Las ganancias de Valley aumentaron a 206,3 millones de dólares, o 0,36 dólares por acción diluida, en el tercer trimestre de 2026, ya que el mayor ingreso crediticio y un control más estricto de los gastos situaron el índice de eficiencia del banco por debajo del 50%. Los resultados del 22 de octubre también mostraron tendencias crediticias mixtas, mientras que la dirección expuso sus planes para que las adquisiciones pendientes aporten más de 3.500 millones de dólares en depósitos básicos de bajo costo.
Conclusiones clave
- El margen neto de intereses se amplió al 3,28% y el índice de eficiencia mejoró al 49,38%.
- Disminuyeron los préstamos bajo observación y clasificados, pero aumentaron los préstamos en situación de impago y los castigos netos.
- Las adquisiciones de Providence y Bluevine siguen pendientes; se espera que se completen a principios de 2027.
Tabla de contenidos
- Las ganancias de Valley se benefician de mayores ingresos crediticios
- Mejora la eficiencia y los créditos fiscales también respaldan las ganancias
- Los indicadores crediticios evolucionan en distintas direcciones
- Las adquisiciones pendientes condicionan las perspectivas de financiación
- Conclusión
Las ganancias de Valley se benefician de mayores ingresos crediticios
El anuncio de resultados del tercer trimestre de Valley National Bancorp situó los ingresos netos por encima de los 170,9 millones de dólares obtenidos en el segundo trimestre y de los 163,4 millones de dólares de un año antes. Los ingresos netos ajustados, una medida no conforme a los principios contables generalmente aceptados (no GAAP) que excluye partidas no esenciales, fueron de 206,4 millones de dólares, equivalentes también a 0,36 dólares por acción diluida.
Los ingresos netos por intereses equivalentes a impuestos alcanzaron los 506,8 millones de dólares, un aumento secuencial de 18,4 millones. El margen neto de intereses subió ocho puntos básicos frente al segundo trimestre y 23 puntos básicos respecto de un año antes, hasta el 3,28%.
La mejora se vio respaldada por mayores rendimientos de los préstamos a tasa ajustable, mejores precios en las nuevas originaciones y un aumento del promedio de préstamos. Esas ganancias compensaron con creces el incremento de los costos de financiación: el costo promedio de los depósitos totales subió al 2,33% desde el 2,28%, aunque se mantuvo por debajo del 2,69% de un año antes.
Los préstamos totales aumentaron 722,7 millones de dólares durante el trimestre, hasta 53.200 millones. Los préstamos comerciales e industriales y los préstamos inmobiliarios comerciales representaron la mayor parte del crecimiento; en estos últimos contribuyeron las propiedades ocupadas por sus propietarios.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Tasa impositiva efectiva del tercer trimestre | 15,3%, frente al 22,5% del segundo trimestre |
| Previsión de la tasa impositiva efectiva para todo el año | Aproximadamente 20%, según las previsiones de la dirección |
| Ratio de capital de nivel 1 ordinario (CET1) | 10,7% al cierre del trimestre |
| Retornos de capital para los accionistas | Aproximadamente 96 millones de dólares mediante dividendos ordinarios y la recompra de 2,5 millones de acciones |
| Ratio de préstamos sobre depósitos | 96% al cierre del trimestre |
Mejora la eficiencia y los créditos fiscales también respaldan las ganancias
El índice de eficiencia bajó al 49,38% desde el 52,11% del segundo trimestre y alcanzó el objetivo de la dirección de situarlo por debajo del 50% un trimestre antes de lo previsto. Un índice más bajo indica que los gastos operativos absorben una proporción menor de los ingresos.
Los gastos no financieros declarados disminuyeron 1,2 millones de dólares, hasta 310,0 millones. La reducción de los honorarios profesionales y legales contribuyó a ello, aunque el aumento de la amortización de inversiones en créditos fiscales compensó parcialmente el descenso. Sobre una base ajustada, la dirección afirmó que los gastos no financieros bajaron aproximadamente 5 millones de dólares.
La tasa impositiva efectiva también disminuyó después de que Valley adquiriera créditos fiscales adicionales. El director financiero, Travis Lan, advirtió que el beneficio fiscal trimestral debía considerarse junto con los gastos de amortización asociados, y no de forma aislada.
Los indicadores crediticios evolucionan en distintas direcciones
Los préstamos bajo observación y clasificados cayeron al 7,1% del total de préstamos al 30 de septiembre, frente al 7,3% del 30 de junio. También descendió el índice de concentración de Valley en bienes raíces comerciales, hasta aproximadamente el 312% desde el 317%.
Sin embargo, los préstamos en situación de impago aumentaron a 511,4 millones de dólares, o el 0,96% del total de préstamos, frente a 462,6 millones, o el 0,88%. Un préstamo de 30,1 millones de dólares clasificado como de construcción fue el principal factor del aumento. Valley lo consideró bien garantizado y no constituyó una provisión específica para cubrirlo, basándose en el valor estimado de la garantía.
Los castigos netos aumentaron a 37,1 millones de dólares, frente a los 22,0 millones del segundo trimestre. La dirección atribuyó gran parte del aumento al castigo de un único préstamo comercial e industrial.
El gasto por provisiones para pérdidas crediticias en préstamos fue de 30,7 millones de dólares. La cobertura de la reserva para pérdidas crediticias descendió al 1,13% del total de préstamos desde el 1,16%, lo que subraya que la reducción de los saldos de préstamos bajo observación no significó que mejoraran todos los indicadores crediticios.
Las adquisiciones pendientes condicionan las perspectivas de financiación
Los depósitos aumentaron 1.100 millones de dólares durante el trimestre, hasta 55.200 millones. Además de ese crecimiento orgánico, la dirección prevé que las adquisiciones pendientes de Providence Financial Corporation y Bluevine aporten más de 3.500 millones de dólares en depósitos básicos de bajo costo.
Se espera que ambas operaciones se completen a principios de 2027, sujetas a las aprobaciones regulatorias y otras condiciones de cierre. La operación de Providence también requiere la aprobación de los accionistas. Por tanto, los depósitos previstos no forman parte del balance de Valley al cierre de septiembre.
En cuanto a Bluevine, Lan dijo que la planificación suponía un cierre el 1 de enero, seguido de la incorporación de los depósitos alrededor del 1 de abril de 2027. Señaló que aproximadamente 1.500 millones de dólares en depósitos intermediados y 400 millones en préstamos del Federal Home Loan Bank con vencimiento en el primer trimestre ofrecían oportunidades para sustituir la financiación existente.
Antes de esas operaciones, la dirección prevé que el margen siga mejorando. Lan citó un margen de salida de septiembre del 3,33% y pronosticó una expansión adicional de cinco a siete puntos básicos en el cuarto trimestre de 2026.
Conclusión
El próximo hito operativo de Valley será el cuarto trimestre de 2026, cuando los resultados mostrarán si se materializa la expansión prevista del margen. El calendario de adquisiciones para principios de 2027 y la posterior transición de los depósitos de Bluevine siguen siendo hitos distintos, sujetos al cierre de las operaciones.
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