L’action Flagstar a chuté d’environ 9 % à 10,44 $ en cours de séance le 23 octobre 2026, malgré le retour à un bénéfice au troisième trimestre pour les actionnaires ordinaires. Un avantage fiscal a contribué à ce résultat positif, tandis que les provisions pour pertes sur créances ont augmenté et que la direction a repoussé de 2027 à 2028 la date prévue pour la pleine réalisation de ses objectifs stratégiques à long terme.
À retenir
- Les actionnaires ordinaires ont dégagé un bénéfice de 3 millions de dollars, contre une perte de 45 millions de dollars un an plus tôt.
- Les provisions pour pertes sur créances ont doublé sur un an pour atteindre 76 millions de dollars.
- La direction a repoussé son calendrier stratégique malgré l’amélioration du revenu net d’intérêts.
Table des matières
- L’action Flagstar recule malgré le retour aux bénéfices
- La hausse des coûts du risque de crédit freine l’amélioration opérationnelle
- Les revenus de prêts augmentent tandis que la composition du portefeuille évolue
- La direction repousse son horizon stratégique à 2028
- Conclusion
L’action Flagstar recule malgré le retour aux bénéfices
L’annonce des résultats de Flagstar pour le troisième trimestre 2026 fait état d’un bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires de 0,01 $ par action diluée, contre une perte de 0,11 $ un an plus tôt. Le résultat est inférieur au bénéfice de 26 millions de dollars enregistré au deuxième trimestre, soit 0,06 $ par action diluée.
La banque a comptabilisé un avantage d’impôt sur le résultat de 22 millions de dollars, contre un avantage de 5 millions de dollars un an plus tôt. Flagstar a indiqué que le règlement d’un contrôle fiscal fédéral portant sur la période 2019–2021 avait réduit sa charge d’impôt de 22 millions de dollars. Avant impôts, la banque restait déficitaire, même si sa perte s’était réduite par rapport à l’année précédente.
Le titre a évolué entre 10,30 $ et 11,05 $ au cours de la séance du 23 octobre. Le volume a atteint 9,29 millions d’actions, dépassant la moyenne citée de 5,01 millions. Le cours de 10,44 $ correspond à un instantané en cours de séance, et non à un cours de clôture confirmé.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Total des prêts en fin de trimestre | 61,9 milliards de dollars au 30 septembre 2026 ; en hausse de 2 % par rapport au 30 juin. |
| Dépôts en fin de trimestre | 67,8 milliards de dollars ; en hausse séquentielle de 0,4 %. |
| Ratio de fonds propres CET1 | 12,38 % au 30 septembre 2026. |
| Rachats d’actions | Programme de rachat de 250 millions de dollars achevé début octobre. |
La hausse des coûts du risque de crédit freine l’amélioration opérationnelle
La provision pour pertes sur créances de 76 millions de dollars est à comparer aux 38 millions de dollars enregistrés un an plus tôt et aux 18 millions de dollars du deuxième trimestre. Flagstar a notamment cité la hausse des taux d’intérêt, et son effet sur son portefeuille multifamilial de logements à loyers réglementés à New York, parmi les facteurs pesant sur les réserves pour pertes sur créances.
La situation du crédit ne s’est pas détériorée sur tous les fronts. Les pertes nettes sur créances — prêts passés en pertes après recouvrements — ont reculé à 74 millions de dollars, contre 100 millions au trimestre précédent. Le solde total des réserves pour pertes sur créances est resté à peu près stable d’un trimestre à l’autre, la baisse des prêts multifamiliaux ayant compensé l’augmentation des réserves liée à la croissance des prêts commerciaux et aux pressions exercées par les taux d’intérêt.
Les revenus de prêts augmentent tandis que la composition du portefeuille évolue
Le revenu net d’intérêts a progressé de 8 % sur un an et de 5 % par rapport au trimestre précédent, pour atteindre 460 millions de dollars. La marge nette d’intérêts s’est élargie de quatre points de base en séquentiel, à 2,17 %, signe d’une meilleure génération de revenus par rapport aux actifs productifs d’intérêts.
Les revenus hors intérêts ont reculé de 26 % sur un an, à 70 millions de dollars, en partie en raison des gains sur titres de placement enregistrés lors de la période précédente. Le total des charges hors intérêts a diminué de 11 % sur un an, mais augmenté de 3 % par rapport au deuxième trimestre.
Les prêts commerciaux et industriels ont progressé de 2,0 milliards de dollars en séquentiel, à 20,6 milliards, tandis que les prêts multifamiliaux et les prêts immobiliers commerciaux, pris ensemble, ont diminué de 1,1 milliard, à 34,1 milliards. Cette évolution reflète la stratégie déclarée de Flagstar visant à diversifier son portefeuille de prêts.
La direction repousse son horizon stratégique à 2028
Le président exécutif et directeur général Joseph M. Otting a déclaré que la hausse des taux d’intérêt, la concurrence pour les dépôts, l’inflation persistante et les pressions liées à la réglementation des loyers pesaient sur les progrès de la banque. La direction prévoit toujours d’atteindre ses objectifs à long terme, mais situe désormais leur pleine réalisation en 2028 plutôt qu’en 2027.
Ce calendrier constitue une prévision de la direction, et non un résultat déjà obtenu. Le trimestre a fait ressortir une hausse des revenus de prêts, parallèlement à la persistance des coûts du risque de crédit et à un bénéfice soutenu par la fiscalité ; les éléments disponibles ne permettent pas d’établir une cause unique à la baisse du cours de l’action.
Conclusion
Le prochain test opérationnel pour Flagstar sera de déterminer si la hausse du revenu net d’intérêts et la diversification accrue du portefeuille de prêts peuvent se traduire par une rentabilité durable sans le soutien du règlement fiscal. La direction a révisé son horizon stratégique à 2028, les coûts du risque de crédit restant un indicateur clé des progrès accomplis.
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