L’action TTM Technologies a reculé de 25,85 % à 75,74 $ lors des échanges intrajournaliers sur le Nasdaq le 22 octobre 2026, alors même que le fabricant de produits technologiques annonçait des ventes record au troisième trimestre et un bénéfice ajusté en hausse. Cette forte baisse s’est accompagnée de résultats en progression sur un an et de prévisions de croissance supplémentaire, mais les informations disponibles ne permettent pas d’établir une raison précise à ces ventes.
Points clés
- Le titre a perdu 26,41 $ par rapport à la clôture précédente, tandis que le volume des échanges dépassait déjà la moyenne quotidienne indiquée.
- Le chiffre d’affaires du troisième trimestre a progressé de 59,9 % à 1,20 milliard de dollars, tandis que le bénéfice dilué GAAP a atteint 0,79 $ par action.
- Les prévisions de la direction comprennent les acquisitions finalisées, mais excluent les opérations en attente, notamment le projet d’acquisition d’Ophir Optics.
Table des matières
- L’action TTM Technologies chute fortement au cours de la séance
- Les ventes record s’accompagnent d’une rentabilité accrue
- Les prévisions comprennent les opérations finalisées, mais pas les acquisitions en attente
- Conclusion
L’action TTM Technologies chute fortement au cours de la séance
Le cours de 75,74 $ était une observation intrajournalière, et non un cours de clôture. L’action avait clôturé la séance précédente à 102,15 $ et ouvert à 83,75 $, avant d’évoluer dans une fourchette comprise entre 74,72 $ et 84,09 $.
Le volume des échanges a atteint 7,23 millions d’actions, contre une moyenne indiquée de 2,72 millions, soit environ 2,7 fois cette référence avant la fin de la séance.
La baisse s’est produite le jour de la publication des résultats. En l’absence de chiffres de consensus des analystes ou d’autres éléments expliquant les attentes des investisseurs, le seul mouvement du cours ne permet pas de savoir si les investisseurs réagissaient aux résultats, aux prévisions ou à un autre facteur.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Prévisions de chiffre d’affaires pour le quatrième trimestre 2026 | 1,42–1,44 milliard de dollars |
| Prévisions de BPA dilué ajusté pour le quatrième trimestre 2026 | 1,77–1,83 $ |
| Prévisions de chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’exercice 2026 | 4,47–4,49 milliards de dollars |
| Prévisions de BPA dilué ajusté pour l’ensemble de l’exercice 2026 | 4,97–5,03 $ |
| Prévisions préliminaires de chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’exercice 2027 | 6,50–6,75 milliards de dollars |
| Prévisions préliminaires de BPA dilué ajusté pour l’ensemble de l’exercice 2027 | 8,10–8,90 $ |
Les ventes record s’accompagnent d’une rentabilité accrue
Les résultats de TTM au troisième trimestre 2026 couvrent le trimestre clos le 28 septembre. Le chiffre d’affaires a atteint 1,20 milliard de dollars, contre 752,7 millions de dollars un an plus tôt, tandis que le bénéfice net GAAP est passé de 53,1 millions à 84,8 millions de dollars. Le bénéfice dilué a progressé de 0,50 $ à 0,79 $ par action.
Le bénéfice net non-GAAP s’est établi à 157,8 millions de dollars, soit 1,46 $ par action diluée, contre 71,0 millions de dollars, soit 0,67 $ par action, un an auparavant. Ces chiffres ajustés sont distincts des bénéfices GAAP et excluent certaines charges et autres éléments spécifiés.
La marge d’EBITDA ajusté a augmenté de 16,1 % à 20,1 %, soit une amélioration de quatre points de pourcentage. Les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles ont totalisé 154,7 millions de dollars.
Le directeur général Edwin Roks a déclaré que tous les principaux marchés avaient contribué à la croissance. Les ventes dans les secteurs des centres de données et des réseaux ont progressé de 115 % et représenté 41 % du chiffre d’affaires total, l’entreprise évoquant une demande soutenue liée à l’intelligence artificielle. Les ventes dans l’aérospatiale et la défense ont augmenté de 21 %, tandis que le carnet de commandes des programmes de ce marché final s’élevait à 2,0 milliards de dollars.
Les prévisions comprennent les opérations finalisées, mais pas les acquisitions en attente
La direction a anticipé une nouvelle progression des ventes et du bénéfice ajusté au quatrième trimestre et publié des prévisions préliminaires pour l’ensemble de l’exercice 2027. Les fourchettes de bénéfice par action ci-dessous correspondent à des prévisions non-GAAP, et non à des résultats publiés.
Les perspectives comprennent les contributions des acquisitions finalisées de Swiss Technology Group et d’Epiq Solutions, ainsi que les coûts de financement associés. Elles excluent les acquisitions qui n’ont pas encore été finalisées ; les prévisions ne représentent donc pas l’activité combinée potentielle après la réalisation de toutes les opérations annoncées.
Parmi les opérations exclues figure le projet d’acquisition en numéraire d’Ophir Optics auprès de MKS, pour 650 millions de dollars, annoncé le 19 octobre. TTM prévoit de financer cette opération au moyen de ses liquidités disponibles, de flux de trésorerie futurs et d’emprunts dans le cadre de sa facilité de crédit renouvelable existante.
Les acquisitions prévues de Merlin Circuit Technology et de Merlin Flex au Royaume-Uni, ainsi que d’ILFA en Allemagne, sont également exclues des prévisions. TTM prévoit de finaliser ces opérations au cours du quatrième trimestre 2026.
Conclusion
Le prochain indicateur de référence opérationnel sera constitué par les prévisions de TTM pour le quatrième trimestre, parallèlement à la finalisation attendue de ses acquisitions européennes dans le secteur des circuits imprimés. Ces échéances aideront à distinguer les performances des activités déjà prises en compte dans les perspectives des contributions qui en sont encore exclues.
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