Les bénéfices de Crown progressent au T3 2026, les volumes de canettes compensant les coûts

Les bénéfices de Crown ont augmenté au troisième trimestre 2026, le bénéfice dilué par action publié passant à 2,08 $ contre 1,85 $ un an plus tôt. La hausse des expéditions de canettes pour boissons a soutenu les ventes, mais l’inflation des coûts des intrants a pesé sur le résultat des segments. Le fabricant d’emballages a annoncé ses résultats le 19 octobre pour le trimestre clos le 30 septembre, puis les a commentés lors de sa conférence téléphonique sur les résultats du 20 octobre.

Principaux points à retenir

• Le bénéfice dilué ajusté par action a progressé de 7 %, à 2,39 $, tandis que le bénéfice net ajusté est resté inchangé à 259 millions de dollars.
• La répercussion auprès des clients de la hausse des coûts des matériaux a représenté 405 millions de dollars de l’augmentation des ventes.
• La direction prévoit un bénéfice ajusté de 8,35 à 8,45 $ par action pour l’ensemble de l’année et un flux de trésorerie disponible ajusté d’au moins 950 millions de dollars.

Table des matières

• La baisse du nombre d’actions en circulation favorise les bénéfices de Crown
• Les coûts des matériaux stimulent les ventes, mais limitent le résultat des segments
• La direction présente ses prévisions de bénéfices et de flux de trésorerie
• Les projets d’augmentation des capacités se poursuivent, notamment l’entrée en Inde
• Conclusion

La baisse du nombre d’actions en circulation favorise les bénéfices de Crown

Le communiqué de Crown sur les résultats du troisième trimestre indique que le bénéfice net attribuable à la société a atteint 225 millions de dollars, contre 214 millions. Le résultat opérationnel est passé à 442 millions de dollars, contre 423 millions.

Le bénéfice dilué ajusté par action a progressé de 2,24 $ à 2,39 $, alors que le bénéfice net ajusté est resté à 259 millions de dollars. La baisse du nombre d’actions en circulation contribue à expliquer cet écart : le nombre moyen pondéré d’actions diluées est tombé à environ 108,3 millions, contre 115,7 millions.

Crown a racheté pour 81 millions de dollars d’actions ordinaires au cours du trimestre. Timothy J. Donahue, président du conseil d’administration, président et directeur général, a déclaré que la société avait acquis près de 6 % de ses actions en circulation au cours des 12 mois précédents.

Les coûts des matériaux stimulent les ventes, mais limitent le résultat des segments

Les ventes nettes trimestrielles ont atteint 3,711 milliards de dollars, contre 3,202 milliards un an plus tôt. Cette hausse s’explique par l’augmentation des expéditions de canettes pour boissons et par la répercussion de 405 millions de dollars de hausse des coûts des matériaux, ce qui signifie qu’une grande partie de la croissance du chiffre d’affaires provenait de la récupération de ces coûts plutôt que de la vente d’un plus grand nombre d’emballages.

Les volumes mondiaux de canettes pour boissons ont augmenté d’environ 6 %. Donahue a indiqué que les expéditions avaient progressé à deux chiffres en Asie, de 6 % en Amérique du Nord et de 4 % en Europe.

Le résultat total des segments a néanmoins reculé à 484 millions de dollars, contre 490 millions, l’inflation des coûts des intrants ayant annulé la contribution de la hausse des expéditions. Le résultat des segments exclut l’amortissement des immobilisations incorporelles ainsi que les frais de restructuration et autres charges ; il diffère donc du résultat opérationnel publié.

La direction présente ses prévisions de bénéfices et de flux de trésorerie

Le directeur financier Kevin Clothier a indiqué que Crown prévoyait un bénéfice dilué ajusté par action de 8,35 à 8,45 $ pour l’ensemble de l’exercice 2026. Les prévisions pour le quatrième trimestre s’établissent entre 1,63 et 1,73 $ par action.

La direction prévoit également un flux de trésorerie disponible ajusté d’au moins 950 millions de dollars, après environ 550 millions de dollars de dépenses d’investissement. Il s’agit d’objectifs prospectifs, et non de résultats déjà réalisés. Le bénéfice ajusté et le flux de trésorerie disponible ajusté sont des mesures non conformes aux PCGR et ne remplacent pas leurs équivalents PCGR.

Pour les neuf premiers mois de 2026, Crown a publié un bénéfice dilué ajusté de 6,72 $ par action, contre 6,05 $ pour la période comparable de 2025.

Les projets d’augmentation des capacités se poursuivent, notamment l’entrée en Inde

Donahue a déclaré que les projets d’expansion annoncés précédemment au Brésil, en Grèce et en Espagne restaient conformes au calendrier prévu.

La construction d’une usine de canettes pour boissons dans l’Uttar Pradesh, en Inde, a commencé avec la pose de la première pierre en septembre. Le démarrage de la production commerciale est prévu au premier trimestre 2028, ce qui fait de ce projet une expansion à plus long terme plutôt qu’une contribution aux résultats du trimestre publié.

Conclusion

Le prochain test opérationnel de Crown sera le quatrième trimestre, pour lequel la direction a fixé une prévision de bénéfice ajusté de 1,63 à 1,73 $ par action. Les résultats montreront si la croissance des expéditions et la récupération des coûts permettent à la société d’atteindre ses objectifs annuels de bénéfices et de flux de trésorerie.

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