Glossaire de la finance et des cryptomonnaies

La capitalisation boursière est la valeur de marché totale des unités d'un actif en circulation : le cours actuel multiplié par l'offre en circulation pour une cryptomonnaie, ou par le nombre d'actions en circulation pour une action.

L'offre en circulation est le nombre d'unités ou de jetons d'une cryptomonnaie disponibles à l'échange sur le marché à l'instant présent. Elle exclut les unités bloquées, encore en période de vesting, mises en réserve ou détruites.

L'offre maximale est le plus grand nombre d'unités ou de jetons qui pourront jamais exister pour une cryptomonnaie, tel que fixé par les règles de son protocole. Une fois ce plafond atteint, plus aucune nouvelle unité ne peut être créée.

La valorisation entièrement diluée (FDV) correspond à ce que serait la capitalisation d'une cryptomonnaie si la totalité de son offre maximale était en circulation au cours actuel : cours × offre maximale.

Le volume d'échanges est la valeur totale d'un actif échangée sur une période donnée, le plus souvent les dernières 24 heures, généralement exprimée en dollars américains et cumulée sur l'ensemble des marchés où l'actif se négocie.

La dominance du bitcoin est la part du bitcoin dans la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies, exprimée en pourcentage. Elle indique quelle part de la valeur totale du marché crypto revient au bitcoin par rapport à toutes les autres cryptomonnaies.

Un altcoin est toute cryptomonnaie autre que le bitcoin. Le mot associe « alternative » et « coin » (pièce) et recouvre aussi bien de grands réseaux blockchain que de tout petits jetons.

La saison des altcoins est le nom informel d'une période pendant laquelle une grande partie des altcoins fait mieux que le bitcoin. Elle n'a pas de définition officielle unique, et chaque outil de suivi la mesure à sa manière.

Un stablecoin est une cryptomonnaie conçue pour conserver une valeur stable par rapport à un actif de référence, le plus souvent le dollar américain, de sorte qu'un jeton vise à valoir environ 1 $.

Le halving du bitcoin est un événement inscrit dans le protocole qui divise par deux le nombre de nouveaux bitcoins versés aux mineurs pour chaque bloc. Il intervient tous les 210 000 blocs, soit environ tous les quatre ans.

Une blockchain est un registre numérique partagé dans lequel les transactions sont regroupées en blocs, chaque bloc étant relié au précédent, ce qui rend l'historique très difficile à modifier une fois une donnée enregistrée.

La preuve d'enjeu (PoS) est une méthode permettant à une blockchain de s'accorder sur les nouveaux blocs : des validateurs immobilisent la cryptomonnaie du réseau en garantie et sont choisis pour proposer et confirmer des blocs proportionnellement à leur mise.

Le staking consiste à bloquer des cryptomonnaies pour contribuer à la sécurité d'une blockchain en preuve d'enjeu, en échange de récompenses généralement versées dans le même jeton.

L'APR (annual percentage rate) est un taux annuel simple qui ne tient pas compte de la capitalisation des intérêts, tandis que l'APY (annual percentage yield) intègre les intérêts produits par les intérêts : l'APY est donc plus élevé dès que les intérêts sont capitalisés plus d'une fois par an.

Les frais de gas sont les frais payés pour traiter une transaction ou exécuter un smart contract sur Ethereum et les blockchains similaires. Ils couvrent les ressources de calcul et de stockage utilisées par le réseau et se règlent dans la cryptomonnaie native du réseau.

La finance décentralisée (DeFi) désigne un ensemble de services financiers, comme l'échange, le prêt et l'emprunt, qui fonctionnent grâce à des smart contracts sur une blockchain plutôt que par l'intermédiaire d'une banque, d'un courtier ou d'un autre intermédiaire central.

Une plateforme d'échange décentralisée (DEX) permet aux utilisateurs d'échanger des jetons directement depuis leur propre portefeuille grâce à des smart contracts, sans déposer leurs fonds auprès d'un opérateur central.

La perte impermanente est le manque à gagner d'un fournisseur de liquidité par rapport à la simple conservation des mêmes jetons, causé par une variation du rapport de prix entre les jetons du pool.

Un portefeuille crypto est un logiciel ou un appareil qui conserve les clés privées nécessaires pour contrôler des cryptomonnaies et signer des transactions ; les cryptomonnaies elles-mêmes restent enregistrées sur la blockchain.

Une baleine est une personne ou une entité qui détient une très grande quantité d'une cryptomonnaie, suffisamment pour que ses opérations ou ses transferts puissent faire nettement bouger le cours ou le sentiment du marché.

