Los precios de la plata cayeron a un mínimo de 11 meses el 23 de octubre de 2026, con la plata al contado en Bombay cotizando a ₹195,000 por kilogramo y los futuros indios retrocediendo un 3,4%. La caída dejó a la plata más de un 53% por debajo de su récord de enero, mientras que los elevados precios del petróleo intensificaron las preocupaciones inflacionarias y las expectativas de tasas de interés más altas pesaron sobre los metales preciosos.
Conclusiones clave
- Los futuros de plata del MCX cayeron ₹6,799, hasta ₹192,800 por kilogramo, el viernes.
- Los futuros de plata perdieron más del 14% durante las últimas 10 sesiones de negociación.
- El oro también se debilitó, mientras que las preocupaciones sobre la demanda industrial se sumaron a la presión sobre la plata.
Tabla de contenidos
- La plata prolonga su fuerte retroceso desde enero
- El petróleo y las expectativas sobre las tasas de interés presionan los lingotes
- La demanda industrial añade otra preocupación para la plata
- Conclusión
La plata prolonga su fuerte retroceso desde enero
La última caída en la Multi Commodity Exchange elevó la pérdida acumulada de la plata en 10 sesiones a ₹32,955 por kilogramo. La plata al contado en Bombay también bajó de ₹200,000, lo que subraya que la debilidad se extendió más allá del mercado de futuros.
La magnitud del retroceso representa un fuerte cambio respecto al 29 de enero, cuando la plata alcanzó ₹420,048 por kilogramo. Las cotizaciones al contado y de futuros corresponden a mercados distintos y no deben considerarse precios intercambiables.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Plata al contado en Bombay, 22 de octubre | ₹200,000 por kilogramo |
| Plata al contado en Bombay, 23 de octubre | ₹195,000 por kilogramo |
| Futuros de oro del MCX, máximo de enero | ₹181,000 por 10 gramos |
| Futuros de oro del MCX, 23 de octubre | Por debajo de ₹142,000 por 10 gramos; más de un 20% por debajo del máximo de enero |
El petróleo y las expectativas sobre las tasas de interés presionan los lingotes
Aditya Agarwala, director de inversiones de InvestValue, identificó el petróleo como un factor importante de la ola de ventas. Señaló que el crudo Brent superaba los $110 por barril en medio de nuevos riesgos para el suministro en el golfo y afirmó que los mercados anticipaban otra subida de tasas de la Reserva Federal de Estados Unidos antes de fin de año. Esa expectativa no constituye una decisión de política monetaria confirmada.
Las tasas de interés más altas pueden hacer que los activos que generan ingresos resulten más atractivos que el oro, que no paga intereses. El análisis del Consejo Mundial del Oro sobre el oro y las tasas de interés, publicado en abril de 2021, describe las tasas más altas como un posible obstáculo a corto plazo, pero advierte que el aumento de las tasas no siempre provoca un desempeño inferior del oro. Ese análisis histórico aporta contexto, pero no verifica las condiciones de negociación de octubre de 2026.
El oro al contado internacional cotizaba en torno a $4,015 la onza, su nivel más bajo desde el 20 de julio, tras caer un 2,8% el jueves. Los futuros indios de oro también bajaron de ₹142,000 por 10 gramos.
La demanda industrial añade otra preocupación para la plata
La plata afrontó inquietudes adicionales sobre la demanda de la fabricación de paneles solares en China y de la industria de fabricación de chips durante la ola de ventas del sector tecnológico. Esas preocupaciones añaden una dimensión relacionada con la demanda industrial a las presiones sobre las tasas de interés que afectan a los metales preciosos.
Las cifras disponibles no cuantifican una reducción del consumo industrial de plata ni determinan qué proporción de la caída de los precios correspondió a cada factor.
Conclusión
El retroceso de la plata combinó la presión generalizada sobre los metales preciosos con las preocupaciones por la demanda industrial. La próxima decisión de política monetaria de la Reserva Federal pondrá a prueba las expectativas de subida de tasas mencionadas por Agarwala; esas expectativas siguen siendo distintas de una subida anunciada.
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