Les résultats d’Allied REIT pour le troisième trimestre 2026 s’accompagnent d’une réduction de 90 % de la distribution mensuelle du fonds, qui cherche à réduire sa dette. Allied Properties Real Estate Investment Trust a également relevé ses perspectives d’occupation et élargi son programme de vente de biens immobiliers.

Principaux points à retenir

  • La distribution mensuelle passera à 0,006 $ par part à compter de novembre 2026.
  • Allied a relevé son objectif de cessions pour 2026 à 650–700 millions de dollars et abaissé ses perspectives de fonds provenant de l’exploitation.
  • La superficie occupée s’élevait à 84,9 % au 30 septembre, dépassant les attentes du fonds.

Résultats d’Allied REIT et réduction de la distribution

Le fonds basé à Toronto a déclaré le 28 octobre que la réduction de la distribution lui permettrait de conserver environ 126 millions de dollars par an pour rembourser sa dette. Le nouveau taux mensuel équivaut à 0,072 $ par part annualisé.

Le répertoire des communiqués aux investisseurs d’Allied pour 2026 recense à la fois ses résultats du troisième trimestre et ses annonces d’octobre concernant la distribution. La distribution d’octobre de 0,06 $ par part, annoncée précédemment, sera versée le 16 novembre.

Les revenus locatifs du troisième trimestre ont reculé à 138,1 millions de dollars, contre 147,9 millions de dollars un an plus tôt. Le bénéfice net s’est établi à 21,8 millions de dollars, comparativement à une perte nette de 113,4 millions de dollars au même trimestre de 2025.

Les fonds provenant de l’exploitation ajustés, ou FFO, s’établissaient à 0,194 $ par part. Allied a indiqué que ce chiffre reflétait la baisse des revenus d’intérêts après avoir cessé de comptabiliser les intérêts sur les prêts liés à Westbank au cours du trimestre.

ÉlémentDétails
Perspectives de superficie occupée pour 202686,0 %–86,5 %, contre 84 %–86 % auparavant
Perspectives de bénéfice net d’exploitation pour 2026300–305 millions de dollars, contre 310–320 millions de dollars auparavant
Perspectives de FFO pour 2026170–175 millions de dollars, contre 185–200 millions de dollars auparavant
Perspectives de charges d’intérêts pour 2026155–165 millions de dollars, contre 145–155 millions de dollars auparavant

Perspectives d’occupation en hausse, prévisions de FFO en baisse

La superficie louée s’élevait à 86,8 % à la fin septembre, tandis que la superficie occupée atteignait 84,9 %. Allied a loué 427 190 pieds carrés au cours du trimestre dans ses portefeuilles locatif et de développement.

La direction a relevé ses prévisions de superficie occupée en fin d’année à 86,0 %–86,5 %, contre 84 %–86 % auparavant. Elle prévoit que la majeure partie des retombées correspondantes sur le bénéfice net d’exploitation et les flux de trésorerie se matérialiseront en 2027, à mesure que les loyers commenceront à être perçus.

Allied a abaissé ses prévisions de FFO pour l’ensemble de l’exercice à 170–175 millions de dollars, contre 185–200 millions de dollars auparavant. Elle a attribué cette baisse à l’augmentation du volume et au calendrier des ventes immobilières, à la diminution des revenus d’intérêts ainsi qu’à la réduction de la capitalisation des intérêts et des charges d’exploitation. Il s’agit de prévisions, et non de résultats définitifs.

Ventes immobilières et remboursement de la dette

Allied avait réalisé des cessions immobilières d’un montant de 321 millions de dollars à la date de l’annonce. Avec les accords fermes portant sur des ventes supplémentaires dont la clôture est prévue au quatrième trimestre, le fonds avait obtenu environ 660 millions de dollars de produit brut. Les accords comprennent Toronto House et 19 Duncan, dont la vente reste assujettie à l’approbation prévue par la Loi sur la concurrence.

Le fonds a relevé ses perspectives de cessions pour 2026 à 650–700 millions de dollars, contre environ 500 millions de dollars auparavant, et prévoit d’affecter le produit des ventes au remboursement de la dette. Il a également accru de 750 millions à 1,5 milliard de dollars son programme de ventes pluriannuel au-delà de 2026.

Allied prévoit de rembourser au moins 350 millions de dollars sur ses obligations de 700 millions de dollars arrivant à échéance en avril 2027 grâce au produit des ventes, et de refinancer le solde. Son objectif de levier financier en fin d’année demeure dans la fourchette médiane de 11 fois pour le ratio de la dette nette à l’EBITDA ajusté annualisé.

Prochaine étape clé

Allied prévoit que la transaction portant sur Toronto House et 19 Duncan sera conclue au quatrième trimestre de 2026, sous réserve d’approbation.

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