Au troisième trimestre 2026, le chiffre d’affaires d’Intuitive Surgical a progressé de 22 % pour atteindre 3,05 milliards de dollars, sous l’effet de la hausse du nombre d’interventions chirurgicales et des installations de systèmes. Les résultats annoncés le 20 octobre ont également révélé une évolution contrastée de la rentabilité : le bénéfice ajusté a augmenté, tandis qu’une charge avant impôts de 450 millions de dollars liée à un règlement antitrust a fait baisser le bénéfice net publié.

Points clés

  • Le chiffre d’affaires a atteint 3,05 milliards de dollars, dépassant les prévisions des analystes publiées avant les résultats, qui s’élevaient à 2,91 milliards de dollars.
  • Le bénéfice dilué ajusté a progressé à 3,00 dollars par action, tandis que le bénéfice selon les PCGR a reculé à 1,49 dollar.
  • Le règlement antitrust proposé reste soumis à l’approbation préliminaire et définitive du tribunal.

Table des matières

Les résultats d’Intuitive Surgical distinguent la croissance des frais juridiques

Dans son communiqué sur les résultats du troisième trimestre 2026, l’entreprise a fait état d’un bénéfice net non conforme aux PCGR de 1,05 milliard de dollars, contre 867 millions de dollars un an plus tôt. Le bénéfice dilué ajusté a progressé à 3,00 dollars, contre 2,40 dollars, pour le trimestre clos le 30 septembre.

Le bénéfice net selon les PCGR a évolué en sens inverse, reculant à 523 millions de dollars, contre 704 millions. Le bénéfice dilué est passé de 1,95 à 1,49 dollar. Le règlement proposé a entraîné une charge après impôts de 347 millions de dollars, soit 0,99 dollar par action diluée.

Le bénéfice selon les PCGR comme le bénéfice ajusté comprenait un avantage après impôts de 22 millions de dollars, provenant du remboursement de droits de douane payés au cours de périodes antérieures, soit l’équivalent de 0,06 dollar par action diluée. Il ne faut donc pas interpréter les chiffres ajustés comme excluant tous les avantages inhabituels.

ÉlémentDétails
Parc installé de da Vinci12 094 systèmes au 30 septembre 2026, en hausse de 12 % sur un an.
Parc installé d’Ion1 152 systèmes au 30 septembre 2026, en hausse de 21 % sur un an.
Rachats d’actions au cours du trimestre7,8 millions d’actions rachetées pour 2,94 milliards de dollars.
Trésorerie, équivalents de trésorerie et placements6,80 milliards de dollars à la fin du trimestre, en baisse de 1,83 milliard de dollars au cours du trimestre.

La hausse du nombre d’interventions soutient les ventes d’instruments et de systèmes

Le nombre d’interventions réalisées dans le monde à l’aide des systèmes da Vinci et Ion a augmenté d’environ 15 % sur un an. Les interventions da Vinci ont progressé d’environ 14 %, tandis que celles réalisées avec Ion ont augmenté d’environ 31 %.

Le chiffre d’affaires des instruments et accessoires a progressé de 18 % à 1,80 milliard de dollars. Cette activité lie le chiffre d’affaires à l’activité chirurgicale une fois le système installé, ce qui rend le nombre d’interventions important au-delà de la transaction initiale portant sur l’équipement.

Le chiffre d’affaires des systèmes est passé de 590 millions à 769 millions de dollars. Intuitive a installé 546 systèmes da Vinci, contre 427 un an plus tôt, dont 315 systèmes da Vinci 5, contre 240. L’entreprise a attribué la croissance globale du chiffre d’affaires à l’augmentation du nombre d’interventions, aux revenus de location-exploitation et à l’élargissement du parc installé de systèmes.

L’accord antitrust n’est pas encore définitif

Intuitive a indiqué avoir conclu en octobre un accord écrit visant à régler le recours collectif antitrust précédemment divulgué, moyennant un paiement unique de 450 millions de dollars et des mesures injonctives convenues d’un commun accord, sans reconnaître de responsabilité ni de faute.

Bien que l’entreprise ait comptabilisé la charge au troisième trimestre, le règlement doit encore obtenir l’approbation préliminaire et définitive du tribunal. Intuitive a précisé que cette approbation n’était pas garantie et que les membres individuels du groupe pouvaient s’y opposer.

Les prévisions annuelles maintiennent les hypothèses relatives aux droits de douane

La direction prévoit une croissance mondiale du nombre d’interventions da Vinci d’environ 14 % à 15 % en 2026, le résultat devant se situer plus près du milieu de cette fourchette. Elle prévoit une marge brute non conforme aux PCGR de 68,7 % à 69,3 % et une hausse des charges d’exploitation non conforme aux PCGR de 11 % à 13 %.

La prévision de marge inclut un impact estimé des droits de douane équivalant à 0,9 % du chiffre d’affaires, hors remboursements de droits de douane comptabilisés. Elle suppose que les droits de douane en vigueur à la date de publication des résultats resteront en place jusqu’à la fin de l’année ; des droits de douane supplémentaires pourraient avoir un effet important sur les résultats.

Conclusion

La croissance du nombre d’interventions a soutenu la hausse des ventes et du bénéfice ajusté, mais la charge juridique a réduit le bénéfice selon les PCGR. Le processus d’approbation du règlement en attente ainsi que les objectifs annuels de la direction en matière d’interventions et de marge restent les principaux éléments à surveiller.

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