HODL est un terme d'argot crypto qui désigne le fait de conserver une cryptomonnaie malgré les variations de cours au lieu d'entrer et de sortir du marché ; il est né d'une faute de frappe sur « hold » (conserver) dans un message publié en 2013 sur un forum consacré au bitcoin.

Un indice de peur et de cupidité est un score de sentiment de 0 à 100 qui résume l'humeur du marché : 0 correspond à une peur extrême et 100 à une cupidité extrême.

L'effet de levier consiste à contrôler une position plus importante que son propre capital grâce à des fonds empruntés ou à un dépôt de marge, de sorte que les gains et les pertes sont multipliés par rapport à la somme engagée.

La liquidation est la clôture forcée d'une position à effet de levier par une plateforme d'échange ou un protocole lorsque la marge du compte tombe sous le niveau de maintenance requis.

Les contrats à terme perpétuels sont des contrats à terme sans date d'échéance qui permettent de prendre une position longue ou courte sur le cours d'un actif, généralement avec effet de levier, tandis que des paiements de financement périodiques maintiennent le prix du contrat proche du prix au comptant.

Le taux de financement est un paiement périodique échangé entre les traders en position longue et en position courte sur un contrat à terme perpétuel, fixé de façon à maintenir le prix du contrat proche du prix au comptant.

Un ordre au marché achète ou vend immédiatement aux meilleurs prix disponibles, tandis qu'un ordre à cours limité ne s'exécute qu'au prix que vous fixez ou à un meilleur prix, et peut ne pas être exécuté du tout.

Un stop-loss est un ordre qui clôture automatiquement une position lorsque le cours atteint un niveau fixé à l'avance, afin de limiter la perte sur une opération.

Un take-profit est un ordre qui clôture automatiquement tout ou partie d'une position lorsque le cours atteint un niveau cible, ce qui permet d'encaisser un gain sans avoir à surveiller le marché.

Le slippage est l'écart entre le prix attendu au moment où vous passez un ordre et le prix auquel l'ordre est réellement exécuté.

La liquidité désigne la facilité avec laquelle un actif peut être acheté ou vendu rapidement sans que son prix bouge beaucoup. Un marché liquide compte de nombreux acheteurs et vendeurs, un écart acheteur-vendeur (spread) étroit et de nombreux ordres proches du cours actuel.

Les frais maker et taker sont des frais de trading prélevés en pourcentage de la valeur de la transaction. Le maker ajoute au carnet d'ordres un ordre qui attend d'être exécuté ; le taker exécute un ordre déjà présent et paie généralement un taux plus élevé.

Le DCA (dollar-cost averaging), ou investissement programmé, consiste à investir un montant fixe à intervalles réguliers, par exemple chaque semaine ou chaque mois, quel que soit le cours. Comme le montant reste identique, il permet d'acheter plus d'unités lorsque le cours est bas et moins lorsqu'il est élevé.

Le prix de revient est le montant total payé pour acquérir un actif, frais compris. Divisé par la quantité détenue, il donne le prix de revient unitaire (PRU), qui sert de référence pour mesurer un gain ou une perte et pour les déclarations fiscales.

Le PnL (profit and loss, ou profits et pertes) est le gain ou la perte sur une position. Le PnL réalisé provient des positions déjà clôturées, tandis que le PnL latent correspond au gain ou à la perte sur le papier des positions encore ouvertes.

Le ratio risque/rendement compare ce qu'une opération pourrait faire perdre si le stop-loss est touché à ce qu'elle pourrait rapporter si l'objectif est atteint. Un ratio de 1:3 signifie que l'on risque 1 $ pour un gain potentiel de 3 $.

Le calcul de la taille de position consiste à déterminer combien d'unités acheter ou vendre lors d'une opération pour que la perte, si le stop-loss est touché, corresponde à une part prévue du compte. Il sert à contrôler le risque par opération, et non à prédire le résultat.

Le drawdown est la baisse entre un sommet de valeur et un point bas ultérieur, généralement exprimée en pourcentage. Le drawdown maximal est la plus forte de ces baisses sur une période donnée pour un compte, un portefeuille, une stratégie ou un actif.

La vente à découvert consiste à vendre un actif emprunté dans l'espoir de le racheter plus tard à un prix inférieur. Le vendeur à découvert gagne si le cours baisse et perd s'il monte.

