Los beneficios de Addnode aumentaron con fuerza en el tercer trimestre de 2026: el EBITA subió un 68%, hasta los 250 millones de SEK, gracias al crecimiento de las ventas y a las mejoras de eficiencia que impulsaron la rentabilidad. Los resultados, publicados el 23 de octubre, también se vieron favorecidos por una comparación deprimida con el año anterior, debido al traslado de renovaciones de contratos de Autodesk entre trimestres.
Conclusiones principales
- Las ventas netas aumentaron un 10%, hasta los 1.438 millones de SEK, incluido un crecimiento orgánico del 3%.
- El margen EBITA alcanzó el 17,4%, pero el calendario de las renovaciones había reducido los beneficios del trimestre del año anterior.
- La dirección completó su programa de eficiencia y obtuvo un contrato de software de diez años con Estocolmo, por un valor aproximado de 100 millones de SEK.
Índice
- Los beneficios de Addnode mejoran frente a una comparación más débil
- El ahorro de costes respalda los márgenes pese a la demanda desigual
- El contrato de Estocolmo aporta ingresos recurrentes a largo plazo
- El calendario de las renovaciones sigue siendo importante para las perspectivas
- Conclusión
Los beneficios de Addnode mejoran frente a una comparación más débil
Los resultados provisionales del tercer trimestre de 2026 de Addnode mostraron que el EBITA subió de 149 millones a 250 millones de SEK, mientras que el margen aumentó del 11,4% al 17,4%. La empresa identifica esta medida de beneficios como EBITA, no como EBITDA.
La comparación requiere cautela. El adelanto al segundo trimestre de 2025 de las renovaciones de acuerdos con Autodesk redujo las ventas netas del tercer trimestre de 2025 en aproximadamente 80 millones de SEK y el EBITA en unos 70 millones de SEK. Esta base más débil amplificó la mejora interanual comunicada en 2026.
El consejero delegado, Johan Andersson, atribuyó la mejora de los beneficios al crecimiento orgánico, las adquisiciones y una mayor eficiencia. Las variaciones cambiarias añadieron 17 millones de SEK a las ventas y 3 millones de SEK al EBITA en el último trimestre.
La mejora también llegó al resultado neto: el beneficio neto aumentó a 109 millones de SEK, frente a 54 millones. Sin embargo, el beneficio neto de los nueve primeros meses se mantuvo por debajo del año anterior: 242 millones de SEK frente a 247 millones.
| Partida | Detalles |
|---|---|
| Beneficio de explotación | T3 de 2026: 159 millones de SEK; T3 de 2025: 74 millones de SEK. |
| Margen de explotación | T3 de 2026: 11,1%; T3 de 2025: 5,6%. |
| Beneficio por acción | T3 de 2026: 0,80 SEK; T3 de 2025: 0,40 SEK, antes y después de la dilución. |
| Ventas netas de nueve meses | Enero-septiembre de 2026: 4.419 millones de SEK; periodo del año anterior: 4.229 millones de SEK. |
El ahorro de costes respalda los márgenes pese a la demanda desigual
La dirección indicó que el programa de eficiencia, iniciado en el segundo trimestre, había concluido y que reduciría la base anual de costes en aproximadamente 100 millones de SEK. Espera obtener la mitad del ahorro en el segundo semestre de 2026 y el resto en el primer semestre de 2027. Los costes de reestructuración se contabilizaron en el segundo trimestre, no en el tercero.
Andersson afirmó que Gestión del Diseño se benefició tanto del desempeño operativo como del ahorro de costes, y que el crecimiento y las sólidas ventas de servidores respaldaron el trimestre. Gestión de Procesos logró un margen del 24%, favorecida por las adquisiciones, una buena utilización de la capacidad y la ejecución, aunque advirtió que no debía esperarse una expansión trimestral continuada de un punto porcentual.
La demanda no fue uniformemente sólida. Gestión del Ciclo de Vida del Producto registró un descenso orgánico de las ventas del 3%, mientras que Andersson describió el mercado alemán, en particular el sector automovilístico, como estable en un nivel bajo, en lugar de seguir deteriorándose.
El contrato de Estocolmo aporta ingresos recurrentes a largo plazo
Addnode firmó su mayor contrato hasta la fecha para su propio software: un acuerdo de diez años con la ciudad de Estocolmo, por un valor aproximado de 100 millones de SEK.
Andersson dijo que el contrato generaría unos ingresos recurrentes anuales de aproximadamente 10 millones de SEK, con un pequeño componente inicial de servicios de implementación. Subrayó que el acuerdo no explicaba el sólido margen de Gestión de Procesos en el tercer trimestre.
Los ingresos recurrentes representaron el 62% de las ventas netas del grupo. El flujo de caja operativo también mejoró: alcanzó los 9 millones de SEK, frente a una salida de 64 millones un año antes. La dirección señaló que el tercer trimestre suele ser el periodo más débil para el flujo de caja, porque los contratos de mantenimiento se facturan en el cuarto y el primer trimestre.
El calendario de las renovaciones sigue siendo importante para las perspectivas
La dirección espera que el ciclo de renovaciones trienales de Autodesk afecte a las ventas netas comunicadas en 2026, mientras que se prevé que en 2027 se renueven más acuerdos de tres años, lo que respaldaría el crecimiento orgánico. Se trata de una expectativa basada en la cartera actual de contratos y en los patrones históricos de renovación, no de un resultado de ventas ya materializado.
Para el cuarto trimestre de 2026, Andersson espera que el desempeño orgánico de Gestión del Diseño se sitúe aproximadamente en línea con el sólido trimestre del año anterior. Por tanto, las perspectivas a corto plazo combinan beneficios adicionales del programa de reducción de costes con un crecimiento orgánico limitado previsto en esa división.
Conclusión
La siguiente prueba para los beneficios de Addnode será el desempeño del cuarto trimestre: la dirección espera que el rendimiento orgánico de Gestión del Diseño se aproxime en términos generales al sólido resultado del año anterior, mientras siguen surtiendo efecto los ahorros de costes. El aumento previsto de las renovaciones de Autodesk sigue siendo una expectativa para 2027.
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