Los beneficios de First Merchants aumentaron en el tercer trimestre de 2026, ya que un margen crediticio más amplio y unas menores provisiones para pérdidas crediticias respaldaron las ganancias pese al modesto crecimiento de los préstamos. Los resultados publicados el 22 de octubre mostraron unos ingresos netos disponibles para los accionistas ordinarios de 67,8 millones de dólares, o 1,09 dólares por acción diluida, frente a 56,3 millones de dólares, o 0,98 dólares por acción, un año antes.
Conclusiones clave
- El margen de interés neto se amplió seis puntos básicos, hasta el 3,44%, lo que elevó los ingresos netos por intereses trimestrales.
- La mayoría de las cancelaciones contables del tercer trimestre correspondió a dos créditos problemáticos identificados anteriormente y para los que ya se habían constituido reservas.
- La dirección prevé un margen estable en el cuarto trimestre, un crecimiento más rápido de los préstamos y un aumento de las recompras de acciones.
Índice
- Los beneficios de First Merchants se apoyan en la expansión del margen
- Los depósitos crecen más que los préstamos, cuyo aumento es modesto
- Las reservas existentes amortiguan la resolución de créditos problemáticos
- Las perspectivas de un margen estable coinciden con una base de gastos más elevada
- Conclusión
Los beneficios de First Merchants se apoyan en la expansión del margen
La actualización para inversores del tercer trimestre del banco mostró que los ingresos netos por intereses aumentaron 2,1 millones de dólares respecto al trimestre anterior, hasta 161,1 millones. Su margen de interés neto equivalente a una base totalmente imponible aumentó del 3,38% al 3,44%, respaldado por mayores ingresos de los activos rentables.
El beneficio ajustado por acción aumentó un 11% interanual, hasta 1,10 dólares, mientras que el beneficio ajustado antes de impuestos y provisiones creció un 19%, hasta 83,7 millones de dólares. Estas medidas ajustadas son distintas de las ganancias declaradas y excluyen partidas específicas.
Las menores provisiones para pérdidas crediticias también contribuyeron sustancialmente a la mejora secuencial de los beneficios. La provisión bajó a 3,3 millones de dólares desde los 33,0 millones del segundo trimestre, mientras que el beneficio declarado por acción diluida aumentó desde 0,70 dólares.
| Partida | Detalles |
|---|---|
| Activos totales al 30 de septiembre de 2026 | 21.100 millones de dólares |
| Ratio de capital ordinario tangible | 8,83%, frente al 8,99% al 30 de junio |
| Ratio de capital total basado en el riesgo | 13,58%, frente al 12,98% al 30 de junio |
| Valor contable tangible por acción | 28,86 dólares, una caída del 3,2% respecto al trimestre anterior debido a los efectos de otros ingresos integrales acumulados |
| Recompras de acciones completadas en el tercer trimestre | 287.431 acciones por 12,0 millones de dólares |
Los depósitos crecen más que los préstamos, cuyo aumento es modesto
Los préstamos orgánicos aumentaron 70,2 millones de dólares durante el trimestre, lo que equivale a un crecimiento anualizado del 1,8%. Los depósitos orgánicos crecieron 175,6 millones de dólares, o un 4,2% anualizado, de modo que la financiación del banco creció más rápido que sus préstamos.
Los préstamos comerciales se mantuvieron prácticamente estables, ya que los reembolsos y las reducciones deliberadas en las carteras de financiación de patrocinadores y de créditos nacionales compartidos compensaron la producción en otros segmentos. Los préstamos al consumo crecieron a una tasa anualizada del 9,5%, aunque las carteras de crédito al consumo pendientes de cierre se debilitaron al final del trimestre.
El presidente Mike Stewart dijo que la dirección espera que el crecimiento de los préstamos vuelva a un ritmo anualizado de un dígito medio en el cuarto trimestre, a medida que se moderen los reembolsos y las salidas de crédito previstas. Señaló que las hipotecas de consumo son un segmento más débil: los elevados tipos hipotecarios están frenando la actividad de compra y la actividad de refinanciación es prácticamente inexistente.
Las reservas existentes amortiguan la resolución de créditos problemáticos
Las pérdidas netas por cancelaciones contables del tercer trimestre sumaron 29,4 millones de dólares, incluidos unos 29 millones vinculados a dos créditos problemáticos identificados anteriormente. La dirección indicó que las reservas para esas exposiciones ya se habían constituido, lo que explica por qué las cuantiosas cancelaciones contables no requirieron una provisión nueva de magnitud similar.
El director de Riesgo Crediticio, John Martin, dijo que se esperaba que las pérdidas netas por cancelaciones contables del año completo se situaran en torno a 38–40 puntos básicos, cerca del extremo inferior de la previsión anterior de 40–45 puntos básicos. También aclaró que los aproximadamente 22 millones de dólares en préstamos recientemente clasificados como de no devengo no se cancelarían íntegramente.
De cara a 2027, Martin situó una tasa de pérdidas por cancelaciones contables más normalizada en 20–25 puntos básicos, por encima de su previsión anterior de 15–20 puntos básicos. La dirección espera que las reservas del cuarto trimestre se deban principalmente al crecimiento de la cartera, y no a nuevas asignaciones específicas para los créditos identificados.
Las perspectivas de un margen estable coinciden con una base de gastos más elevada
La dirección espera que el margen de interés neto se mantenga estable en el cuarto trimestre. Se prevé que los mayores rendimientos de los préstamos y la revisión de precios de los activos respalden los ingresos por intereses, pero se espera que los gastos por intereses de la deuda subordinada durante un trimestre completo compensen el beneficio para el margen.
Los gastos no financieros aumentaron 3,9 millones de dólares en términos secuenciales, excluidos los costes de adquisición. El aumento se debió al mayor gasto en marketing, los costes del seguro médico y el deterioro de un arrendamiento de un edificio. La dirección describió el nivel de gastos del tercer trimestre como una base razonable para el cuarto trimestre y proyectó un aumento adicional del 3%–5% en 2027.
El banco también prevé una intensa actividad de recompra de acciones en el cuarto trimestre y posiblemente en el primero de 2027; parte de los ingresos de la deuda subordinada se destinaría a respaldar las recompras. Esto sigue siendo un plan de la dirección, no una recompra ya realizada.
Conclusión
Los resultados del cuarto trimestre mostrarán si First Merchants puede acelerar los préstamos mientras mantiene estable su margen y resuelve los créditos problemáticos identificados. Las perspectivas de la dirección también contemplan un aumento de las recompras, junto con una base de gastos operativos más elevada.
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