Définition
La saison des altcoins est le nom informel d'une période pendant laquelle une grande partie des altcoins fait mieux que le bitcoin. Elle n'a pas de définition officielle unique, et chaque outil de suivi la mesure à sa manière.
Fonctionnement
L'idée repose sur la performance relative, et pas simplement sur la hausse des prix. Pendant une saison des altcoins, de nombreuses cryptomonnaies autres que le bitcoin enregistrent des gains supérieurs à ceux du bitcoin sur la même période, et la dominance du bitcoin recule souvent à mesure que la valeur se diffuse vers le reste du marché. Les altcoins peuvent aussi battre le bitcoin dans un marché en baisse en reculant moins, mais le terme s'emploie surtout en marché haussier.
Certains indices traduisent cette idée en chiffre. Une méthode courante prend une liste de grandes cryptomonnaies, en exclut le bitcoin et généralement les stablecoins, mesure la performance de chacune sur une période fixe et parle de saison des altcoins lorsqu'une proportion donnée d'entre elles bat le bitcoin. La taille de la liste, la durée de la période et le seuil varient selon les fournisseurs : un indice peut donc signaler une saison des altcoins quand un autre ne le fait pas.
Une saison des altcoins ne peut être confirmée qu'a posteriori, car toute mesure porte sur une période déjà écoulée. Lorsqu'un indice franchit son seuil, une grande partie de la surperformance a déjà eu lieu. L'étiquette décrit ce que le marché a fait, pas ce qu'il fera ensuite, et les périodes passées ainsi qualifiées ont été très inégales en durée comme en intensité.
Exemple (chiffres fictifs)
Supposons qu'un indice fictif compare 40 grands altcoins au bitcoin sur les 60 derniers jours et parle de saison des altcoins lorsqu'au moins 75 % d'entre eux ont fait mieux.
Si 32 des 40 ont surperformé le bitcoin : 32 ÷ 40 = 80 %, soit plus que 75 %, et l'indice signale une saison des altcoins.
Sur une période de 90 jours, seuls 24 de ces 40 altcoins ont surperformé : 24 ÷ 40 = 60 %, sous le seuil.
Un même marché peut donc être qualifié ou non de saison des altcoins selon la période et le seuil retenus.
Erreurs fréquentes
- Prendre la valeur d'un indice pour une prévision plutôt que pour un résumé des performances passées.
- Croire que tous les altcoins montent pendant une saison des altcoins, alors que l'indicateur ne compte qu'une proportion d'entre eux.
- Comparer les valeurs d'indices qui utilisent des listes de cryptomonnaies, des périodes ou des seuils différents.
Calculateurs associés
Ce glossaire a une vocation uniquement pédagogique et ne constitue pas un conseil en investissement. Les exemples reposent sur des chiffres fictifs.