Les rendements des obligations indiennes ont peu évolué à la clôture du 28 octobre 2026, les rachats de positions vendeuses ayant aidé les obligations d’État à effacer leurs pertes, provoquées par les inquiétudes concernant les prix élevés du pétrole et l’inflation. L’obligation de référence à 6,94 %, arrivant à échéance en 2036, a clôturé à un rendement de 7,44 %, après avoir évolué entre 7,42 % et 7,49 %.

Les rendements des obligations indiennes se redressent après avoir atteint leurs plus hauts de séance

Selon les traders, l’incapacité du rendement de référence à atteindre 7,50 % pour la deuxième séance consécutive a déclenché des rachats de positions vendeuses, les traders achetant alors des titres pour clôturer des positions qui profiteraient d’une baisse des prix. Un trader d’une banque étrangère a identifié 7,50 % comme un niveau de résistance technique clé pour le rendement à 10 ans.

Le redressement est resté hésitant, les cours élevés du brut et la décision imminente de la Réserve fédérale ayant freiné la demande. Le Brent avoisinait 115 $ le baril, sur fond d’inquiétudes concernant l’approvisionnement après le signalement d’une attaque contre la plus grande raffinerie d’Arabie saoudite.

Les marchés des taux se préparent à un nouveau resserrement

La roupie s’échangeait en dernier lieu à 95,22 pour un dollar américain, après avoir touché 94,46 la semaine précédente. Sa nouvelle baisse a suscité des inquiétudes quant à la nécessité pour la Reserve Bank of India de resserrer davantage sa politique monétaire. La banque centrale a relevé son taux repo et modifié l’orientation de sa politique plus tôt en octobre.

Les swaps indexés au jour le jour ont progressé, les traders intégrant des hausses de taux de 100 à 125 points de base au cours des 12 mois suivants. Le swap à un an a gagné 4,5 points de base à 6,68 %, celui à deux ans a progressé de 6,75 points de base à 6,74 %, et celui à cinq ans a grimpé de 6,25 points de base à 6,8775 %.

Les investisseurs attendaient également la décision de la banque centrale américaine, après la clôture des marchés indiens. Le calendrier de la réunion d’octobre de la Réserve fédérale prévoyait une réunion de politique monétaire de deux jours les 27 et 28 octobre ainsi qu’une conférence de presse le 28 octobre. La Fed était largement censée maintenir ses taux inchangés, tandis que les investisseurs guettaient des indications sur l’orientation future de sa politique.

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