Au 25 octobre 2026, la baisse du Nifty pendant le Samvat s’établissait à environ 13 %, plaçant les actions indiennes sur la voie de leur pire année financière hindoue depuis l’arrivée de Narendra Modi au poste de Premier ministre en 2014. À moins de 15 jours du début du Samvat 2083, la forte volatilité et les pertes plus importantes des petites capitalisations accentuaient la prudence des investisseurs.
Points clés à retenir
- Le Samvat 2082 était toujours en cours : la perte d’environ 13 % du Nifty ne constituait donc pas un rendement annuel définitif.
- Anand James, stratège chez Geojit, a déclaré que l’India VIX avait dépassé 30, sans signe visible d’un creux durable du marché.
- La vigueur de certaines grandes valeurs des secteurs des technologies de l’information et des banques publiques masquait une faiblesse plus marquée des petites capitalisations.
Table des matières
- La baisse du Nifty pendant le Samvat met fin aux gains récents
- La volatilité signale de l’incertitude, pas un creux du marché
- Les inquiétudes liées au pétrole et à la liquidité pèsent sur le sentiment
- Conclusion
La baisse du Nifty pendant le Samvat met fin aux gains récents
Cette baisse marque un net retournement par rapport aux gains enregistrés pendant une grande partie de la dernière décennie. Entre les Samvat 2071 et 2081, le marché a affiché un rendement moyen de 12 %, certaines années ayant connu des hausses nettement plus fortes.
Avant la période actuelle, le Samvat le moins favorable depuis l’arrivée de Modi au pouvoir était le Samvat 2078, lorsque le Nifty avait reculé de 1,4 %. Cette période s’est étendue du 3 novembre 2021 au 21 octobre 2022, dans un contexte de hausses des taux d’intérêt à l’échelle mondiale, de forte inflation et de conflit entre la Russie et l’Ukraine.
La perte actuelle est considérablement plus importante, mais il reste essentiel de distinguer une baisse provisoire d’un rendement définitif sur l’ensemble du Samvat : les échanges avant le nouvel an peuvent encore modifier la comparaison finale.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Samvat 2082 | Nifty en baisse d’environ 13 % au 25 octobre 2026 ; période pas encore achevée. |
| Samvat 2078 | Le Nifty a reculé de 1,4 % entre le 3 novembre 2021 et le 21 octobre 2022. |
| Samvat 2080 | Rendement de 24,6 %. |
| Samvat 2077 | Rendement de 40,2 %. |
La volatilité signale de l’incertitude, pas un creux du marché
Anand James, stratège en chef des marchés chez Geojit Financial Services, a déclaré que le Nifty était retombé à des niveaux observés en mai 2026, tandis que l’India VIX avait dépassé 30. « C’est la première fois que nous abordons une période de Samvat sans signe visible de formation d’un creux », a-t-il déclaré.
Explication de l’India VIX par la NSE décrit un indice calculé à partir des prix des options sur le Nifty, qui mesure la volatilité attendue au cours des 30 prochains jours calendaires. Il mesure l’ampleur anticipée des fluctuations, sans déterminer si les actions vont monter ou baisser.
James a également déclaré que l’indice de référence sous-estimait la faiblesse sous-jacente, car certaines grandes valeurs des secteurs des technologies de l’information et des banques publiques avaient bien résisté. Les petites capitalisations avaient subi une correction plus marquée que les indices de référence, laissant les investisseurs à la recherche de nouveaux catalyseurs.
Les inquiétudes liées au pétrole et à la liquidité pèsent sur le sentiment
La prudence ambiante s’inscrivait dans un contexte de cours du pétrole brut approchant 120 $ le baril, d’inquiétudes liées à l’inflation, de risques géopolitiques et de signes de ralentissement de la liquidité. James a averti qu’une nouvelle baisse ne pouvait être exclue, même si le marché évoluait près de niveaux de soutien importants.
Les fonds consacrés aux récentes introductions en bourse pourraient finir par revenir sur les marchés secondaires, mais cette possibilité ne permet pas d’établir que la faiblesse s’explique uniquement par la liquidité.
Dinshaw Irani, directeur général et administrateur délégué de Helios Capital Asset Management, a estimé que la croissance prend davantage d’importance lorsque l’argent coûte plus cher. Il est resté optimiste quant aux facteurs structurels de croissance de l’Inde malgré la volatilité à court terme, en mettant l’accent sur les entreprises capables d’assurer une croissance durable.
Conclusion
La prochaine étape est le passage au Samvat 2083. Tant que le Samvat 2082 ne sera pas terminé, la baisse d’environ 13 % restera provisoire, tandis que la volatilité et la faiblesse au-delà de l’indice de référence demeureront des éléments essentiels pour évaluer la situation du marché.
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