Les actions de Berkley ont reculé de 4,28 % à 70,94 $ en négociation après la clôture le 19 octobre 2026, après la publication de résultats contrastés au troisième trimestre. W. R. Berkley a dépassé d’un cent par action les attentes en matière de bénéfice opérationnel, mais le chiffre d’affaires et les primes nettes émises ont été inférieurs aux prévisions des analystes.
Points clés
- Le bénéfice opérationnel a dépassé les attentes, tandis que le bénéfice net selon les PCGR a diminué par rapport à l’année précédente.
- Le chiffre d’affaires et les primes nettes émises ont été inférieurs aux prévisions malgré une modeste croissance des primes.
- La vigueur de la souscription d’assurance et des revenus de placement a soutenu la performance opérationnelle sous-jacente.
Sommaire
- Les actions de Berkley reculent malgré un bénéfice opérationnel supérieur aux attentes
- Les résultats des placements expliquent en partie l’écart entre les bénéfices
- La croissance de l’assurance contraste avec le recul des primes de réassurance
- Conclusion
Les actions de Berkley reculent malgré un bénéfice opérationnel supérieur aux attentes
L’assureur a déclaré un résultat opérationnel de 1,17 $ par action diluée, supérieur à l’estimation des analystes de 1,16 $ et en hausse par rapport à 1,10 $ un an plus tôt. Le résultat opérationnel total a progressé à 456,5 millions de dollars, contre 440,2 millions.
Le chiffre d’affaires a reculé à 3,74 milliards de dollars, contre 3,77 milliards au troisième trimestre 2025, et s’est établi sous le consensus de 3,83 milliards de dollars. Les primes nettes émises ont atteint 3,27 milliards de dollars, contre 3,23 milliards un an plus tôt, mais en deçà des prévisions de 3,30 milliards.
Les résultats du troisième trimestre 2026 de W. R. Berkley ont fait état d’un bénéfice net selon les PCGR attribuable aux actionnaires ordinaires de 446,0 millions de dollars, en baisse par rapport à 511,0 millions. Le bénéfice dilué a reculé à 1,14 $, contre 1,28 $. Le rendement des capitaux propres s’est établi à 18,4 %, contre 24,3 % un an plus tôt et une prévision des analystes de 19,1 %.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Rendements versés aux actionnaires depuis le début de l’année | 728,6 millions de dollars au 30 septembre 2026 |
| Rachats d’actions depuis le début de l’année | 435,1 millions de dollars pour environ 6,47 millions d’actions |
| Actifs nets investis | 33,95 milliards de dollars au 30 septembre, contre 33,17 milliards au 31 décembre 2025 |
| Valeur comptable par action | 25,87 $ au 30 septembre, contre 25,72 $ au 31 décembre 2025 |
Les résultats des placements expliquent en partie l’écart entre les bénéfices
Le résultat opérationnel est une mesure non conforme aux PCGR définie par l’entreprise, qui exclut les gains et pertes de placement après impôt, les charges connexes ainsi que les gains et pertes nets de change. Cette distinction est importante, car le bénéfice opérationnel a augmenté tandis que le bénéfice selon les PCGR a diminué.
L’entreprise a enregistré des pertes nettes de placement de 18,3 millions de dollars, contre des gains de 79,0 millions un an plus tôt. Ces résultats de placement sont distincts des revenus nets récurrents de placement, qui ont progressé à 383,5 millions de dollars, contre 351,2 millions.
Les revenus de placement du portefeuille de base ont augmenté de 12,0 %. Le président du conseil d’administration, président-directeur général et président de la société, W. Robert Berkley Jr., a déclaré que les rendements de réinvestissement continuaient de dépasser sensiblement le rendement comptable du portefeuille, ce qui étaye l’avis de la direction selon lequel les revenus de placement pourraient contribuer davantage aux bénéfices.
La croissance de l’assurance contraste avec le recul des primes de réassurance
Les primes nettes émises du segment Assurance ont augmenté de 3,2 %, et son résultat de souscription avant impôts a progressé de 10,6 % à 237,7 millions de dollars. En revanche, les primes nettes émises dans les secteurs Réassurance et excédent monoligne ont reculé à 368,6 millions de dollars, contre 417,2 millions, limitant la croissance des primes consolidées.
Le ratio combiné consolidé a légèrement diminué à 90,8 %, contre 90,9 %. Les pertes liées aux catastrophes ont augmenté à 85,9 millions de dollars, contre 78,5 millions. Le ratio combiné de l’année d’accident en cours, hors pertes liées aux catastrophes, s’est établi à 88,1 %, tandis que les hausses tarifaires moyennes, hors indemnisation des travailleurs, se sont élevées à environ 4,0 %.
Conclusion
Le trimestre a conjugué une hausse du bénéfice opérationnel à un recul du bénéfice selon les PCGR et à un chiffre d’affaires inférieur aux attentes. Le replay de la conférence téléphonique sur les résultats du 19 octobre constitue le prochain document confirmé à consulter pour connaître les commentaires de la direction sur les conditions de souscription et les rendements des placements.
Lire d’autres actualités
Plus d’actualités FinanceVelix
Avertissement
Le présent article de FinanceVelix fournit des informations générales et ne constitue pas un conseil personnalisé en matière financière, d’investissement, juridique ou fiscale. Les cours du marché, les taux d’intérêt et la conjoncture économique peuvent évoluer ; les investissements comportent un risque de perte. Les faits reflètent les informations disponibles au moment de la publication et peuvent changer. Vérifiez les informations importantes de manière indépendante et consultez un professionnel qualifié au besoin. La mention d’un actif, d’une entreprise ou d’un service ne constitue pas une recommandation.
