Le cours de l’or est passé sous les 4 000 $ l’once lors des échanges asiatiques du 23 octobre 2026, atteignant un plus bas sur trois mois avant de repasser au-dessus de ce seuil. L’or au comptant a touché 3 986,74 $ et s’échangeait à 4 014,25 $ à 03:30 GMT, après une forte baisse la veille.
Points clés
- L’or est passé sous les 4 000 $ pour la première fois depuis juillet, avant de réduire ses pertes.
- Le recul a coïncidé avec des ventes de valeurs technologiques et des anticipations d’un nouveau resserrement de la politique monétaire américaine.
- La génération de trésorerie de Newmont au troisième trimestre offre un éclairage distinct sur les performances minières avant le dernier repli de l’or.
Sommaire
- Le cours de l’or se redresse après être passé sous les 4 000 $
- Le pétrole et les anticipations de taux compliquent les perspectives
- Les résultats de Newmont témoignent d’une génération de trésorerie au cours du trimestre précédent
- Conclusion
Le cours de l’or se redresse après être passé sous les 4 000 $
Le rebond observé tôt vendredi a suivi la baisse de 2,8 % enregistrée jeudi, à 4 024,55 $, soit la clôture la plus basse depuis le 20 juillet. Le retour au-dessus des 4 000 $ n’a pas effacé cette perte, et l’or restait sous pression à l’approche de la séance américaine.
Les métaux précieux ont reculé dans le sillage d’un repli plus général des actifs risqués. Le Nasdaq a perdu plus de 2 % jeudi, les investisseurs réduisant leur exposition aux entreprises liées à l’intelligence artificielle. La vente d’or pour couvrir des pertes sur d’autres actifs était l’une des explications avancées sur le marché, mais les éléments disponibles ne permettent pas d’établir que des liquidations forcées en étaient l’unique cause.
L’argent a également fortement chuté vendredi, montrant que la faiblesse dépassait le seul marché de l’or. Son recul d’environ 10 % en octobre contrastait avec la baisse mensuelle d’environ 6,1 % de l’or, selon un instantané pris tôt vendredi.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Cours de l’argent | 54,09 $ l’once à 06:41 GMT le 23 octobre, après un plus bas proche de 53,43 $. |
| Production attribuable de Newmont | 1,302 million d’onces d’or au troisième trimestre 2026. |
| Rachats d’actions de Newmont | 1,6 milliard de dollars depuis le précédent appel sur les résultats et jusqu’à la date du dépôt, dont environ 451 millions de dollars en octobre. |
| Dividende déclaré par Newmont | 0,26 $ par action, payable le 21 décembre 2026 aux actionnaires inscrits au registre au 25 novembre. |
Le pétrole et les anticipations de taux compliquent les perspectives
Le Brent, autour de 114 $ le baril, a maintenu les préoccupations liées à l’inflation au premier plan, tandis que les inscriptions hebdomadaires initiales au chômage aux États-Unis sont tombées à 194 000, contre 200 000 attendues. Le dollar s’est également redressé après avoir atteint un plus bas sur trois semaines, ajoutant un autre facteur potentiellement défavorable à l’or libellé en dollars.
Les marchés s’attendaient largement à ce que la Réserve fédérale maintienne son taux directeur entre 3,75 % et 4,00 % lors de sa réunion des 27 et 28 octobre. Les anticipations d’une hausse en décembre restaient élevées, certaines estimations du marché situant sa probabilité autour de 80 %. Ces probabilités reflètent l’évolution des anticipations intégrées par le marché, et non un engagement de la Réserve fédérale.
Des taux d’intérêt plus élevés peuvent rendre l’or, qui ne verse pas d’intérêts, moins attrayant que les actifs rémunérés. Les questions immédiates relatives à la politique monétaire sont donc distinctes : la Fed maintiendra-t-elle ses taux en octobre, et quels signaux sa déclaration enverra-t-elle pour décembre ? Les données de septembre sur l’inflation mesurée par les dépenses de consommation personnelle doivent être publiées le 29 octobre.
Les résultats de Newmont témoignent d’une génération de trésorerie au cours du trimestre précédent
Les résultats de Newmont pour le troisième trimestre 2026, publiés le 22 octobre, font état d’un prix moyen réalisé de l’or de 4 317 $ l’once et de coûts de maintien tout compris de 1 454 $ l’once pour l’or, sous-produits compris. La société a généré 1,9 milliard de dollars de flux de trésorerie disponible et déclaré un bénéfice ajusté dilué de 2,20 $ par action.
Ces chiffres concernent le trimestre achevé et non la rentabilité au cours au comptant de vendredi. Ils ne permettent pas non plus d’établir que tous les producteurs d’or font face aux mêmes coûts ou aux mêmes perspectives de flux de trésorerie.
Newmont a maintenu ses prévisions de production annuelle attribuable à 5,3 millions d’onces d’or et a relevé ses perspectives de coûts de maintien de l’or, sous-produits compris, pour l’ensemble de l’année, à 1 520 $ l’once. Ce chiffre de coûts reste une prévision de la direction et non un résultat annuel définitif.
Conclusion
Le retour de l’or au-dessus des 4 000 $ n’a pas effacé le plus bas atteint tôt vendredi ni inversé les ventes de jeudi. Les prochains rendez-vous programmés en matière de politique monétaire sont la réunion de la Réserve fédérale des 27 et 28 octobre et la publication des données sur l’inflation le 29 octobre.
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