Les bénéfices de Varmora ont progressé de 498 % sur un an, à 53,7 crore ₹, pour les six mois clos le 30 septembre 2026, le rebond du trimestre de septembre faisant suite aux perturbations de la production survenues plus tôt dans l’année. Les actions du fabricant de carreaux récemment coté ont gagné près de 6 % le 21 octobre, après la publication de ses premiers résultats financiers depuis son introduction à la BSE et à la NSE.
Principaux points à retenir
- La croissance des bénéfices au premier semestre a largement dépassé la hausse de 3,3 % du chiffre d’affaires.
- Le bénéfice du trimestre de septembre a atteint 44 crore ₹, contre 9,7 crore ₹ au trimestre de juin.
- Les ventes intérieures et les produits haut de gamme ont progressé, tandis que le chiffre d’affaires à l’exportation a reculé de 18 %.
Table des matières
- Les bénéfices de Varmora se redressent plus rapidement que le chiffre d’affaires
- Les perturbations de la production font place à un rebond trimestriel
- Les produits haut de gamme et les ventes intérieures tirent la croissance
- Le produit de l’introduction en Bourse sert à rembourser la dette tandis que les projets industriels avancent
- Conclusion
Les bénéfices de Varmora se redressent plus rapidement que le chiffre d’affaires
Le chiffre d’affaires des activités opérationnelles a atteint 714,2 crore ₹ au premier semestre. Le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) s’est élevé à 101,3 crore ₹, la marge d’EBITDA passant à 14 %, contre 12 % un an plus tôt.
Le trimestre de septembre a représenté la majeure partie des bénéfices semestriels. Le bénéfice trimestriel après impôts a progressé de 206 % sur un an, à 44 crore ₹, contre 14,4 crore ₹, tandis que le chiffre d’affaires a augmenté de 9 %, à 399 crore ₹. Il était également supérieur de 27 % à celui du trimestre précédent.
Ces chiffres témoignent d’un redressement de la rentabilité plus marqué que celui des ventes, le solide trimestre de septembre ayant suivi un début d’exercice difficile.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Nouveaux modèles | 508 lancés au premier semestre. |
| Magasins exclusifs à la marque | Quatre ajoutés, portant le réseau à 309. |
| Points de vente multimarques | Plus de 2 000 dans le réseau de distribution. |
Les perturbations de la production font place à un rebond trimestriel
Le trimestre de juin a été affecté par des perturbations dans la fabrication de carreaux à Morbi, après la forte hausse des prix du gaz naturel dans le contexte du conflit en Asie occidentale. Plusieurs usines sont restées fermées de début mars à mi-avril, limitant la production et les ventes. Le chiffre d’affaires du trimestre de juin a diminué de 2,9 % sur un an, à 315,3 crore ₹.
Le président-directeur général Bhavesh Varmora a déclaré que les hausses de prix appliquées pendant cette période avaient permis de compenser l’augmentation des coûts du gaz. Il a désigné la génération de trésorerie, l’innovation produit et l’expansion du réseau de vente au détail comme des priorités constantes.
Les produits haut de gamme et les ventes intérieures tirent la croissance
Les carreaux vitrifiés émaillés haut de gamme et les produits techniques, notamment l’Integrated Stone Technology, ont généré 87 % du chiffre d’affaires du premier semestre, contre 83 % un an plus tôt. Le chiffre d’affaires de cette catégorie a progressé de 9 %.
Le procédé Integrated Stone Technology de Varmora utilise un système de fabrication à cinq alimentateurs pour produire des surfaces en pierre artificielle ressemblant à des matériaux tels que le marbre, la pierre et le granit. Il fait partie de la gamme de produits techniques incluse dans le portefeuille haut de gamme de l’entreprise.
Le chiffre d’affaires intérieur a augmenté de 9 %, à 589,7 crore ₹, soit 83 % des ventes du premier semestre. Les exportations ont reculé de 18 %, à 124,5 crore ₹, sous l’effet des perturbations de la production à Morbi et de la hausse des coûts de fret vers les marchés du Golfe.
L’entreprise a également élargi sa gamme de modèles et sa présence dans la distribution au cours du semestre.
Le produit de l’introduction en Bourse sert à rembourser la dette tandis que les projets industriels avancent
Varmora a réalisé une introduction en Bourse de 708 crore ₹ au cours de la période, comprenant une émission nouvelle de 320 crore ₹ dont le produit a servi au remboursement de la dette. Ses actions ont commencé à être négociées à la BSE et à la NSE le 29 septembre 2026.
L’entreprise a démarré la production dans une nouvelle usine à Tezpur, dans l’Assam, et prévoit de moderniser son unité Solaris pour fabriquer des carreaux vitrifiés émaillés. Elle a également cédé sa participation dans Simola Tiles LLP dans le cadre de sa stratégie de recentrage sur son portefeuille de produits clés.
Conclusion
Les premiers résultats de Varmora en tant que société cotée font état d’un net rebond des bénéfices, malgré une croissance modeste du chiffre d’affaires au premier semestre et le recul des exportations. La modernisation prévue de l’unité Solaris constitue la prochaine étape industrielle annoncée, bien qu’aucune date d’achèvement n’ait été communiquée.
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