Les commandes de GE Aerospace ont progressé de 49 % pour atteindre 19,0 milliards de dollars au troisième trimestre 2026, portées par une forte hausse de la demande dans les moteurs et services commerciaux. Dans ses résultats publiés le 20 octobre pour le trimestre clos le 30 septembre, le fabricant de moteurs d’avion a également relevé ses prévisions pour l’ensemble de l’année et indiqué que son carnet de commandes de services commerciaux dépassait 170 milliards de dollars.
Points clés
- Les commandes de la division Moteurs et services commerciaux ont augmenté de 58 % pour atteindre 15,3 milliards de dollars.
- Le bénéfice ajusté a progressé de 36 %, bien que les flux de trésorerie d’exploitation trimestriels aient reculé de 14 %.
- La direction a relevé ses prévisions pour 2026 et anticipé une croissance à deux chiffres faible des services commerciaux en 2027.
Sommaire
- Les commandes de GE Aerospace devancent la croissance du chiffre d’affaires
- Les livraisons commerciales et la maintenance dopent les ventes
- Les bénéfices progressent tandis que les flux de trésorerie trimestriels diminuent
- Le relèvement des prévisions annuelles fixe le cap pour le quatrième trimestre
- Conclusion
Les commandes de GE Aerospace devancent la croissance du chiffre d’affaires
Le communiqué sur les résultats du troisième trimestre 2026 de l’entreprise indique que les commandes de services commerciaux ont augmenté de 23 %, tandis que celles d’équipements ont plus que triplé. Cette combinaison a largement porté les commandes de la division Moteurs et services commerciaux au-delà de la croissance de 21 % du chiffre d’affaires du segment.
Le chiffre du carnet de commandes a un périmètre précis : il correspond aux engagements liés aux services commerciaux, et non au carnet de commandes total de GE Aerospace. Le président du conseil d’administration et directeur général H. Lawrence Culp Jr. a cité ce carnet à l’appui des prévisions de la direction, qui table sur une croissance à deux chiffres faible des services commerciaux en 2027.
Les commandes témoignent d’engagements des clients, et non de revenus déjà réalisés. Cette distinction est importante pour ce trimestre, car la hausse des prises de commandes a été nettement supérieure à la croissance des ventes déclarées.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Croissance ajustée du chiffre d’affaires en 2026 | Relevée à environ 19 %–20 %, contre un niveau situé dans la fourchette haute des « teens ». |
| Bénéfice d’exploitation non conforme aux PCGR en 2026 | Relevé à 10,9–11,0 milliards de dollars, contre 10,55–10,75 milliards de dollars. |
| Bénéfice ajusté par action en 2026 | Relevé à 8,00–8,10 dollars, contre 7,65–7,85 dollars. |
| Flux de trésorerie disponible non conforme aux PCGR en 2026 | Relevé à 9,1–9,4 milliards de dollars, contre 8,9–9,2 milliards de dollars. |
Les livraisons commerciales et la maintenance dopent les ventes
Le chiffre d’affaires de la division Moteurs et services commerciaux a atteint 10,3 milliards de dollars. Le chiffre d’affaires des services a progressé de 17 %, notamment grâce à une hausse de 12 % des revenus des visites en atelier internes, sous l’effet de l’augmentation des volumes et de l’étendue des travaux de maintenance. Les revenus des pièces de rechange ont progressé de plus de 20 %.
Le chiffre d’affaires des équipements a augmenté de 38 %, tandis que les livraisons totales de moteurs du segment ont progressé de 8 % et celles des moteurs LEAP de 5 %. GE Aerospace a indiqué avoir livré des moteurs GE9X au cours du trimestre, mais l’incidence financière de ces expéditions sera comptabilisée après la certification midseal.
Le bénéfice d’exploitation du segment a augmenté de 21 % pour atteindre 2,9 milliards de dollars. Sa marge a néanmoins reculé de 10 points de base à 27,9 %, sous l’effet de la composition des activités et de l’inflation. La division Technologies de défense et de propulsion a réalisé un chiffre d’affaires de 3,5 milliards de dollars, en hausse de 7 %, et un bénéfice d’exploitation de 475 millions de dollars, en progression de 8 %.
Les bénéfices progressent tandis que les flux de trésorerie trimestriels diminuent
Le chiffre d’affaires total de l’entreprise selon les PCGR a augmenté de 16 % pour atteindre 14,1 milliards de dollars, tandis que le chiffre d’affaires ajusté a progressé de 18 % à 13,3 milliards de dollars. Cette mesure ajustée exclut les activités d’assurance en extinction de l’entreprise.
Le bénéfice par action selon les PCGR issu des activités poursuivies a progressé de 14 % à 2,32 dollars. Le bénéfice ajusté par action a augmenté de 36 % à 2,25 dollars, et le bénéfice d’exploitation non conforme aux PCGR a progressé de 30 % pour atteindre environ 3,0 milliards de dollars.
La génération de trésorerie a évolué en sens inverse au cours du trimestre. Les flux de trésorerie d’exploitation ont reculé de 14 % à 2,2 milliards de dollars, et le flux de trésorerie disponible non conforme aux PCGR a diminué de 14 % à 2,0 milliards de dollars. Toutefois, sur les neuf premiers mois, les flux de trésorerie d’exploitation ont augmenté de 14 % et le flux de trésorerie disponible a progressé de 13 %.
Le relèvement des prévisions annuelles fixe le cap pour le quatrième trimestre
La direction a relevé ses prévisions pour l’ensemble de l’année concernant le chiffre d’affaires ajusté, le bénéfice d’exploitation, le bénéfice ajusté et le flux de trésorerie disponible, en invoquant les résultats obtenus depuis le début de l’année et ses perspectives pour le quatrième trimestre. Il s’agit de prévisions prospectives, et non de résultats définitifs.
Dans la division Moteurs et services commerciaux, l’entreprise prévoit désormais une croissance du chiffre d’affaires située dans le bas de la fourchette des 20 %, contre environ 20 % auparavant. La division Technologies de défense et de propulsion a maintenu ses prévisions d’une croissance du chiffre d’affaires à deux chiffres faible et d’un bénéfice d’exploitation de 1,6 à 1,7 milliard de dollars.
Conclusion
Le quatrième trimestre montrera si GE Aerospace atteint ses objectifs 2026 relevés. Les livraisons de moteurs, la croissance des services et la génération de trésorerie sont les principaux indicateurs opérationnels à suivre tandis que la direction honore ses engagements en matière de services commerciaux.
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