La croissance des ventes de bijoux de Titan devrait se modérer au trimestre clos le 30 septembre 2026, le ralentissement de l’inflation des prix de l’or et le décalage des achats liés aux festivals freinant la progression des ventes. Les prévisions des sociétés de courtage publiées avant la présentation des résultats de l’entreprise, le 5 novembre, indiquent que la demande de bijoux sertis devrait se maintenir, mais que la rentabilité de l’activité bijouterie pourrait être pénalisée par le niveau élevé des prix de l’or et l’augmentation des échanges d’or.
Points clés
- Kotak Securities prévoit une croissance de 30 % des ventes récurrentes de bijoux sur le marché intérieur, contre 38 % au trimestre de juin.
- Certains achats liés aux festivals ont été reportés au trimestre de décembre, Navratri ayant lieu en octobre.
- Les sociétés de courtage anticipent une poursuite de la croissance des montres et des lunettes, tandis que les marges de la bijouterie restent sous pression.
Table des matières
- La croissance des ventes de bijoux de Titan pénalisée par le calendrier
- Les bijoux sertis devancent les bijoux en or uni
- La croissance de l’ensemble du commerce de détail avant les résultats de novembre
- Conclusion
La croissance des ventes de bijoux de Titan pénalisée par le calendrier
Kotak Securities estime que les ventes récurrentes de bijoux sur le marché intérieur, hors lingots, progresseront de 30 % sur un an au trimestre de septembre. La société prévoit une croissance à périmètre comparable de 22 %, contre 33 % au trimestre précédent.
La société de courtage attribue une partie du ralentissement à la décrue de l’inflation des prix de l’or, qui est passée de 55 % à 45 %, ainsi qu’au déplacement de Navratri en octobre. Elle estime que le calendrier des festivals pourrait réduire la croissance du trimestre de septembre de 400 à 500 points de base, soit l’équivalent de 4 à 5 points de pourcentage.
Ce décalage est important pour interpréter le ralentissement : certains achats ont été reportés au trimestre de décembre au lieu d’être effectués avant la fin septembre. Le ralentissement de l’inflation des prix de l’or réduit également la contribution de la hausse des prix à la croissance des ventes ; cela ne signifie pas que les prix de l’or ont baissé.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Montres — prévisions de Kotak | Croissance des ventes de 15 % ; marge d’EBIT de 15 %, en baisse de 120 points de base sur un an. |
| Lunettes — prévisions de Kotak | Croissance des ventes de 14 % ; marge de 9 %, en hausse de 350 points de base sur un an. |
| Réseau de magasins | 78 magasins nets ajoutés au cours du trimestre, portant le réseau combiné à 3 758. |
Les bijoux sertis devancent les bijoux en or uni
Motilal Oswal a estimé la croissance du portefeuille de bijoux de Titan à environ 21 % pour le trimestre, les ventes de bijoux sur le marché intérieur progressant de 20 % et CaratLane de 32 %. Ces chiffres portent sur des mesures définies différemment de l’estimation de Kotak concernant les ventes récurrentes sur le marché intérieur et ne doivent pas être considérés comme une prévision consensuelle unique.
Les ventes de bijoux sertis ont progressé dans une fourchette de 30 % à 33 %, soutenues par des campagnes promotionnelles, tandis que les ventes de bijoux en or uni ont augmenté d’environ 20 %. Le nombre d’acheteurs a progressé à un rythme de quelques pourcents, tandis que le montant moyen des achats a augmenté à deux chiffres.
Malgré cette demande pour les produits, Kotak prévoit que la marge d’EBIT de l’activité bijouterie reculera de 10 points de base sur un an, à 10,7 %. Les ventes plus élevées de pièces d’or, le niveau élevé des prix de l’or et l’augmentation des échanges d’or devraient peser sur la rentabilité.
La croissance de l’ensemble du commerce de détail avant les résultats de novembre
Les sociétés de courtage estiment à environ 25 % la croissance des activités de consommation de Titan. Kotak prévoit que les montres et les lunettes continueront de progresser, la demande de montres analogiques soutenant l’activité horlogère. La société prévoit une croissance récurrente du bénéfice après impôt de 29 % sur un an.
Les publications de Titan relatives aux informations du trimestre de septembre comprennent une mise à jour trimestrielle du 6 octobre pour le deuxième trimestre de l’exercice 2026-2027 ainsi qu’un avis de réunion du conseil d’administration du 20 octobre concernant les résultats non audités du trimestre clos le 30 septembre 2026. Ces publications établissent la chronologie des communications, mais ne corroborent pas les estimations des sociétés de courtage relatives aux ventes et aux marges.
Les résultats du 5 novembre fourniront les données financières permettant d’évaluer ces prévisions.
Conclusion
Les résultats de Titan du 5 novembre 2026 constitueront le prochain rendez-vous prévu pour évaluer si la demande de bijoux sertis a compensé l’effet négatif du calendrier des festivals et comment les prix de l’or et les échanges ont affecté les marges.
Lire d’autres actualités
Plus d’actualités FinanceVelix
Avertissement
Cet article de FinanceVelix fournit des informations générales et ne constitue pas un conseil financier, d’investissement, juridique ou fiscal personnalisé. Les cours du marché, les taux d’intérêt et la conjoncture économique peuvent évoluer ; les investissements comportent un risque de perte. Les faits reflètent les informations disponibles au moment de la publication et peuvent changer. Vérifiez de manière indépendante les informations importantes et consultez un professionnel qualifié si nécessaire. La mention d’un actif, d’une entreprise ou d’un service ne constitue pas une recommandation.
