Le PIB chinois a progressé de 4,5 % sur un an au troisième trimestre 2026, contre 4,3 % au deuxième trimestre, a annoncé le Bureau national des statistiques le 19 octobre. Une activité industrielle et des exportations plus soutenues ont accompagné cette modeste accélération, mais la faiblesse de la consommation et le net recul de l’investissement immobilier ont montré que la reprise restait inégale.
Principaux points à retenir
- La croissance du PIB s’est accélérée au troisième trimestre, mais est restée inférieure au rythme de 5,0 % enregistré au premier trimestre.
- La production industrielle s’est renforcée en septembre, tandis que les exportations ont affiché une forte croissance.
- La mollesse des ventes au détail et la baisse de l’investissement ont mis en évidence la faiblesse persistante de la demande intérieure.
Table des matières
- Le PIB chinois accélère après un deuxième trimestre plus faible
- L’industrie et les exportations affichent une dynamique plus forte
- La consommation et l’immobilier restent des points faibles
- Conclusion
Le PIB chinois accélère après un deuxième trimestre plus faible
Le communiqué économique portant sur les trois premiers trimestres du Bureau national des statistiques fait état d’un PIB cumulé de 107 107,1 milliards de yuans, soit une croissance réelle de 4,6 % par rapport à un an plus tôt. Ces chiffres sont des estimations préliminaires.
En données corrigées des variations saisonnières, l’économie a progressé de 1,2 % au troisième trimestre par rapport au trimestre précédent, contre 0,9 % au deuxième. Cette mesure rend compte de la croissance par rapport au trimestre immédiatement précédent, contrairement à la comparaison avec l’année précédente utilisée dans le chiffre principal.
L’amélioration s’est donc manifestée dans les deux mesures de la croissance. Malgré tout, le taux annuel est resté inférieur de 0,5 point de pourcentage à celui du premier trimestre. Le dernier résultat correspond ainsi à un redressement partiel de la dynamique, plutôt qu’à un retour au rythme observé au début de 2026.
| Indicateur | Détails |
|---|---|
| Indice PMI manufacturier de septembre | 50,1 %, en hausse de 0,3 point de pourcentage par rapport à août. |
| Inflation des prix à la consommation en septembre | L’IPC a augmenté de 0,9 % sur un an. |
| Taux de chômage urbain mesuré par enquête en septembre | 5,2 %, en baisse de 0,1 point de pourcentage par rapport à août. |
| Revenu des ménages sur les neuf premiers mois | Le revenu disponible par habitant a progressé de 4,4 % en termes réels. |
L’industrie et les exportations affichent une dynamique plus forte
La valeur ajoutée des entreprises industrielles au-dessus de la taille réglementaire a augmenté de 5,5 % sur un an en septembre, soit une accélération de 0,3 point de pourcentage par rapport à août. Sur les neuf premiers mois, la production industrielle a progressé de 5,3 %.
Sur cette période de neuf mois, la fabrication d’équipements et la fabrication de haute technologie ont progressé plus vite que l’ensemble de l’industrie, avec des hausses respectives de 10,2 % et 14,3 %. Les services ont également poursuivi leur expansion, la valeur ajoutée du secteur augmentant de 5,2 %.
Les exportations de marchandises ont augmenté de 16,4 % au cours des trois premiers trimestres et de 29,6 % pour le seul mois de septembre, en yuans. Ces chiffres témoignent de la vigueur de la production et du commerce extérieur, sans toutefois quantifier à eux seuls la contribution de chacun à la croissance du PIB.
La consommation et l’immobilier restent des points faibles
Les ventes au détail de biens de consommation n’ont progressé que de 1,1 % sur un an au cours des trois premiers trimestres, le même taux de croissance ayant été enregistré en septembre. Les ventes au détail de services ont fait mieux, augmentant de 5,0 % sur les neuf premiers mois.
L’investissement en actifs fixes, hors ménages ruraux, a reculé de 7,2 %, tandis que l’investissement dans le développement immobilier a chuté de 20,6 %. Hors développement immobilier, l’investissement en actifs fixes a tout de même baissé de 4,2 %, ce qui indique que la faiblesse de l’investissement dépassait le seul secteur immobilier.
Le Bureau des statistiques a indiqué que l’insuffisance de la demande intérieure restait un problème majeur et que les fondements d’une croissance stable devaient être renforcés. Cette évaluation nuance le chiffre plus solide du PIB : l’accélération de la production et des échanges ne s’était pas encore traduite par une amélioration généralisée des dépenses et de l’investissement.
Conclusion
Les chiffres du troisième trimestre confirment une légère accélération de la croissance, mais pas une reprise généralisée. Les données sur la consommation et l’investissement au quatrième trimestre seront importantes pour déterminer si cette amélioration s’étend au-delà de la production et du commerce.
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