Las perspectivas de Hasbro mejoraron el 20 de octubre de 2026, después de que los ingresos del tercer trimestre aumentaran un 15%, hasta 1.600 millones de dólares, y las ventas de Magic: The Gathering superaran por primera vez los 600 millones de dólares. Sin embargo, la dirección advirtió que algunos envíos de Magic se adelantaron desde el cuarto trimestre, mientras que los reembolsos arancelarios impulsaron el beneficio trimestral, lo que complica las comparaciones del último trimestre.
Conclusiones clave
- Los ingresos de Magic aumentaron un 34%, hasta 616 millones de dólares, lo que contribuyó a elevar un 52% el beneficio operativo ajustado, hasta 541 millones de dólares.
- La dirección prevé que los ingresos de Wizards disminuyan en el cuarto trimestre debido al calendario de los envíos, no a un debilitamiento de la demanda.
- Hasbro elevó sus previsiones financieras anuales y duplicó su objetivo de recompra de acciones para 2026, hasta 400 millones de dólares.
Índice
- Las perspectivas de Hasbro mejoran tras un tercer trimestre más sólido
- Los cambios en el calendario de los envíos de Magic complican la comparación del cuarto trimestre
- Los reembolsos arancelarios explican parte de la mejora del beneficio
- La generación de efectivo respalda un objetivo de recompra más elevado
- Conclusión
Las perspectivas de Hasbro mejoran tras un tercer trimestre más sólido
El anuncio de los resultados del tercer trimestre de Hasbro elevó sus previsiones para todo el año de ingresos, margen operativo ajustado y EBITDA ajustado. La directora financiera y directora de operaciones, Gina Goetter, atribuyó la revisión al alza al impulso del negocio y a la ejecución.
El beneficio operativo declarado del trimestre alcanzó los 517 millones de dólares, mientras que el beneficio operativo ajustado aumentó un 52%, hasta 541 millones de dólares. El margen operativo ajustado se amplió 830 puntos básicos, hasta el 33,9%. El beneficio por acción diluido declarado fue de 2,77 dólares, frente a un beneficio por acción diluido ajustado de 2,90 dólares.
Wizards y los juegos digitales encabezaron el crecimiento: los ingresos aumentaron un 31%, hasta 747 millones de dólares, y el beneficio operativo subió un 46%, hasta 367 millones de dólares. Magic se benefició de los lanzamientos de The Hobbit y Reality Fracture. Los ingresos de los juegos digitales y con licencia crecieron un 3%.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Previsión de crecimiento de los ingresos para 2026 | Elevada al 7%–9% en moneda constante, desde el 5%–7%. |
| Previsión del margen operativo ajustado para 2026 | Elevada al 27%–28%, desde el 25%–26%. |
| Previsión del EBITDA ajustado para 2026 | Elevada a entre 1.575 y 1.625 millones de dólares, desde entre 1.450 y 1.500 millones de dólares. |
Los cambios en el calendario de los envíos de Magic complican la comparación del cuarto trimestre
En la llamada sobre resultados, la dirección dijo que aproximadamente 40 millones de dólares en ventas de Magic se trasladaron del cuarto trimestre al tercero, mientras que algunos productos pasaron al primer trimestre de 2027. Por ello, Hasbro prevé que los ingresos de Wizards disminuyan en el cuarto trimestre.
El consejero delegado, Chris Cocks, describió la caída prevista como una cuestión relacionada con el calendario de los envíos, y no como una señal de la demanda. Goetter dijo que ahora la compañía esperaba un crecimiento de Wizards en el segundo semestre de entre un dígito alto y dos dígitos bajos, frente al crecimiento de un dígito bajo previsto en julio.
Esta distinción importa al evaluar el trimestre récord: algunos ingresos llegaron antes de lo previsto, pero la dirección también elevó sus expectativas para el segundo semestre en su conjunto.
De cara a los próximos años, Goetter dijo que se esperaba que los márgenes operativos de Wizards cayeran a la franja alta de los treinta en 2027, principalmente debido a la amortización no monetaria asociada a los lanzamientos previstos de los videojuegos Exodus y Warlock.
Los reembolsos arancelarios explican parte de la mejora del beneficio
Los ingresos de Consumer Products aumentaron un 4%, hasta 828 millones de dólares, y marcaron su cuarto trimestre consecutivo de crecimiento. El beneficio operativo ajustado se duplicó, hasta 178 millones de dólares, incluidos aproximadamente 48 millones de dólares en reembolsos arancelarios, y su margen operativo ajustado alcanzó el 21,5%.
En el conjunto de Hasbro, los resultados del tercer trimestre incluyeron aproximadamente 55 millones de dólares en reembolsos arancelarios, de los cuales 7 millones correspondieron a Wizards. Estos beneficios implican que el aumento del beneficio anunciado no refleja únicamente el crecimiento de las ventas y las mejoras de productividad.
La dirección prevé que los márgenes de Consumer Products disminuyan secuencialmente en el cuarto trimestre, porque los beneficios de los reembolsos arancelarios se reconocieron íntegramente en el tercer trimestre y el último trimestre presenta una combinación más intensa de promociones y envíos.
La generación de efectivo respalda un objetivo de recompra más elevado
El flujo de caja operativo aumentó un 85%, hasta 907 millones de dólares, durante los primeros nueve meses de 2026. En ese periodo, Hasbro devolvió 445 millones de dólares a los accionistas mediante dividendos y recompras de acciones, incluidos 149 millones de dólares en recompras.
La compañía duplicó su objetivo anual de recompras, de 200 millones a 400 millones de dólares. También destinó 226 millones de dólares a reducir deuda mediante recompras de bonos en el mercado abierto y compras de bonos del Tesoro de Estados Unidos destinadas a prefinanciar los vencimientos de bonos de 2026 y 2027.
Hasbro declaró un dividendo trimestral de 0,70 dólares por acción ordinaria, pagadero el 2 de diciembre de 2026 a los accionistas registrados el 18 de noviembre.
Conclusión
Los resultados del cuarto trimestre mostrarán cómo afectan los cambios en el calendario de los envíos y la ausencia de nuevos beneficios por reembolsos arancelarios al desempeño de Hasbro frente a sus objetivos anuales más elevados. El siguiente pago confirmado a los accionistas es el dividendo trimestral de 0,70 dólares previsto para el 2 de diciembre de 2026.
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