Los beneficios de Swedbank aumentaron un 15% con respecto al trimestre anterior, hasta los 8.249 millones de SEK, en el tercer trimestre de 2026, impulsados por las reversiones de deterioro crediticio y el aumento de los ingresos por intereses y comisiones. Los resultados, anunciados el 22 de octubre, también coincidieron con aprobaciones de modelos de riesgo crediticio que, según espera la dirección, reforzarán el colchón de capital del banco durante los dos trimestres siguientes.
Conclusiones clave
- El beneficio trimestral mejoró pese a un descenso del 1% en los ingresos totales.
- Las reversiones de deterioro crediticio respaldaron los resultados, mientras que los costes extraordinarios lastraron la rentabilidad comunicada.
- Se espera que las aprobaciones de modelos de riesgo amplíen el margen de capital, pero no se anunció ninguna distribución adicional.
Índice
- Los beneficios de Swedbank mejoran pese al descenso de los ingresos totales
- Las reversiones de provisiones crediticias respaldan el beneficio mientras persisten los costes excepcionales
- Las aprobaciones de modelos generan un margen de capital previsto
- El crecimiento hipotecario afronta presiones por el desfase temporal de los costes de financiación
- Conclusión
Los beneficios de Swedbank mejoran pese al descenso de los ingresos totales
El anuncio de resultados del tercer trimestre de Swedbank mostró un aumento del 3% de los ingresos netos por intereses frente al segundo trimestre, hasta los 11.568 millones de SEK, y un alza del 5% de los ingresos netos por comisiones, hasta los 4.704 millones de SEK. La elevada actividad de los clientes respaldó ambas fuentes de ingresos.
Estos avances no se tradujeron en un aumento de los ingresos totales. Las ganancias y pérdidas netas por partidas financieras cayeron un 43%, mientras que otros ingresos descendieron un 15%. Las revaloraciones negativas afectaron al resultado de tesorería, y el aumento de las reclamaciones de seguros relacionadas con inundaciones también lastró otros ingresos.
La reducción de los gastos y el paso de cargos por deterioro crediticio a reversiones ayudaron a que el beneficio aumentara pese al descenso de los ingresos. La mejora secuencial también contrasta con el resultado del periodo más amplio: el beneficio de enero a septiembre fue de 22.789 millones de SEK, un 7% menos que en el mismo periodo de 2025.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Beneficio diluido por acción | 7,30 SEK en el tercer trimestre de 2026, frente a 6,37 SEK en el segundo trimestre |
| Gastos totales | 7.417 millones de SEK, un 6% menos que en el trimestre anterior |
| Ratio coste/ingresos comunicado | 0,41, frente a 0,43 en el segundo trimestre |
| Ratio coste/ingresos ajustado | 0,37, frente a 0,39 en el segundo trimestre |
| Ratio de capital CET1 | 17,2%, frente al 17,4% en el segundo trimestre |
Las reversiones de provisiones crediticias respaldan el beneficio mientras persisten los costes excepcionales
El banco registró reversiones netas por deterioro crediticio de 701 millones de SEK, frente a cargos de 313 millones de SEK en el segundo trimestre. Las liberaciones reflejaron una mejora de las perspectivas macroeconómicas y una reducción del riesgo en EnterCard.
El director financiero, Joon Lidefelt, afirmó que las mejores previsiones se incorporaron a los modelos de deterioro, mientras que algunos escenarios adversos provisionados anteriormente no se materializaron. También contribuyeron los menores ajustes posteriores a los modelos. Estas liberaciones respaldaron los resultados del periodo, pero son distintas de los ingresos recurrentes por intereses y comisiones.
Los costes extraordinarios ascendieron a 673 millones de SEK e incluyeron un acuerdo de 483 millones de SEK con DFS. La rentabilidad sobre el capital comunicada fue del 15,6%, frente a una cifra ajustada del 16,0%. La dirección mantuvo su objetivo de una rentabilidad sostenible sobre el capital de al menos el 15%, respaldada por un ratio coste/ingresos de 0,40 o inferior.
Las aprobaciones de modelos generan un margen de capital previsto
Se espera que las aprobaciones de los modelos de riesgo crediticio para hipotecas suecas y crédito corporativo báltico de Swedbank mejoren el colchón de capital en aproximadamente 60 puntos básicos a lo largo de dos trimestres. Se trata de un beneficio regulatorio previsto, no de un aumento ya reflejado plenamente en las cifras del tercer trimestre.
Lidefelt afirmó que el requisito de capital ordinario de nivel 1 (CET1) se situó en el 15,1% en el tercer trimestre, tras un aumento de 23 puntos básicos, y que se esperaba que descendiera al 14,1% en el cuarto trimestre. Los cambios en los activos ponderados por riesgo también afectan al colchón final, por lo que la caída del requisito no se traduce punto por punto en un mayor margen de capital.
El consejero delegado, Jens Henriksson, afirmó que Swedbank apunta al punto medio de su rango de colchón de 100–300 puntos básicos y que «no tiene intención de mantener más capital del necesario». La política de dividendos sigue siendo del 60%–70%, pero cualquier distribución por encima de ese nivel depende del criterio del consejo y no constituye un compromiso.
El crecimiento hipotecario afronta presiones por el desfase temporal de los costes de financiación
Swedbank afirmó que el volumen de hipotecas suecas creció más rápido que el mercado, mientras que el volumen de hipotecas bálticas aumentó un 6%. La dirección mantuvo que el crecimiento del crédito seguiría sujeto a criterios crediticios conservadores, sin cambios previstos en el apetito por el riesgo.
Los costes de financiación aumentaron al subir los tipos de mercado y los volúmenes de financiación, y algunos costes se materializaron antes de que se reajustaran los activos de los clientes. Lidefelt describió este fenómeno como un efecto temporal y afirmó que los cambios en los tipos tardan unos tres meses en trasladarse a la cartera de financiación con un balance estático.
Los depósitos en Suecia disminuyeron un 1,5% durante el trimestre. La dirección atribuyó el movimiento principalmente a la estacionalidad y a los flujos institucionales, y describió la competencia por los depósitos como intensa, pero sin cambios durante el periodo.
Conclusión
El próximo momento previsto para decidir sobre la distribución de capital será la propuesta de dividendos del consejo, junto con el informe del cuarto trimestre y del ejercicio completo. Esa actualización también mostrará cómo se ha trasladado al colchón de Swedbank la primera fase de los cambios de capital relacionados con los modelos.
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