Los resultados de Knowles del tercer trimestre de 2026 superaron las previsiones de ingresos gracias al aumento del 33% de las ventas de Precision Devices. El fabricante de componentes electrónicos especializados anunció el 22 de octubre que los ingresos alcanzaron los 184 millones de dólares en el trimestre finalizado el 30 de septiembre, un 20% más que un año antes. La solidez de los pedidos amplió la visibilidad hasta 2027, aunque la dirección indicó que la capacidad de producción limitaría el crecimiento secuencial a corto plazo.
Conclusiones clave
- Precision Devices generó 117 millones de dólares en ingresos y recibió pedidos por casi 180 millones de dólares.
- Las ganancias diluidas no ajustadas conforme a los PCGA alcanzaron los 0,38 dólares por acción, mientras que las ganancias de las operaciones continuadas conforme a los PCGA fueron de 0,24 dólares por acción.
- La dirección prevé un sólido crecimiento interanual a principios de 2027, pero las limitaciones de capacidad restringirán el crecimiento de la producción de Precision Devices.
Índice
- Los resultados de Knowles superan las previsiones de ingresos
- Los pedidos de Precision Devices superan las ventas
- Las previsiones para el cuarto trimestre apuntan a un mayor crecimiento anual
- La inversión en capacidad y la salida del negocio de estampación condicionan 2027
- Conclusión
Los resultados de Knowles superan las previsiones de ingresos
Los resultados financieros del tercer trimestre de Knowles mostraron ingresos por encima del extremo superior de las previsiones de la dirección, mientras que las ganancias diluidas por acción no ajustadas conforme a los PCGA y el flujo de caja operativo alcanzaron el límite superior de sus respectivos intervalos. Los ingresos aumentaron frente a los 152,9 millones de dólares de un año antes y los 166,8 millones de dólares del segundo trimestre.
Las ganancias diluidas no ajustadas conforme a los PCGA por acción subieron a 0,38 dólares, frente a 0,33 dólares un año antes. Las ganancias diluidas de las operaciones continuadas conforme a los PCGA aumentaron a 0,24 dólares, frente a 0,21 dólares. La medida ajustada excluye conceptos como la remuneración basada en acciones, la amortización de activos intangibles y los cargos por reestructuración; no sustituye a las ganancias conforme a los PCGA.
La rentabilidad ofreció un panorama dispar. El margen bruto no ajustado conforme a los PCGA descendió al 45,3%, desde el 46,2% de un año antes, pero el margen de EBITDA ajustado aumentó al 26,3%, desde el 25,8%. El EBITDA ajustado ascendió a 48,3 millones de dólares, frente a 39,5 millones.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Recompra de acciones en el T3 | 695.000 acciones recompradas por 25 millones de dólares. |
| Reducción de deuda en el T3 | Se reembolsaron 15 millones de dólares de préstamos bancarios. |
| Efectivo al cierre del trimestre | 47 millones de dólares. |
| Préstamos dispuestos de la línea de crédito renovable | 116 millones de dólares. |
| Apalancamiento neto | 0,4 veces el EBITDA ajustado de los últimos 12 meses. |
| Liquidez disponible | Más de 330 millones de dólares. |
Los pedidos de Precision Devices superan las ventas
Los ingresos de Precision Devices aumentaron un 33% interanual, hasta los 117 millones de dólares, frente al crecimiento del 4%, hasta los 67 millones, de MedTech and Specialty Audio. El segmento de mayor crecimiento aportó casi dos tercios de los ingresos trimestrales totales.
Precision Devices recibió pedidos por casi 180 millones de dólares y registró una ratio pedidos/facturación de 1,5, lo que significa que los pedidos superaron las ventas durante el trimestre. El director ejecutivo, Jeffrey Niew, dijo que la ratio se había mantenido por encima de uno durante ocho trimestres consecutivos.
Niew señaló que los clientes ya estaban programando pedidos para el primer semestre de 2027. Sin embargo, el negocio operaba cerca de sus límites de capacidad. Por ello, la dirección prevé un sólido crecimiento interanual, pero unas ventas secuenciales aproximadamente estables en Precision Devices durante ese periodo. La distinción es importante: un mayor volumen de pedidos no se traduce de inmediato en más envíos.
Las previsiones para el cuarto trimestre apuntan a un mayor crecimiento anual
Para el trimestre que termina el 31 de diciembre de 2026, Knowles previó ingresos de entre 180 y 190 millones de dólares y ganancias diluidas no ajustadas conforme a los PCGA de entre 0,39 y 0,43 dólares por acción. Se esperan ganancias diluidas de las operaciones continuadas conforme a los PCGA de entre 0,31 y 0,35 dólares por acción.
En el punto medio de las previsiones de ingresos, las ventas del año completo alcanzarían aproximadamente los 689 millones de dólares, un 16% más que en 2025. La dirección también prevé un crecimiento del EBITDA ajustado del 24% para el año completo en el punto medio, y ambas tasas de crecimiento superarían el extremo superior de los objetivos fijados en su Investor Day.
Knowles previó un flujo de caja operativo de entre 60 y 70 millones de dólares y un gasto de capital de 8 millones de dólares para el cuarto trimestre. Estas cifras siguen siendo previsiones, frente al flujo de caja operativo real de 44,6 millones de dólares registrado en el tercer trimestre.
La inversión en capacidad y la salida del negocio de estampación condicionan 2027
La dirección prevé que el gasto de capital aumente al 5%–7% de los ingresos en 2027, por encima del intervalo histórico del 3%–5%. La mayor necesidad de inversión acompaña a las limitaciones de producción detectadas en Precision Devices.
En MedTech and Specialty Audio, se espera que la salida del negocio de estampación suponga un lastre del 2%–3% para los ingresos en 2027, concentrado en el primer semestre. Niew dijo que el negocio de costo más margen generaba pocos beneficios, por lo que su salida no debería afectar al EBIT. La dirección prevé que los ingresos del segmento crezcan aproximadamente un 2%–4% en el conjunto del año.
El director financiero, John Anderson, dijo que el margen bruto de MedTech and Specialty Audio debería mejorar alrededor de un punto porcentual en 2027. Esta previsión diferencia la pérdida esperada de ingresos de baja rentabilidad del desempeño del negocio restante.
Conclusión
El próximo hito para los resultados de Knowles será el trimestre que termina el 31 de diciembre de 2026, frente al intervalo de ingresos de 180 a 190 millones de dólares previsto por la dirección. Más allá de eso, la cuestión operativa clave es qué parte del sólido flujo de pedidos de Precision Devices podrá convertirse en envíos mientras persistan las limitaciones de capacidad.
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