Un marché haussier (bull market) est une période prolongée de hausse des cours, et un marché baissier (bear market) une période prolongée de baisse. Ces termes décrivent la tendance générale d'un marché, d'une classe d'actifs ou d'un actif précis sur plusieurs mois plutôt que sur quelques jours.

La diversification consiste à répartir son argent entre différents actifs dont les cours n'évoluent pas parfaitement ensemble, afin qu'une forte perte sur une ligne ait un effet plus limité sur l'ensemble du portefeuille.

Le PER (price earning ratio), ou ratio cours/bénéfice, compare le cours d'une action au bénéfice par action de l'entreprise : il indique combien de dollars les investisseurs paient pour 1 $ de bénéfice annuel de la société.

Le bénéfice par action (BPA) est la part du bénéfice net d'une entreprise qui revient à chaque action ordinaire ; il se calcule en divisant le bénéfice revenant aux actionnaires ordinaires par le nombre d'actions en circulation.

Le rendement du dividende correspond aux dividendes annuels par action divisés par le cours actuel de l'action, exprimés en pourcentage : il indique le revenu en numéraire que représente le dividende par rapport au cours.

La date de détachement du dividende (ex-date) est le premier jour de Bourse où l'action se négocie sans le droit au prochain dividende annoncé ; les acheteurs à partir de ce jour ne perçoivent pas ce versement.

Un ETF (exchange-traded fund) est un fonds d'investissement dont les parts s'échangent en Bourse comme une action, tandis que le fonds lui-même détient un panier d'actifs comme des actions, des obligations ou des matières premières.

Un fonds indiciel est un fonds commun de placement ou un ETF qui vise à reproduire la performance d'un indice de marché en détenant les mêmes titres, ou un échantillon représentatif, dans des proportions à peu près identiques.

La volatilité mesure l'amplitude avec laquelle les rendements d'un actif fluctuent autour de leur moyenne sur une période donnée ; elle s'exprime généralement par l'écart-type annualisé des rendements.

Le bêta mesure la sensibilité passée des rendements d'un actif à ceux d'un indice de référence du marché : un bêta de 1 signifie que l'actif a évolué en moyenne comme le marché, un bêta supérieur à 1 davantage, et un bêta inférieur à 1 moins.

Le plus haut sur 52 semaines est le cours le plus élevé atteint par un actif au cours des 52 dernières semaines ; il sert de point de repère pour situer le cours actuel dans sa fourchette de l'année écoulée.

Une division d'actions augmente le nombre d'actions d'une entreprise en divisant chaque action existante en plusieurs, ce qui abaisse le cours par action dans la même proportion sans modifier la valeur totale de l'entreprise.

Une moyenne mobile est le prix moyen d'un actif sur un nombre défini de périodes récentes, recalculé à chaque période : elle se déplace ainsi avec le graphique et lisse les fluctuations de court terme.

L'indice de force relative (RSI) est un indicateur de momentum qui compare les hausses récentes du cours à ses baisses récentes sur une échelle de 0 à 100, généralement sur 14 périodes.

Un taux de change est le prix d'une devise exprimé dans une autre. Un taux EUR/USD de 1,10 signifie que 1 euro coûte 1,10 dollar américain.

Le spread acheteur-vendeur est l'écart entre le prix le plus élevé qu'un acheteur est prêt à payer (le bid, ou cours acheteur) et le prix le plus bas qu'un vendeur accepte (l'ask, ou cours vendeur). C'est le coût d'un achat suivi d'une revente immédiate.

Un pip est l'unité standard de mesure de la variation d'un taux de change. Pour la plupart des paires de devises, il vaut 0,0001, soit la quatrième décimale ; pour les paires cotées en yen japonais, il vaut 0,01.

L'inflation est la hausse générale des prix des biens et des services au fil du temps. Comme les prix augmentent, chaque unité monétaire permet d'acheter moins : l'inflation est donc aussi décrite comme une perte de pouvoir d'achat.

L'indice des prix à la consommation (IPC) suit l'évolution moyenne dans le temps des prix que les ménages paient pour un panier fixe de biens et de services de consommation ; c'est une mesure de référence de l'inflation.

Un taux d'intérêt est le prix de l'argent emprunté, ou la rémunération de l'argent épargné, exprimé en pourcentage annuel du montant emprunté ou épargné.

Les intérêts composés sont des intérêts calculés à la fois sur le montant initial et sur les intérêts qui s'y sont déjà ajoutés : un solde croît ainsi plus vite dans le temps qu'avec des intérêts simples.