Las monedas refugio, entre ellas el yen japonés y el franco suizo, atrajeron demanda el 23 de octubre de 2026, mientras el aumento de las tensiones en Oriente Medio impulsaba los precios del petróleo e inquietaba a los mercados bursátiles mundiales. El dólar estadounidense no tuvo el mismo atractivo defensivo, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. bajaron pese a la preocupación de que los mayores costos de la energía pudieran prolongar la inflación.
Conclusiones clave
- El yen y el franco suizo atrajeron demanda defensiva mientras se debilitaban los mercados bursátiles mundiales.
- El alza de los precios del petróleo complicó las perspectivas de las tasas de interés, incluso cuando bajaron los rendimientos de los bonos del Tesoro.
- Las ventas minoristas de Canadá aumentaron en agosto y añadieron una señal independiente de demanda interna al panorama de política monetaria.
Índice
- Las monedas refugio atraen demanda mientras retroceden las acciones
- Las expectativas sobre las tasas de interés divergen entre economías
- Las ventas canadienses aportan una señal independiente de demanda
- Conclusión
Las monedas refugio atraen demanda mientras retroceden las acciones
El crudo Brent subió tras los ataques contra infraestructuras en Arabia Saudita, mientras que la posibilidad de nuevos ataques contra Irán añadió incertidumbre sobre el suministro de energía. La instantánea del mercado mostró un fuerte avance del petróleo junto con pérdidas en el S&P 500 y las acciones de semiconductores.
Los inversores buscaron protección en el yen y el franco suizo, en lugar de comprar dólares de forma generalizada. Al mismo tiempo, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cayó por debajo del 5% por primera vez en un mes.
La combinación puso de relieve presiones contrapuestas: el encarecimiento de la energía elevó la preocupación por la inflación, mientras que la caída de las acciones y de los rendimientos de los bonos del Tesoro apuntó a un posicionamiento defensivo. Por sí solos, esos movimientos no determinan cómo responderán los bancos centrales.
| Instrumento | Detalles |
|---|---|
| Crudo Brent | Subió un 4%, hasta US$113.17, en la instantánea del mercado del 23 de octubre. |
| S&P 500 | Bajó un 1.2%; los índices de semiconductores también se debilitaron. |
| Rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años | Por debajo del 5% por primera vez en un mes. |
Las expectativas sobre las tasas de interés divergen entre economías
La Reserva Federal afrontaba una inflación persistente junto con inquietudes sobre el crecimiento, antes de su próxima reunión. El alza de los precios del petróleo complicó ese equilibrio y reforzó las expectativas de que las tasas de interés restrictivas podrían mantenerse durante más tiempo.
En el Reino Unido, los sólidos datos de las encuestas a los gerentes de compras respaldaron las expectativas de un aumento de tasas en noviembre, hasta el 4.00%. Seguía siendo una expectativa del mercado, no una decisión anunciada por el Banco de Inglaterra, y había opiniones divergentes sobre si el endurecimiento previsto era excesivo, dado que el crecimiento se situaba por debajo de su capacidad y los salarios reales estaban estancados.
Las advertencias de línea dura del Banco de la Reserva de Australia y el aumento de la inflación subyacente en Japón también respaldaron las expectativas regionales de alzas de tasas. Por lo tanto, el contexto cambiario reflejaba tanto las distintas perspectivas de política monetaria interna como la demanda de seguridad.
Las ventas canadienses aportan una señal independiente de demanda
La tabla de ventas minoristas de agosto de Statistics Canada mostró ventas desestacionalizadas de C$74.567 billion, un aumento del 1.2% respecto de julio y del 5.4% frente al año anterior. Las cifras, publicadas el 23 de octubre, describen el gasto de agosto y no la actividad durante la caída de los mercados.
El total preliminar de agosto se publicó tras una revisión de la cifra de julio. El informe aportó un indicador de demanda interna para evaluar la economía de Canadá, pero no estableció una respuesta de política monetaria del Banco de Canadá ni explicó los movimientos cambiarios del día.
Conclusión
La sesión del 23 de octubre combinó una demanda defensiva de divisas con renovadas inquietudes por la inflación energética. La Encuesta sobre Préstamos Bancarios del BCE, prevista para el 27 de octubre, es el próximo indicador fechado de crédito y política monetaria en el calendario, y ofrecerá información sobre las condiciones de financiación y la demanda de préstamos en la zona del euro.
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