Los ingresos de Exosens aumentaron un 23,5% interanual, hasta los 133,8 millones de euros, en el tercer trimestre de 2026, gracias al repunte de la demanda y a un incremento de la capacidad de producción en Europa más rápido de lo previsto, que impulsaron las ventas. En su actualización del 27 de octubre, la empresa de tecnología de visión nocturna y procesamiento de imágenes confirmó sus previsiones para todo el año, que ya había revisado al alza, pese a una menor tasa de margen bruto ajustado en los nueve primeros meses.
Puntos clave
- Los ingresos de los nueve primeros meses alcanzaron los 386,9 millones de euros, un 18,0% más que un año antes.
- El beneficio bruto ajustado aumentó, pero su proporción de los ingresos disminuyó debido a la combinación de productos y a los costes de personal en Estados Unidos.
- Las previsiones para todo el año de ingresos y EBITDA ajustado se mantuvieron sin cambios respecto de la revisión al alza de septiembre.
Se acelera el crecimiento de los ingresos de Exosens en sus principales negocios
Los ingresos de los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2026 aumentaron frente a los 327,8 millones de euros del año anterior. El crecimiento comparable, que excluye los efectos de las divisas y los cambios en el perímetro de consolidación, fue del 14,4%. En el tercer trimestre, este indicador se aceleró hasta el 20,5%, frente al 11,4% del primer semestre.
Los ingresos de Amplification alcanzaron los 267,8 millones de euros en los nueve primeros meses, un 15,5% más. El crecimiento del tercer trimestre se aceleró hasta el 23,9%, lo que Exosens atribuyó al aumento de la demanda de tubos intensificadores de imagen y a la puesta en marcha más rápida de capacidad adicional en Europa. La empresa indicó que la demanda seguía superando la capacidad de producción disponible.
Los ingresos de Detection & Imaging aumentaron un 23,7%, hasta los 120,0 millones de euros, incluido un crecimiento comparable del 14,1%. Exosens señaló la demanda de sistemas de imagen para drones, contramedidas antidrones y vigilancia, así como de instrumentación nuclear. Las adquisiciones también contribuyeron al crecimiento declarado.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Previsión de ingresos para 2026 | 558 millones–570 millones de euros |
| Previsión de EBITDA ajustado para 2026 | 186 millones–192 millones de euros |
| Inversión de capital en 2026 | Alrededor del 9% de los ingresos, excluidos los gastos de I+D capitalizados, de alrededor del 3% de los ingresos |
Un mayor beneficio bruto viene acompañado de una menor tasa de margen
Exosens declaró un beneficio bruto ajustado de 194,9 millones de euros en los nueve primeros meses, un 16,1% más que los 168,0 millones de euros del año anterior. La tasa de margen correspondiente disminuyó al 50,4%, frente al 51,2%, lo que significa que el beneficio bruto creció más lentamente que las ventas.
La empresa atribuyó la disminución a una combinación de productos menos favorable, que incluyó un mayor número de sistemas completos de visión nocturna y productos de imagen para defensa, así como a los costes de personal de sus instalaciones en Estados Unidos. El mayor volumen de tubos intensificadores de imagen y la mejora de los rendimientos de fabricación compensaron parcialmente esas presiones.
Estos son resultados de beneficio bruto, no cifras declaradas de EBITDA ajustado ni de beneficio neto. Exosens afirmó que los efectos operativos ya estaban incorporados en sus previsiones para todo el año.
Las perspectivas para todo el año se mantienen en los niveles revisados al alza en septiembre
Exosens confirmó los objetivos establecidos en su revisión al alza de las previsiones de septiembre de 2026. Ese aumento anterior reflejó una expansión más rápida de la capacidad en Europa y un mayor impulso comercial; la actualización de octubre reafirmó esos objetivos, en lugar de volver a elevarlos.
La dirección afirmó que los rangos previstos de ingresos y EBITDA ajustado implican un crecimiento aproximado del 20% y el 25%, respectivamente, en sus puntos medios frente a 2025. Estas cifras siguen siendo previsiones para todo el año, distintas de los resultados de los nueve primeros meses.
La ampliación de la producción y las entregas al Ejército de Estados Unidos siguen adelantadas
Exosens afirmó que su plan para aumentar un 40% la capacidad de producción de tubos intensificadores de imagen en Europa y Estados Unidos para 2027 seguía en marcha según lo previsto. También tiene previsto triplicar la capacidad de cámaras térmicas y duplicar la capacidad de cámaras infrarrojas refrigeradas en 2026.
Su filial estadounidense, Photonis Defense, recibió en agosto un pedido inicial de 1.600 sistemas completos de visión nocturna BiNOD. El pedido se enmarca en el contrato de entrega indefinida/cantidad indefinida de 352,6 millones de dólares estadounidenses anunciado anteriormente; el importe de ese contrato más amplio no corresponde al valor del pedido inicial.
Se prevé que las primeras entregas de productos se realicen antes de finales de 2026, y la mayoría están programadas para 2027.
Próximo hito
Está previsto que Exosens publique sus resultados de todo el año 2026 antes de la apertura del mercado el 22 de febrero de 2027, fecha en la que también tiene previsto anunciar sus previsiones para 2027.
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