La caída del Nifty50 alcanzó el 13,1% en 2026 hasta el 26 de octubre, lo que dejó al índice de referencia de India rezagado frente a la mayoría de sus principales pares mundiales en la comparación. Una caída de aproximadamente el 5,6% de la rupia frente al dólar estadounidense se sumó a las pérdidas de los inversores que operan en dólares, mientras que las menores valoraciones de la renta variable no han eliminado la prima de India frente a muchos mercados internacionales.
Conclusiones clave
- El Nifty50 cayó un 13,1% hasta el 26 de octubre, en contraste con las sólidas ganancias de varios índices de referencia asiáticos y de otros grandes mercados.
- Su ratio precio-beneficio bajó a 20,4 desde 24,45 al cierre de 2025, pero se mantuvo por encima del Nikkei de Japón.
- Las ventas de renta variable por parte de inversores extranjeros y la depreciación de la rupia han agravado los desafíos para los inversores internacionales.
Tabla de contenidos
- La caída del Nifty50 contrasta con las ganancias mundiales
- Las menores valoraciones no han eliminado la prima de India
- Las ventas extranjeras añaden una dimensión cambiaria
- Conclusión
La caída del Nifty50 contrasta con las ganancias mundiales
La debilidad de la renta variable india destaca frente a los avances de Taiwán, Corea del Sur, Brasil, Japón y Estados Unidos. De los índices de referencia comparados, solo el JCI de Indonesia, con una caída del 38%, tuvo un desempeño peor que el Nifty50.
El TWSE de Taiwán encabezó el grupo con una ganancia del 59%. La brecha muestra que las pérdidas de India no formaron parte de un retroceso uniforme de la renta variable mundial: durante el mismo periodo acumulado del año, los inversores obtuvieron resultados marcadamente distintos según el mercado.
| Elemento | Detalles |
|---|---|
| TWSE de Taiwán | Subió un 59% en 2026 hasta el 26 de octubre |
| KOSPI de Corea del Sur | Subió un 29,8% |
| Ibovespa de Brasil | Subió un 27,3% |
| Nikkei de Japón | Subió un 23,5% |
| S&P 500 de EE. UU. | Subió un 11,4% |
| JCI de Indonesia | Bajó un 38% |
Las menores valoraciones no han eliminado la prima de India
El ratio precio-beneficio del Nifty50 cayó a 20,4 el 26 de octubre, frente a 24,45 el 31 de diciembre de 2025. Esto representa una reducción considerable del múltiplo que los inversores estaban dispuestos a pagar por los beneficios.
Incluso después de ese ajuste, el índice de referencia indio seguía siendo ligeramente más caro que el Nikkei de Japón, que cotizaba a 19,9 veces sus beneficios. Taiwán y Estados Unidos tenían múltiplos superiores, de 26 y 26,1, respectivamente.
La caída de un múltiplo, por sí sola, no demuestra que un mercado sea atractivo. Los inversores también sopesan las perspectivas de beneficios y los rendimientos disponibles en otros lugares, por lo que el ajuste de valoración debe distinguirse de una señal de renovada demanda extranjera.
Las ventas extranjeras añaden una dimensión cambiaria
Chintan Hefa, director ejecutivo de Grant Thornton Bharat, afirmó que los inversores de cartera extranjeros habían vendido en términos netos alrededor de ₹3.1 lakh crore en acciones indias durante 2026 hasta el 23 de octubre. También citó los elevados precios del crudo como fuente de presión sobre la moneda.
La metodología de CDSL para la inversión de FPI en el año calendario explica que su serie utiliza informes presentados a SEBI o a los depositarios por participantes depositarios designados y custodios, que abarcan las operaciones realizadas hasta los días bursátiles anteriores. Esto describe cómo se recopilan los datos de inversión; no confirma de forma independiente la salida acumulada citada.
La rupia se depreció un 5,58% frente al dólar en lo que va del año. Para un inversor que opera en dólares y no cubre el riesgo cambiario, ese movimiento de la moneda añade una pérdida independiente al convertir a dólares las posiciones en renta variable denominadas en rupias.
«El factor común son las ventas de FPI, que afectan a los índices y a la moneda. Los beneficios solo han mejorado recientemente», afirmó Madan Sabnavis, economista jefe de Bank of Baroda.
Conclusión
La fotografía del 26 de octubre deja a India con múltiplos bursátiles más bajos, pero con rendimientos débiles frente a la mayoría de los índices de referencia comparados. Las cifras posteriores de flujos extranjeros serán importantes para evaluar si ha disminuido la presión vendedora; la corrección de las valoraciones, por sí sola, no demuestra que se haya producido un cambio de tendencia.
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