Les rendements des bons du Trésor sont mis à l’épreuve à l’approche des élections américaines de mi-mandat du 3 novembre 2026, les investisseurs obligataires se demandant si un gouvernement divisé suffirait à apaiser les inquiétudes concernant le déficit fédéral.

Les rendements des bons du Trésor et les élections

Les sondages suggèrent que les démocrates pourraient prendre le contrôle d’au moins une chambre du Congrès, sans toutefois obtenir les voix nécessaires pour passer outre le veto du président Donald Trump. Un tel résultat rendrait l’adoption de lois importantes plus difficile, même si l’issue des élections reste incertaine.

Les données quotidiennes de la courbe des rendements du Trésor indiquaient un rendement au pair à 10 ans de 4,99 % le 27 octobre. Cette mesure est calculée à partir de cotations indicatives du marché plutôt que de transactions effectivement réalisées.

Pourquoi l’impasse politique pourrait ne pas apaiser les inquiétudes liées au déficit

Un gouvernement divisé a souvent été considéré comme favorable aux bons du Trésor, car l’impasse législative peut compliquer l’adoption de grands projets de dépenses. Mais les investisseurs doutent que l’impasse, à elle seule, fasse baisser les rendements cette fois-ci.

Le déficit budgétaire fédéral représente environ 6 % de l’économie, un niveau rarement observé en dehors d’une récession. Les élections détermineront si un gouvernement divisé se met en place ; son effet sur les coûts d’emprunt reste incertain.

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