Les actions de KEI Industries ont chuté de 7,75 % à 3 902,20 Rs au cours de la séance du 22 octobre 2026, malgré l’annonce par le fabricant de fils et de câbles d’une hausse de son bénéfice et de son chiffre d’affaires pour le trimestre de septembre de l’exercice 2027. Le bénéfice net consolidé a progressé de 29 % sur un an, à 262 crores de roupies, tandis que le chiffre d’affaires a augmenté de 39 %, à 3 776 crores de roupies.
Points clés
- La baisse du cours de l’action correspond à un mouvement en cours de séance, et non à un résultat de clôture confirmé.
- Les ventes nationales de fils et de câbles ont progressé de 45,76 %, nettement plus rapidement que les exportations.
- Les concessionnaires et distributeurs ont représenté 58,79 % des ventes trimestrielles, contre 54,12 % un an plus tôt.
Sommaire
- Les actions de KEI Industries reculent malgré la hausse des bénéfices
- Les ventes nationales de câbles tirent l’expansion
- La distribution progresse tandis que les marges du premier semestre s’améliorent
- Conclusion
Les actions de KEI Industries reculent malgré la hausse des bénéfices
La baisse du 22 octobre a prolongé un mois moins favorable pour l’action, qui avait perdu environ 15 % au cours du mois précédent. Les informations disponibles ne permettent pas d’établir une raison précise aux ventes ni de déterminer si les résultats trimestriels ont répondu aux attentes des investisseurs.
Le bénéfice consolidé après impôt est passé de 203 crores de roupies au T2 de l’exercice 2026 à 262 crores de roupies au T2 de l’exercice 2027. Le chiffre d’affaires opérationnel est passé de 2 726 crores à 3 776 crores de roupies sur la même période.
L’EBITDA a progressé de 28,69 % sur un an. Bien que ces trois indicateurs aient augmenté, le chiffre d’affaires a progressé plus rapidement que le bénéfice net ou l’EBITDA, ce qui distingue la dynamique des ventes de celle des bénéfices.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Marge d’EBITDA au premier semestre | 11,73 % en 2027, contre 11,46 % un an plus tôt. |
| Marge bénéficiaire nette au premier semestre | 7,71 % en 2027, contre 7,51 % un an plus tôt. |
| Participation des investisseurs institutionnels étrangers | 26,14 % au trimestre de septembre 2026, contre 27,32 % au trimestre précédent. |
| Participation des fonds communs de placement | 23,00 % au trimestre de septembre 2026, contre 22,52 % au trimestre précédent. |
Les ventes nationales de câbles tirent l’expansion
Les ventes nationales de fils et de câbles ont progressé de 45,76 % sur un an, contre une hausse de 7,27 % des ventes à l’exportation. Les ventes totales de fils et de câbles, exportations comprises, ont atteint 3 639 crores de roupies et représenté 96,35 % des ventes globales, contre 95,68 % un an plus tôt.
Les ventes de câbles à très haute tension ont augmenté de 26,20 %, à 217 crores de roupies, contre 172 crores. La gamme de câbles à très haute tension de KEI comprend des câbles de 66 kV à 400 kV destinés à des usages tels que le transport d’électricité, les installations d’énergies renouvelables et les chemins de fer.
La direction prévoit une expansion substantielle de l’activité à l’exportation, en invoquant un solide carnet de commandes et une amélioration de la demande sur des marchés étrangers clés. Il s’agit toutefois de perspectives et non d’une croissance déjà réalisée au trimestre de septembre.
La distribution progresse tandis que les marges du premier semestre s’améliorent
Les ventes par l’intermédiaire des concessionnaires et distributeurs ont augmenté de 50,46 % sur un an. Leur part des ventes globales est passée à 58,79 %, contre 54,12 %, ce qui montre que ce canal a progressé plus rapidement que le chiffre d’affaires total de l’entreprise.
KEI comptait 2 146 concessionnaires actifs au 30 septembre 2026. Au premier semestre de l’exercice 2027, le chiffre d’affaires a progressé de 30,94 %, tandis que les marges d’EBITDA et de bénéfice net se sont toutes deux améliorées par rapport à un an plus tôt.
Les chiffres de détention à la fin du trimestre ont révélé une évolution distincte des participations institutionnelles : les investisseurs institutionnels étrangers ont réduit leur participation, tandis que les fonds communs de placement l’ont augmentée. Ces chiffres ne permettent pas d’établir la cause de la baisse du cours de l’action le 22 octobre.
Conclusion
La croissance de KEI au trimestre de septembre a été tirée par la demande nationale de câbles et la distribution par les concessionnaires, alors même que l’action s’affaiblissait. Les résultats futurs montreront si les prévisions de la direction concernant les exportations se traduisent par une hausse des ventes ; aucun calendrier pour cette expansion n’a été précisé.
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