Résultats de MakeMyTrip : les réservations du T2 progressent, mais les devises pèsent

Les résultats de MakeMyTrip pour le deuxième trimestre de l’exercice 2027 font état de réservations brutes atteignant 2,72 milliards de dollars, en hausse de 20,9 % à taux de change constant, tandis que le chiffre d’affaires publié a progressé plus modestement de 2,5 %. La société de voyages a annoncé ses résultats non audités le 26 octobre 2026 pour le trimestre clos le 30 septembre. Le résultat opérationnel ajusté a progressé de 4,7 % en dollars publiés, à 46,2 millions de dollars.

Principaux points à retenir

• La dépréciation de la roupie a creusé l’écart entre la croissance publiée et celle à taux de change constant.
• La billetterie de bus et les services annexes ont soutenu le chiffre d’affaires, tandis que le chiffre d’affaires publié des billets d’avion et de l’hôtellerie a reculé.
• MakeMyTrip a renoué avec un bénéfice trimestriel selon les normes IFRS, mais le résultat opérationnel ajusté a progressé moins vite que les réservations.

Les résultats de MakeMyTrip révèlent un important effet défavorable des devises

Les résultats de MakeMyTrip pour le deuxième trimestre de l’exercice 2027 font état d’un chiffre d’affaires de 235,2 millions de dollars, contre 229,3 millions de dollars un an plus tôt. Le chiffre d’affaires a augmenté de 11,2 % à taux de change constant, c’est-à-dire en maintenant les taux de change aux niveaux de la période comparable de l’exercice précédent.

La société a indiqué que la roupie indienne s’était dépréciée d’environ 10 % par rapport au dollar américain sur un an. Ses filiales importantes utilisent la roupie comme monnaie fonctionnelle, tandis que le groupe publie ses résultats en dollars, ce qui réduit la croissance publiée lorsque ces résultats sont convertis.

Les réservations brutes ont augmenté de 11,3 % en dollars publiés. Les réservations mesurent la valeur des transactions de voyage, et non le chiffre d’affaires de la société ; le montant de 2,72 milliards de dollars ne doit donc pas être interprété comme des ventes réalisées par MakeMyTrip.

MakeMyTrip a indiqué que les prix élevés des carburants, la hausse des tarifs aériens et la faiblesse de la roupie avaient renchéri les voyages à l’étranger pour les clients indiens, maintenant la demande de longs courriers internationaux atone. La forte demande de voyages intérieurs a partiellement compensé ces pressions.

La billetterie de bus en tête de la croissance du chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires de la billetterie de bus a progressé de 16,6 % en dollars publiés, à 39,1 millions de dollars, grâce à une hausse de 24,7 % du nombre de billets vendus. Le chiffre d’affaires du segment « Autres » a augmenté de 21,6 %, à 32,3 millions de dollars, une progression que la société attribue principalement aux services annexes et aux réservations de voitures.

Le chiffre d’affaires publié de la billetterie aérienne a reculé de 7,2 %, à 56,7 millions de dollars, tandis que celui des hôtels et forfaits a diminué de 1,0 %, à 107,1 millions de dollars. Les deux activités ont progressé à taux de change constant, ce qui illustre comment les effets de conversion ont masqué leur expansion sous-jacente.

Le nombre de nuitées en hôtel a augmenté de 18,5 %. Les chiffres de marge ajustée des segments de la société, présentés ci-dessous, sont des mesures de rentabilité des segments en dollars hors IFRS, et non des marges exprimées en pourcentage ni du chiffre d’affaires IFRS.

Le bénéfice progresse, mais les réservations devancent le résultat opérationnel

Le bénéfice IFRS du trimestre s’est établi à 1,8 million de dollars, contre une perte de 5,7 millions de dollars un an plus tôt. Le résultat des activités opérationnelles a progressé à 36,7 millions de dollars, contre 34,4 millions de dollars, tandis que les coûts financiers nets ont diminué à 29,8 millions de dollars, contre 35,9 millions de dollars, principalement grâce à une perte nette de change moins importante.

Le résultat opérationnel ajusté a atteint 46,2 millions de dollars, contre 44,2 millions de dollars. Cette croissance est restée inférieure à celle des réservations publiées : le résultat opérationnel ajusté a représenté 1,7 % des réservations brutes, contre 1,8 % un an plus tôt.

Les autres charges opérationnelles ont augmenté de 9,3 %, à 63,7 millions de dollars. MakeMyTrip a évoqué la hausse des coûts de distribution, d’hébergement des sites web et des passerelles de paiement, liée à l’augmentation des réservations, partiellement compensée par la baisse des frais de sous-traitance.

Le bénéfice net ajusté avant impôt, une mesure distincte hors IFRS, a augmenté de 27,0 %, à 46,2 millions de dollars. Il ne doit pas être confondu avec le bénéfice IFRS de la société, bien inférieur, après frais de financement et impôts.

Lire d’autres actualités

Plus d’actualités de FinanceVelix

Avertissement

Cet article de FinanceVelix fournit des informations générales et ne constitue pas un conseil personnalisé en matière financière, d’investissement, juridique ou fiscale. Les cours du marché, les taux d’intérêt et la conjoncture économique peuvent évoluer ; les investissements comportent un risque de perte. Les faits reflètent les informations disponibles au moment de la publication et peuvent changer. Vérifiez les informations importantes de manière indépendante et consultez un professionnel qualifié si nécessaire. La mention d’un actif, d’une société ou d’un service ne constitue pas une recommandation.