Les bénéfices de ServisFirst ont fortement progressé au troisième trimestre 2026, la hausse du revenu net d’intérêts ayant soutenu les profits, même si la croissance des prêts est restée inférieure aux attentes de la direction et que les dépôts de fin de trimestre ont diminué. La banque a publié un bénéfice net de 87,3 millions de dollars pour le trimestre clos le 30 septembre, contre 65,6 millions de dollars un an plus tôt, dans des résultats publiés le 19 octobre.
Points clés
- Le bénéfice dilué par action a progressé de 33 % sur un an, à 0,80 $ ; la croissance s’est établie à 23 % sur une base ajustée.
- Les prêts ont augmenté de 10,7 % sur un an, mais les dépôts de fin de trimestre ont reculé de 3,2 % par rapport à juin.
- La direction prévoit une nouvelle expansion de la marge et vise le seuil de rentabilité à Houston au premier semestre 2027.
Table des matières
- Les bénéfices de ServisFirst profitent de la hausse des revenus de prêts
- La croissance des prêts dépasse celle des dépôts de fin de trimestre
- Les indicateurs de crédit s’améliorent, mais les pertes sur les prêts multifamiliaux persistent
- L’expansion à Houston alourdit les coûts tandis que les rachats d’actions commencent prudemment
- Conclusion
Les bénéfices de ServisFirst profitent de la hausse des revenus de prêts
Les résultats du troisième trimestre 2026 de la société ont fait état d’une hausse du bénéfice dilué par action, qui est passé de 0,60 $ un an plus tôt et de 0,78 $ au trimestre précédent. Tous les chiffres relatifs aux actions et au bénéfice par action tiennent compte du fractionnement d’actions à raison de deux pour une réalisé au cours du trimestre, y compris les retraitements rétrospectifs des périodes comparatives.
La distinction entre la croissance publiée et la croissance ajustée est importante : le BPA dilué ajusté est passé de 0,65 $ un an plus tôt à 0,80 $, soit une hausse de 23 %. Les chiffres ajustés sont des mesures non conformes aux PCGR, distinctes du bénéfice publié.
Le revenu net d’intérêts a atteint 159,8 millions de dollars, en hausse de 2,7 % par rapport au deuxième trimestre et de près de 20 % sur un an. La marge nette d’intérêt est restée inchangée en séquentiel, à 3,63 %, mais a progressé de cinq points de base hors reprise d’intérêts sur prêts qui avait bénéficié au trimestre précédent.
Le directeur financier, David Sparacio, a déclaré s’attendre à une expansion de la marge de cinq à sept points de base par trimestre, qui se poursuivrait en 2027 à un rythme plus lent qu’au début de 2026. Il a évoqué la révision à la hausse des taux de prêts à taux fixe bas arrivant à échéance ainsi que la maîtrise du coût des dépôts. Il s’agit de prévisions, et non de résultats déjà obtenus.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Autorisation de rachat | Jusqu’à 2 millions d’actions ordinaires d’ici au 31 décembre 2027. |
| Ratio de fonds propres CET1 | 11,98 %, contre 11,49 % un an plus tôt. |
| Capitaux propres | 2,04 milliards de dollars au 30 septembre 2026. |
| Ratio d’efficacité | 30,20 %, contre 29,65 % au T2 2026 et 35,22 % au T3 2025. |
La croissance des prêts dépasse celle des dépôts de fin de trimestre
Les prêts en fin de période ont augmenté de 258,8 millions de dollars depuis juin, à 14,74 milliards de dollars, soit une croissance annualisée de 7,1 %. Le PDG, Tom Broughton, a déclaré que des remboursements inattendus et des clôtures reportées avaient freiné la croissance, qui est restée inférieure aux ambitions de la banque, malgré un portefeuille de projets à court terme plus important.
Les dépôts de fin de trimestre ont diminué de 461,4 millions de dollars, à 14,09 milliards de dollars. Les dépôts moyens sont toutefois restés globalement stables, à 14,33 milliards de dollars, ce qui illustre la différence entre les soldes détenus tout au long du trimestre et le niveau constaté au 30 septembre.
Broughton a indiqué que la banque avait laissé partir certains dépôts municipaux importants plutôt que de s’aligner sur les taux proposés par la concurrence, principalement de grandes banques d’importance systémique mondiale. Les dépôts ne portant pas intérêt sont restés supérieurs de 12 % à leur niveau d’un an plus tôt, tandis que le taux moyen des dépôts portant intérêt s’est maintenu à 2,80 %.
La direction prévoit une saison des dépôts plus favorable au quatrième trimestre, mais cela reste une attente et ne prouve pas que le recul des dépôts de fin de trimestre s’est inversé.
Les indicateurs de crédit s’améliorent, mais les pertes sur les prêts multifamiliaux persistent
Les prêts non productifs ont diminué d’environ 9,6 millions de dollars, à 161,8 millions de dollars. La provision pour pertes sur prêts est passée à 1,28 % des prêts, contre 1,26 % en juin, et couvrait 118 % des prêts non productifs, contre 107 % au trimestre précédent.
Cette amélioration n’a pas éliminé le coût du risque. Le directeur du crédit, James Harper, a déclaré que la banque avait comptabilisé une perte sur créance irrécouvrable d’un peu plus de 7 millions de dollars sur une importante relation de financement multifamilial. La banque mène une liquidation ordonnée de huit expositions et espère achever le processus au cours des deux à quatre prochains trimestres.
Harper a indiqué que la hausse du ratio de provision était répartie dans l’ensemble du portefeuille, plutôt que due à des expositions spécifiques dépréciées.
L’expansion à Houston alourdit les coûts tandis que les rachats d’actions commencent prudemment
Les charges hors intérêts ont augmenté de 8,8 % sur un an, à 52,2 millions de dollars, l’expansion à Houston ayant contribué à la hausse des coûts salariaux et des avantages sociaux. Sparacio a estimé qu’environ 2 millions de dollars de charges trimestrielles étaient non récurrentes et a prévu un rythme de charges d’environ 50 à 51 millions de dollars par trimestre.
Houston comptait 22 banquiers en fin de trimestre. Broughton a décrit un portefeuille de projets d’environ 200 millions de dollars pour le reste de 2026 et a déclaré s’attendre à ce que le marché atteigne le seuil de rentabilité au premier ou au deuxième trimestre 2027.
Après la fin du trimestre, ServisFirst a annoncé son premier programme de rachat d’actions. Broughton a indiqué que sa mise en œuvre serait prudente et que la préservation des fonds propres pour soutenir la croissance organique resterait la priorité. L’autorisation ne signifie pas que la banque a déjà racheté les actions.
Conclusion
Le quatrième trimestre constituera le prochain test des prévisions de la direction en matière de croissance des dépôts et de réduction des charges, tandis que la liquidation des prêts multifamiliaux et la trajectoire de Houston vers le seuil de rentabilité restent des priorités opérationnelles en cours.
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