Los beneficios de WSFS aumentaron en el tercer trimestre de 2026, impulsados por el crecimiento de los préstamos, el aumento de las comisiones de Wealth and Trust y la reducción de los gastos. La matriz de WSFS Bank registró unos ingresos netos de 89,3 millones de dólares, frente a los 76,4 millones de dólares de un año antes. El beneficio diluido por acción alcanzó los 1,75 dólares, un aumento del 28%, mientras que el BPA básico subió un 25%, hasta el mismo importe.
Conclusiones clave
- El crecimiento de las comisiones de Wealth and Trust compensó la debilidad en otras áreas, por lo que los ingresos básicos por comisiones aumentaron un 3% interanual.
- El margen de intereses subió ligeramente pese al aumento de los costes de los depósitos y a la caída de los depósitos al cierre del trimestre.
- Los activos problemáticos aumentaron con respecto al trimestre anterior, aunque la morosidad descendió a su nivel más bajo en dos años.
Índice
- Los préstamos y la disciplina en los gastos impulsan los beneficios de WSFS
- La fortaleza de Wealth and Trust oculta la debilidad de otros negocios de comisiones
- Los préstamos siguen creciendo mientras se retiran los depósitos transaccionales
- Los indicadores de crédito divergen mientras continúan las devoluciones de capital
- Conclusión
Los préstamos y la disciplina en los gastos impulsan los beneficios de WSFS
El anuncio de resultados del tercer trimestre de 2026 de la compañía, publicado el 22 de octubre, mostró unos ingresos netos totales de 287,6 millones de dólares, frente a 270,5 millones de dólares un año antes. Los ingresos netos por intereses aumentaron un 7%, hasta los 196,6 millones de dólares, gracias al mayor saldo medio de préstamos y a unos costes de depósitos inferiores a los del tercer trimestre de 2025.
El margen de intereses alcanzó el 3,88%, un punto básico más que en el trimestre anterior, pero tres puntos básicos menos que un año antes. Los mayores rendimientos de las inversiones y los saldos de préstamos respaldaron la mejora trimestral, compensada en parte por la competencia en la fijación de precios de los depósitos.
Los gastos básicos distintos de intereses cayeron un 3% con respecto al trimestre anterior, hasta los 161,5 millones de dólares, y el coeficiente de eficiencia básico mejoró al 56,1%. Las medidas básicas son cifras no ajustadas a los PCGA que excluyen determinados ajustes. Durante la conferencia sobre resultados, el director financiero, David Burg, advirtió que unos 2 a 3 millones de dólares en partidas favorables no recurrentes contribuyeron a reducir los gastos, por lo que el ritmo subyacente sería algo más alto.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Coeficiente de capital ordinario de nivel 1 (CET1) | 13,74% al 30 de septiembre de 2026. |
| Coeficiente total de capital basado en el riesgo | 15,47% al 30 de septiembre de 2026. |
| Coeficiente de préstamos sobre depósitos | 73%, calculado como préstamos y arrendamientos netos divididos por los depósitos de clientes. |
| Valor contable tangible por acción | 32,67 dólares, un 5% menos que el 30 de junio y un 2% más que un año antes. |
La fortaleza de Wealth and Trust oculta la debilidad de otros negocios de comisiones
Las comisiones de Wealth and Trust aumentaron un 30% interanual, prolongando a ocho trimestres consecutivos la racha de crecimiento de dos dígitos del negocio. Las comisiones de WSFS Institutional Services subieron un 45%, mientras que el negocio de fideicomisos personales de Delaware creció un 22% y Private Wealth Management avanzó un 14%.
Esta fortaleza no se tradujo en un crecimiento comparable en todos los negocios de comisiones. Los ingresos básicos por comisiones sumaron 91 millones de dólares, un 3% más que un año antes, pero un 1% menos que en el trimestre anterior. Los ingresos de Cash Connect disminuyeron por el efecto de los recortes de los tipos de interés de 2025 y la reducción del volumen de operaciones en cajeros automáticos, mientras que la menor demanda de permutas de tipos de interés lastró los ingresos de Capital Markets frente al trimestre anterior.
Burg dijo que el objetivo de crecimiento sostenido de la dirección para Wealth and Trust seguía siendo de dos dígitos, en lugar del ritmo del 30% alcanzado este trimestre.
Los préstamos siguen creciendo mientras se retiran los depósitos transaccionales
Los préstamos y arrendamientos brutos aumentaron un 1% desde el 30 de junio, hasta los 13.660 millones de dólares, lo que equivale a un crecimiento anualizado del 5%. Los préstamos hipotecarios crecieron un 6% durante el trimestre, mientras que los préstamos comerciales aumentaron un 1%. La continua reducción de la cartera de Spring EQ compensó parcialmente esos avances.
Los depósitos de clientes al cierre del trimestre cayeron un 3%, hasta los 18.380 millones de dólares, debido a las salidas previstas de los elevados saldos transaccionales en Institutional Services y Commercial. No obstante, los depósitos medios aumentaron ligeramente, lo que demuestra por qué los saldos al cierre del trimestre por sí solos no reflejan toda la tendencia de financiación.
El coste total de los depósitos de clientes subió cuatro puntos básicos con respecto al trimestre anterior, hasta el 1,33%. Burg dijo que las tasas hipotecarias superiores al 7% estaban reduciendo la cartera de préstamos al consumo y probablemente frenarían el crecimiento de ese segmento. Siguió esperando que los préstamos y los depósitos crecieran a tasas de un dígito medio a lo largo del ciclo.
Los indicadores de crédito divergen mientras continúan las devoluciones de capital
Los activos problemáticos aumentaron 57,5 millones de dólares con respecto al trimestre anterior, hasta los 530,4 millones de dólares, principalmente por las rebajas de calificación de préstamos multifamiliares y para la construcción. Se mantuvieron un 16% por debajo del nivel de un año antes.
Otros indicadores de crédito fueron más sólidos: la morosidad cayó un 3% con respecto al trimestre anterior y el banco registró recuperaciones netas de 0,6 millones de dólares. Sin embargo, los costes crediticios incluyeron una reserva específica de 8,1 millones de dólares para un préstamo relacionado con viviendas para estudiantes y una depreciación de 2 millones de dólares de un inmueble adjudicado en propiedad.
WSFS devolvió 69,8 millones de dólares a los accionistas mediante la recompra de acciones por 59,6 millones de dólares y el pago de dividendos por 10,2 millones de dólares. Las recompras realizadas en lo que va de año representaron el 5,6% de las acciones en circulación al 31 de diciembre de 2025.
Conclusión
El cuarto trimestre pondrá a prueba las expectativas de la dirección de un menor crecimiento de los préstamos al consumo y de una expansión continuada de dos dígitos de Wealth and Trust. Los precios de los depósitos y el mayor ritmo de gastos señalado por Burg también serán importantes para evaluar si WSFS puede mantener las recientes mejoras de rentabilidad.
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