Définition
Le DCA (dollar-cost averaging), ou investissement programmé, consiste à investir un montant fixe à intervalles réguliers, par exemple chaque semaine ou chaque mois, quel que soit le cours. Comme le montant reste identique, il permet d'acheter plus d'unités lorsque le cours est bas et moins lorsqu'il est élevé.
Fonctionnement
Au lieu d'investir une somme en une seule fois, un plan d'investissement programmé répartit l'argent en achats égaux selon un calendrier. Chaque achat permet d'acquérir montant ÷ cours unités. Le coût moyen par unité qui en résulte = montant total dépensé ÷ nombre total d'unités achetées. Comme davantage d'unités sont achetées à bas prix, cette moyenne est inférieure à la simple moyenne des prix d'achat dès lors que ces prix diffèrent.
Le principal avantage est de réduire le risque de mauvais timing. L'acheteur n'a pas besoin de choisir le bon jour, et un achat isolé réalisé lors d'un pic temporaire pèse moins lourd. Beaucoup utilisent cette méthode simplement parce qu'elle correspond à un revenu régulier, et certaines plateformes d'échange et certains courtiers proposent des achats récurrents automatiques.
L'investissement programmé ne garantit pas de gain et ne protège pas contre les pertes. Si le cours baisse sans jamais se redresser, chaque achat perd de la valeur. Lorsque les cours montent régulièrement, investir la totalité du montant dès le départ aurait permis d'acheter davantage d'unités. Les frais comptent aussi : des frais fixes par achat représentent une part plus importante des petits achats fréquents, si bien que le nombre d'achats comme leur montant influent sur le résultat.
Exemple (chiffres fictifs)
Supposons que vous investissiez 100 $ dans le jeton X chaque mois pendant 4 mois, et que le cours soit de 10 $, 8 $, 5 $ et 10 $ les jours d'achat.
Unités achetées : 100 $ ÷ 10 $ = 10 ; 100 $ ÷ 8 $ = 12,5 ; 100 $ ÷ 5 $ = 20 ; 100 $ ÷ 10 $ = 10, soit 52,5 unités au total.
Coût moyen = 400 $ ÷ 52,5 = environ 7,62 $ par unité, alors que la moyenne simple des 4 cours est de (10 $ + 8 $ + 5 $ + 10 $) ÷ 4 = 8,25 $.
Au cours final de 10 $, les 52,5 unités valent 525 $, mais si le cours était resté à 5 $, elles ne vaudraient que 262,50 $.
Le calendrier a fait baisser le coût moyen, mais l'issue, gain ou perte, dépend toujours de l'évolution du cours.
Erreurs fréquentes
- Croire qu'un calendrier d'achats réguliers garantit un gain s'il est poursuivi assez longtemps.
- Ignorer les frais par achat : 1 $ de frais sur chaque achat de 100 $ coûte 1 % avant même que le cours ne bouge.
- Calculer le coût moyen comme la simple moyenne des cours au lieu de faire total dépensé ÷ nombre total d'unités.
Calculateurs associés
Ce glossaire a une vocation uniquement pédagogique et ne constitue pas un conseil en investissement. Les exemples reposent sur des chiffres fictifs.