Les résultats d’Alaska Air font apparaître une perte nette de 147 millions de dollars au troisième trimestre 2026, malgré une hausse de 14 % du chiffre d’affaires, à 4,3 milliards de dollars. La société a publié ces résultats le 20 octobre pour le trimestre clos le 30 septembre, alors que les coûts élevés du carburant et un ajustement fiscal pesaient sur la rentabilité.

Points clés

  • La perte nette selon les normes GAAP s’est établie à 1,32 dollar par action ; le bénéfice ajusté hors de certains effets fiscaux était de 0,36 dollar par action.
  • La croissance du chiffre d’affaires a dépassé celle de la capacité, soutenue par la demande pour les voyages haut de gamme, le programme de fidélité et les déplacements professionnels.
  • La direction a prévu une perte ajustée de 5,00 à 5,50 dollars par action pour l’ensemble de l’année, avec des charges de carburant supérieures de 1,8 milliard de dollars au plan.

Sommaire

Les résultats d’Alaska Air reflètent les pressions liées au carburant et à la fiscalité

Le communiqué d’Alaska Air Group sur ses résultats du troisième trimestre fait état d’une perte nette ajustée de 35 millions de dollars, soit 0,31 dollar par action. Hors de certains effets fiscaux, le résultat net ajusté s’est élevé à 49 millions de dollars, soit 0,36 dollar par action. Ces mesures sont distinctes de la perte nette de la société selon les normes GAAP.

L’ajustement fiscal fait suite à une révision des perspectives de la direction pour l’ensemble de l’année, qui sont passées d’un bénéfice avant impôt à une perte avant impôt, principalement sous l’effet des prix élevés du carburant. Alaska a abaissé son taux d’imposition effectif annuel estimé et comptabilisé un ajustement cumulatif des avantages fiscaux liés aux pertes du premier semestre.

Cet ajustement a réduit le résultat ajusté du troisième trimestre de 0,67 dollar par action. Cette distinction est importante : le montant positif de 0,36 dollar exclut cet ajustement et ne doit pas être interprété comme le résultat net publié par la société.

Le directeur général Ben Minicucci a déclaré que la société n’était satisfaite ni de la performance du trimestre ni du coût du carburant qui a pesé sur l’année, tout en soulignant la diversification des revenus et les efforts visant à accroître l’écart entre le revenu unitaire et les coûts unitaires hors carburant.

ÉlémentDétails
Marge avant impôt GAAP au troisième trimestre0,4 %
Marge ajustée avant impôt au troisième trimestre1,1 %
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles755 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de 2026
Liquidités disponibles3,3 milliards de dollars, y compris les liquidités non soumises à restrictions, les titres négociables et les facilités de crédit non tirées
Actifs non grevésEnviron 20 milliards de dollars au 30 septembre 2026, dont 134 avions et une partie des actifs du programme de fidélité

La demande pour les offres haut de gamme et le programme de fidélité soutient la croissance du chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires a progressé avec une hausse de capacité de 2,4 %, entraînant une croissance du revenu unitaire de près de 12 %. Alaska a indiqué que les rendements s’étaient renforcés au cours du trimestre, le rendement de septembre ayant augmenté d’environ 17 % par rapport à un an plus tôt.

Les revenus des offres haut de gamme ont progressé d’environ 25 % et représenté plus de 36 % du chiffre d’affaires total. La rémunération en trésorerie du programme de fidélité a augmenté de 21 %, à 721 millions de dollars, tandis que les revenus liés aux entreprises clientes gérées ont progressé de 30 %.

Les revenus hors cabine principale ont représenté 54 % du chiffre d’affaires total. Ces gains témoignent des progrès réalisés dans la diversification des sources de revenus, mais n’ont pas empêché une perte nette trimestrielle dans un contexte de pressions liées au carburant et à d’autres coûts d’exploitation.

Les perspectives pour le quatrième trimestre intègrent la persistance des pressions sur le carburant

La direction a indiqué que la demande restait solide à l’entrée du quatrième trimestre. Elle a prévu une croissance de capacité d’environ 1 % à 1,5 %, concentrée sur les vols internationaux, ainsi qu’une croissance à deux chiffres faibles du revenu unitaire sur un an.

Les coûts unitaires hors carburant devraient augmenter de quelques pour cent, ce qui reflète une croissance plus faible de la capacité. Les prévisions reposent sur un coût économique du carburant de 4,65 à 4,85 dollars par gallon, soit des charges de carburant supérieures de 650 millions de dollars au plan initial pour le quatrième trimestre.

Pour l’ensemble de l’année 2026, Alaska a prévu une perte ajustée de 5,00 à 5,50 dollars par action, incluant 1,8 milliard de dollars de charges de carburant au-dessus du plan. Il s’agit de projections de la direction, et non de résultats définitifs.

Conclusion

Les résultats du quatrième trimestre montreront si la poursuite de la croissance du revenu unitaire peut compenser les pressions liées au carburant et la hausse des coûts unitaires hors carburant. Les prévisions actuelles de la direction pour l’ensemble de l’année indiquent toujours une perte ajustée, malgré une demande commerciale plus forte.

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