Los resultados de AddLife del tercer trimestre de 2026 mostraron un aumento de las ventas del 7%, hasta los 2.599 millones de SEK, mientras que el margen EBITA ajustado alcanzó el 11,5%. En la presentación de resultados del 21 de octubre, el grupo europeo de ciencias de la vida destacó una mayor generación de caja y un aumento de la actividad de adquisiciones, aunque la inversión en productos avanzados y el menor volumen de cirugías durante el verano lastraron la rentabilidad de MedTech.
Aspectos clave
- El crecimiento orgánico aportó cuatro puntos porcentuales al crecimiento de las ventas, y las adquisiciones sumaron tres.
- Mejoró la rentabilidad de LabTech, mientras que la menor actividad de cirugías electivas y los costes de inversión lastraron MedTech.
- El flujo de caja operativo aumentó un 62%, lo que respaldó una agenda de adquisiciones más activa.
Índice
- Los resultados de AddLife combinan crecimiento de las ventas con una mayor rentabilidad
- Los avances de LabTech contrastan con los costes de inversión de MedTech
- Mejora la generación de caja mientras aumentan las existencias
- Las responsabilidades de adquisición se trasladan a las unidades de negocio
- Conclusión
Los resultados de AddLife combinan crecimiento de las ventas con una mayor rentabilidad
El informe provisional del tercer trimestre de 2026 de AddLife registra un EBITA ajustado de 298 millones de SEK. Esta medida corresponde al resultado antes de intereses, impuestos y amortizaciones, no al EBITDA.
La dirección atribuyó la mejora de la rentabilidad del grupo a unos márgenes brutos más elevados, avances operativos y adquisiciones. El margen bruto aumentó un punto porcentual, ya que los productos avanzados representaron una mayor proporción del negocio.
Ese cambio también exigió gastos adicionales. La directora financiera, Christina Rubenhag, señaló que el principal aumento de los costes operativos correspondió al personal de ventas que apoya los productos más avanzados y las nuevas carteras, y que se incorporaron algunos recursos antes de que se materializaran los ingresos asociados.
| Elemento | Detalles |
|---|---|
| BioSpectrum | Adquirida el 11 de marzo de 2026; distribuidor británico de soluciones quirúrgicas; incorporada a MedTech. |
| CoaChrom Diagnostica | Adquirida el 22 de abril de 2026; especialista austriaca en diagnóstico avanzado de la coagulación; incorporada a LabTech. |
| Lehnen | Adquirida el 12 de octubre de 2026; fabricante alemán de productos y sistemas de baño accesibles; incorporada a MedTech. |
Los avances de LabTech contrastan con los costes de inversión de MedTech
Las ventas de LabTech crecieron un 7%. El CEO Fredrik Dalborg afirmó que la mejora de su rentabilidad no incluyó ningún beneficio extraordinario: las licitaciones ganadas anteriormente se estaban traduciendo en instalaciones de instrumentos y ventas, las nuevas carteras de productos empezaban a contribuir y las empresas adquiridas tenían márgenes superiores a la media del grupo.
MedTech se vio afectada por una menor actividad de cirugías electivas durante el verano mientras ampliaba los recursos para dar soporte a productos más avanzados. No obstante, los márgenes brutos mejoraron en ambas áreas de negocio, lo que distingue la mayor rentabilidad de los productos de los costes adicionales necesarios para venderlos y ofrecerles soporte.
En el Reino Unido, los pedidos de equipos de capital destacados el trimestre anterior se entregaron en su mayor parte durante el tercer trimestre. Dalborg describió una mejora en el volumen de procedimientos quirúrgicos y una cartera de pedidos de equipos de capital normalizada. La situación en España seguía siendo menos clara: el conflicto laboral en el sector sanitario no se había resuelto y advirtió que nuevas huelgas podrían interrumpir los procedimientos.
Mejora la generación de caja mientras aumentan las existencias
El flujo de caja operativo aumentó un 62%, y la conversión de caja superó el 100%. Esta mayor generación de caja da a AddLife más capacidad para financiar internamente su estrategia de crecimiento.
Sin embargo, las existencias aumentaron hasta el 18% de las ventas, frente al 17% del primer semestre. La dirección relacionó parcialmente el aumento con la introducción de nuevos productos y los preparativos para el cuarto trimestre. El incremento de las existencias y la contratación de personal para apoyar las ventas muestran que la expansión sigue requiriendo capital circulante y gastos previos a la generación de ingresos.
Las responsabilidades de adquisición se trasladan a las unidades de negocio
Dalborg señaló que ahora los responsables de las unidades de negocio impulsan sus propias agendas de adquisiciones, con el apoyo de asesores sénior, especialistas en transacciones y recursos para generar oportunidades. Describió una cartera de oportunidades más amplia y resiliente que un año antes, y afirmó que la mayoría de las empresas que se están considerando participan en conversaciones exclusivas.
La dirección afirmó que no rebajaría los criterios de adquisición para aumentar el volumen de operaciones. La estrategia sigue centrada en productos diferenciados que puedan mejorar la eficiencia sanitaria y requieran asistencia especializada o personalización.
Las operaciones completadas que se indican a continuación ilustran la actividad del grupo en 2026. Lehnen fue adquirida el 12 de octubre, una vez finalizado el tercer trimestre, por lo que no debe considerarse una contribución a los resultados del tercer trimestre.
Conclusión
La próxima prueba operativa será el cuarto trimestre, para el que AddLife ha acumulado existencias y ampliado sus recursos de ventas. La conversión de esas inversiones en ingresos, junto con la integración de Lehnen, la empresa recién adquirida, ayudará a determinar si los mayores márgenes brutos pueden traducirse en nuevas mejoras de rentabilidad.
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