Au troisième trimestre 2026, Halliburton a enregistré une amélioration de sa rentabilité ajustée malgré un chiffre d’affaires stable par rapport au trimestre précédent, la croissance internationale ayant compensé le ralentissement de l’activité en Amérique du Nord. La société de services pétroliers a annoncé le 20 octobre que le bénéfice ajusté par action dilué était passé de 0,55 $ au deuxième trimestre à 0,60 $, tandis que le bénéfice publié reculait de 0,64 $ à 0,50 $.
Points clés
- Le chiffre d’affaires est resté stable à 5,7 milliards de dollars, la croissance internationale compensant un recul séquentiel de 5 % en Amérique du Nord.
- Le résultat opérationnel ajusté a progressé à 731 millions de dollars, tandis que le résultat opérationnel publié a reculé à 624 millions de dollars.
- Les perspectives préliminaires du PDG Jeff Miller pour début 2027 prévoient une croissance du chiffre d’affaires à un taux à un chiffre moyen, sans reprise du marché nord-américain.
Sommaire
- Les résultats publiés et ajustés de Halliburton évoluent en sens opposés
- La croissance internationale compense le ralentissement du pompage sous pression aux États-Unis
- Les perspectives préliminaires pour 2027 ne tablent pas sur une reprise en Amérique du Nord
- Conclusion
Les résultats publiés et ajustés de Halliburton évoluent en sens opposés
L’annonce des résultats de Halliburton pour le troisième trimestre fait état d’un bénéfice net attribuable à la société de 417 millions de dollars, contre 534 millions au deuxième trimestre. Le bénéfice net ajusté, qui exclut les dépréciations et autres charges ainsi que les ajustements fiscaux, a progressé à 501 millions de dollars, contre 461 millions.
Le même écart apparaît au niveau du résultat opérationnel. Le résultat opérationnel publié a reculé à 624 millions de dollars, contre 778 millions, tandis que le résultat opérationnel ajusté a progressé à 731 millions, contre 683 millions. La marge opérationnelle publiée au troisième trimestre s’est établie à 10,9 %, contre une marge ajustée de 12,8 %.
Halliburton a comptabilisé 107 millions de dollars de dépréciations et autres charges avant impôts au cours du trimestre. Les mesures ajustées sont des indicateurs non conformes aux PCGR : elles permettent d’isoler les éléments exclus de la performance opérationnelle, mais ne se substituent pas aux résultats publiés.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Flux de trésorerie opérationnel au troisième trimestre | 368 millions de dollars |
| Flux de trésorerie disponible au troisième trimestre | 156 millions de dollars ; indicateur non conforme aux PCGR |
| Rachats d’actions | Environ 250 millions de dollars au cours du trimestre |
| Dividendes versés | 0,17 $ par action au cours du trimestre |
| Dépenses liées à la migration vers SAP S4 | 42 millions de dollars au cours du trimestre |
La croissance internationale compense le ralentissement du pompage sous pression aux États-Unis
Le chiffre d’affaires en Amérique du Nord a reculé de 5 % par rapport au deuxième trimestre, à 2,2 milliards de dollars, principalement sous l’effet d’une baisse des services de pompage sous pression à terre aux États-Unis. Le chiffre d’affaires international a progressé de 3 %, à 3,5 milliards de dollars, maintenant le chiffre d’affaires total de la société globalement inchangé.
Le Moyen-Orient et l’Asie ont le plus contribué à l’amélioration régionale, avec une hausse séquentielle de 8 % du chiffre d’affaires, à 1,4 milliard de dollars, grâce à une activité accrue dans plusieurs lignes de services en Arabie saoudite et au Koweït. Le chiffre d’affaires de l’Amérique latine et de l’Europe et de l’Afrique est resté stable.
Les segments d’activité ont reflété cette demande contrastée. Le chiffre d’affaires du segment Achèvement et production a reculé de 4 %, à 3,1 milliards de dollars, tandis que le résultat opérationnel a également diminué de 4 %, à 457 millions, principalement en raison d’une baisse de l’activité de stimulation dans l’hémisphère occidental.
Le chiffre d’affaires du segment Forage et évaluation a progressé de 4 %, à 2,6 milliards de dollars, tandis que le résultat opérationnel a augmenté de 16 %, à 391 millions. Halliburton a attribué ces gains principalement à une activité plus soutenue au Moyen-Orient et en Amérique latine, ainsi qu’à une hausse des services liés au forage dans l’hémisphère occidental.
Les perspectives préliminaires pour 2027 ne tablent pas sur une reprise en Amérique du Nord
Le président du conseil d’administration, président-directeur général Jeff Miller a déclaré que le chiffre d’affaires du troisième trimestre avait dépassé les attentes de la direction. Ses premières perspectives pour 2027 prévoient une croissance du chiffre d’affaires à un taux à un chiffre moyen et des marges opérationnelles d’environ 15 %, soit, selon lui, une amélioration d’environ 200 points de base.
Ces perspectives reposent sur l’hypothèse d’un marché nord-américain stable et ne nécessitent pas de reprise de la fracturation hydraulique en Amérique du Nord. Un rebond dans cette région constituerait donc un potentiel de hausse supplémentaire par rapport aux hypothèses formulées par la direction, et non une condition nécessaire à la réalisation des perspectives.
La prévision reste une attente de la direction et non un résultat déjà obtenu. Miller a déclaré s’attendre à ce que les travaux visant à rétablir la production, à reconstituer les stocks et à renforcer la sécurité énergétique soutiennent une croissance pluriannuelle de la demande de services pétroliers.
Conclusion
La prochaine comparaison consistera à déterminer si la croissance internationale et la rentabilité accrue du segment Forage et évaluation continuent de compenser la faiblesse de l’Amérique du Nord. Les perspectives préliminaires de la direction pour 2027 fournissent un point de référence, mais ne démontrent pas que la croissance du chiffre d’affaires ou l’amélioration des marges attendues ont été réalisées.
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