Le 21 octobre 2026, les prévisions de Wabtec pour le chiffre d’affaires de 2026 sont restées comprises entre 12,3 et 12,6 milliards de dollars, tandis que le fournisseur d’équipements ferroviaires et de technologies a relevé ses perspectives de bénéfice ajusté. Cette mise à jour accompagne une hausse des ventes de 8,1 % au troisième trimestre et une progression des marges opérationnelles, à laquelle les activités Freight et Transit ont toutes deux contribué.
À retenir
- Wabtec a maintenu ses prévisions annuelles de chiffre d’affaires, ce qui implique une croissance de 11,5 % au point médian.
- La direction a relevé et resserré la fourchette prévisionnelle du BPA ajusté à 10,85–11,05 dollars.
- La croissance du troisième trimestre comprend des contributions d’acquisitions dans les deux segments opérationnels.
Table des matières
- Les prévisions de Wabtec relèvent les attentes de bénéfices, pas celles de ventes
- Les bénéfices trimestriels progressent plus vite que le chiffre d’affaires
- La croissance de Freight et Transit inclut les contributions des acquisitions
- Conclusion
Les prévisions de Wabtec relèvent les attentes de bénéfices, pas celles de ventes
Les résultats du troisième trimestre et les perspectives 2026 de Wabtec distinguent un objectif de chiffre d’affaires inchangé d’une prévision de bénéfice améliorée. L’entreprise a relevé de 0,20 dollar le point médian de sa fourchette de bénéfice ajusté par action pour l’ensemble de l’exercice ; le nouveau point médian représente une croissance de 22,0 % par rapport à 2025.
Le point médian de la fourchette de chiffre d’affaires s’établit à 12,45 milliards de dollars. Son maintien signifie que la mise à jour d’octobre ne constitue ni une nouvelle prévision de ventes ni une révision à la hausse du chiffre d’affaires ; la direction prévoit désormais un bénéfice ajusté par action plus élevé dans le cadre de la même fourchette annuelle de ventes.
Le BPA ajusté est une mesure non conforme aux PCGR. Wabtec n’a pas fourni de rapprochement quantitatif entre le BPA ajusté prévisionnel et le BPA prévisionnel selon les PCGR, invoquant l’incertitude quant au calendrier et à l’impact des restructurations, des dépenses liées aux acquisitions et de certaines questions réglementaires, juridiques et fiscales.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Flux de trésorerie opérationnel au troisième trimestre | 455 millions de dollars, contre 367 millions un an plus tôt |
| Dette totale à la fin du trimestre | 6,38 milliards de dollars |
| Liquidités disponibles au 30 septembre | 2,09 milliards de dollars, dont la trésorerie et les lignes de crédit disponibles |
| Distributions aux actionnaires au troisième trimestre | 305 millions de dollars de rachats d’actions et 52 millions de dollars de dividendes |
Les bénéfices trimestriels progressent plus vite que le chiffre d’affaires
Le chiffre d’affaires du troisième trimestre a atteint 3,12 milliards de dollars. Le bénéfice dilué par action selon les PCGR a progressé de 33,7 %, à 2,42 dollars, tandis que le BPA dilué ajusté a augmenté de 22,0 %, à 2,83 dollars.
La marge opérationnelle selon les PCGR s’est établie à 20,0 %. La marge opérationnelle ajustée a augmenté de 1,9 point de pourcentage, à 22,9 %, ce qui signifie que Wabtec a généré davantage de bénéfice opérationnel ajusté pour chaque dollar de ventes que l’année précédente.
L’entreprise a attribué la croissance de ses bénéfices principalement à l’augmentation des ventes, à l’amélioration des marges opérationnelles et à des éléments favorables hors exploitation, essentiellement liés aux fluctuations des devises. Les marges opérationnelles selon les PCGR et ajustées ont toutes deux bénéficié de l’amélioration des marges brutes.
La croissance de Freight et Transit inclut les contributions des acquisitions
Les ventes de Freight ont progressé de 6,9 %. Les services ont augmenté de 6,7 %, soutenus par la demande sous-jacente et la hausse des livraisons liées à la modernisation. Les ventes d’équipements ont légèrement augmenté de 0,3 %, la hausse des ventes destinées au secteur minier ayant partiellement compensé la baisse des livraisons de locomotives.
Les ventes numériques ont bondi de 24,2 %, reflétant l’acquisition de Frauscher Sensor Technologies et une demande sous-jacente plus forte dans le numérique. La contribution de cette acquisition signifie que cette hausse ne doit pas être considérée comme entièrement organique.
Les ventes de Transit ont augmenté de 11,3 %, soutenues par l’acquisition de Dellner Couplers et la hausse des ventes d’équipements d’origine et de pièces de rechange et services après-vente. Les taux de change défavorables ont réduit la croissance publiée ; les ventes ont progressé de 12,5 % à taux de change constants.
Au 30 septembre, le carnet de commandes pluriannuel de Wabtec dépassait de 5,86 milliards de dollars son niveau de l’année précédente. Hors effets de change, il a augmenté de 5,46 milliards de dollars, soit 21,4 %, offrant une visibilité sur l’activité future sans garantir le calendrier de comptabilisation du chiffre d’affaires.
Conclusion
Le prochain défi pour les prévisions de Wabtec sera d’atteindre la fourchette de chiffre d’affaires annuelle maintenue et l’objectif relevé de BPA ajusté. Les ventes et les marges du quatrième trimestre, ainsi que la conversion du carnet de commandes en chiffre d’affaires, montreront comment l’entreprise termine 2026.
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