Les résultats de Crown pour le troisième trimestre 2026 montrent que les ventes ont progressé plus rapidement que les bénéfices : la hausse des livraisons de canettes pour boissons et la répercussion des coûts des matériaux sur les clients ont fait augmenter le chiffre d’affaires. Le fabricant d’emballages a annoncé, le 19 octobre, un chiffre d’affaires net de 3,711 milliards de dollars et un bénéfice net attribuable à Crown de 225 millions de dollars pour le trimestre clos le 30 septembre.
Points clés
- Les volumes mondiaux de canettes pour boissons ont augmenté de 6 %, mais l’inflation des coûts des intrants a légèrement fait baisser le résultat sectoriel.
- Le bénéfice ajusté par action a progressé malgré un bénéfice net ajusté inchangé, grâce notamment à la réduction du nombre d’actions.
- La direction prévoyait un BPA ajusté de 8,35–8,45 dollars pour l’ensemble de l’exercice et un flux de trésorerie disponible ajusté d’au moins 950 millions de dollars.
Table des matières
- Les résultats de Crown distinguent la croissance des livraisons de la récupération des coûts
- La réduction du nombre d’actions soutient le bénéfice par action
- Les perspectives de flux de trésorerie accompagnent les investissements de capacité
- Conclusion
Les résultats de Crown distinguent la croissance des livraisons de la récupération des coûts
Le communiqué de Crown sur ses résultats du troisième trimestre fait état d’une hausse des ventes, passées de 3,202 milliards de dollars un an plus tôt, dont 405 millions de dollars attribuables à la hausse des coûts des matériaux répercutés sur les clients. Ces répercussions représentent environ les quatre cinquièmes de l’augmentation de 509 millions de dollars du chiffre d’affaires, ce qui signifie que la progression affichée des ventes ne reflète pas uniquement un renforcement de la demande.
La croissance des livraisons de canettes pour boissons a néanmoins été généralisée. Le directeur général Timothy J. Donahue a indiqué que les livraisons avaient progressé de plus de 6 %, avec des hausses à deux chiffres en Asie, une augmentation de 6 % en Amérique du Nord et une croissance de 4 % en Europe.
La hausse des volumes n’a pas entièrement compensé l’inflation des coûts des intrants. Le résultat sectoriel, un indicateur non conforme aux PCGR de la performance opérationnelle, a reculé à 484 millions de dollars, contre 490 millions. Le résultat opérationnel selon les PCGR a progressé à 442 millions de dollars, contre 423 millions.
| Poste | Détails |
|---|---|
| Boissons Amériques | Ventes au T3 2026 : 1,700 milliard de dollars ; résultat sectoriel : 259 millions de dollars. |
| Boissons Europe | Ventes au T3 2026 : 772 millions de dollars ; résultat sectoriel : 109 millions de dollars. |
| Asie-Pacifique | Ventes au T3 2026 : 321 millions de dollars ; résultat sectoriel : 46 millions de dollars. |
| Emballages de transport | Ventes au T3 2026 : 520 millions de dollars ; résultat sectoriel : 60 millions de dollars. |
La réduction du nombre d’actions soutient le bénéfice par action
Le bénéfice dilué publié par action a augmenté à 2,08 dollars, contre 1,85 dollar, tandis que le bénéfice net attribuable à Crown est passé de 214 millions à 225 millions de dollars.
Le BPA dilué ajusté a progressé à 2,39 dollars, contre 2,24 dollars, alors que le bénéfice net ajusté est resté inchangé à 259 millions de dollars. Le nombre moyen pondéré d’actions diluées a baissé à environ 108,3 millions, contre 115,7 millions, ce qui contribue à expliquer la progression du bénéfice par action.
Crown a racheté pour 81 millions de dollars d’actions ordinaires au cours du trimestre et a indiqué avoir acquis près de 6 % de ses actions en circulation au cours des 12 mois précédents. Le bénéfice ajusté exclut certains éléments et ne se substitue pas aux résultats établis selon les PCGR.
Les perspectives de flux de trésorerie accompagnent les investissements de capacité
Le directeur financier Kevin C. Clothier prévoyait un BPA dilué ajusté de 1,63–1,73 dollar au quatrième trimestre. Pour l’ensemble de l’exercice 2026, la direction tablait sur un BPA ajusté de 8,35–8,45 dollars et un flux de trésorerie disponible ajusté d’au moins 950 millions de dollars, après environ 550 millions de dollars de dépenses d’investissement.
Crown a indiqué que les projets d’augmentation de capacité annoncés précédemment au Brésil, en Grèce et en Espagne restaient conformes au calendrier. La construction d’une usine de canettes pour boissons dans l’Uttar Pradesh, en Inde, a également commencé en septembre, et le démarrage commercial est prévu au premier trimestre 2028. Cette ouverture constitue une étape future et non une capacité déjà mise en service.
Conclusion
Le prochain indicateur de référence des résultats sera la prévision de Crown pour le BPA ajusté du quatrième trimestre, comprise entre 1,63 et 1,73 dollar. La principale question opérationnelle est de savoir si la poursuite de la croissance des livraisons permettra de compenser davantage la pression des coûts des intrants qu’au troisième trimestre.
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