Définition
La dominance du bitcoin est la part du bitcoin dans la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies, exprimée en pourcentage. Elle indique quelle part de la valeur totale du marché crypto revient au bitcoin par rapport à toutes les autres cryptomonnaies.
Fonctionnement
La formule est la suivante : dominance du bitcoin = capitalisation du bitcoin ÷ capitalisation totale du marché crypto × 100. Les deux termes de la fraction évoluent en permanence. La dominance augmente lorsque la capitalisation du bitcoin progresse plus vite que le reste du marché, ou recule moins vite en phase de baisse, et elle diminue lorsque les autres cryptomonnaies prennent de la valeur plus rapidement que le bitcoin. Le total dépend aussi des cryptomonnaies prises en compte par le fournisseur de données : la dominance peut donc légèrement varier d'un site à l'autre.
Une variation de la dominance ne signifie pas toujours une variation de prix. Lorsque les stablecoins, des jetons conçus pour valoir environ 1 $, se développent parce que davantage d'unités sont émises, la capitalisation totale augmente et la dominance baisse, même si aucun prix ne bouge. La cotation de nombreux nouveaux jetons gonfle aussi le total. Certains analystes suivent la dominance avec et sans les stablecoins pour distinguer ces effets.
Les traders suivent la dominance pour voir si l'argent se concentre sur le bitcoin ou se diffuse vers les autres cryptomonnaies, et elle est souvent évoquée en lien avec la saison des altcoins. Prise isolément, toutefois, la dominance décrit une part de marché ; elle ne dit pas s'il faut acheter ou vendre. Une même valeur peut résulter de combinaisons très différentes de mouvements de prix et de variations de l'offre.
Exemple (chiffres fictifs)
Supposons, dans un marché fictif, que la capitalisation du bitcoin soit de 600 000 000 000 $ et la capitalisation totale du marché crypto de 1 000 000 000 000 $.
Dominance du bitcoin = 600 000 000 000 $ ÷ 1 000 000 000 000 $ × 100 = 60 %.
L'offre de stablecoins augmente ensuite de 200 000 000 000 $ grâce à de nouvelles émissions, alors que tous les prix restent stables : 600 000 000 000 $ ÷ 1 200 000 000 000 $ × 100 = 50 %.
La dominance a reculé de 10 points de pourcentage alors qu'aucun prix n'a changé.
Erreurs fréquentes
- Interpréter une baisse de la dominance comme la preuve que le cours du bitcoin recule.
- Ignorer la croissance des stablecoins, qui fait baisser la dominance sans aucune variation de prix.
- Utiliser la dominance seule comme signal d'achat ou de vente du bitcoin ou d'autres cryptomonnaies.
Calculateurs associés
Ce glossaire a une vocation uniquement pédagogique et ne constitue pas un conseil en investissement. Les exemples reposent sur des chiffres fictifs.