Définition
Un indice de peur et de cupidité est un score de sentiment de 0 à 100 qui résume l'humeur du marché : 0 correspond à une peur extrême et 100 à une cupidité extrême.
Fonctionnement
L'indice combine plusieurs mesures de marché et de comportement en un seul chiffre. Chaque donnée est convertie en un sous-score de 0 à 100, puis les sous-scores sont pondérés et moyennés. Les versions crypto peuvent utiliser la volatilité des cours, le momentum, le volume d'échanges, l'activité sur les réseaux sociaux, la dominance du bitcoin, les tendances de recherche ou des sondages ; les versions consacrées au marché actions utilisent leurs propres données. Les données, les pondérations et les heures de mise à jour diffèrent selon les fournisseurs : deux indices peuvent donc afficher des valeurs différentes le même jour.
Les valeurs sont généralement regroupées en tranches comme peur extrême, peur, neutre, cupidité et cupidité extrême, même si les limites de ces tranches varient elles aussi. Une valeur basse signifie que les données récentes traduisent de l'inquiétude : baisse des cours, hausse de la volatilité ou capitaux qui se replient vers le bitcoin ou les stablecoins. Une valeur élevée signifie qu'elles traduisent de l'enthousiasme : hausse des cours, volumes élevés et forte attention sur les réseaux sociaux.
L'indice décrit une humeur qui s'est déjà reflétée dans les données ; il ne prédit pas la suite. Les marchés peuvent rester en peur extrême ou en cupidité extrême pendant des semaines, et le score peut bondir lorsqu'une donnée varie fortement. Il est surtout utile comme élément de contexte, à côté du cours, du volume et des raisons d'un mouvement, et non comme signal pour choisir le moment d'agir.
Exemple (chiffres fictifs)
Supposons qu'un fournisseur construise son indice à partir de trois données : la volatilité, pondérée à 50 %, le momentum à 30 % et les réseaux sociaux à 20 %.
Aujourd'hui, les sous-scores sont de 20 pour la volatilité, 40 pour le momentum et 70 pour les réseaux sociaux.
Indice = 0,5 × 20 + 0,3 × 40 + 0,2 × 70 = 10 + 12 + 14 = 36, sous le point neutre de 50, du côté de la peur.
Avec des pondérations égales, les mêmes sous-scores donneraient (20 + 40 + 70) ÷ 3 ≈ 43,3 : la valeur dépend donc autant de la méthode du fournisseur que du marché.
Erreurs fréquentes
- Considérer une valeur de peur extrême comme un signal d'achat automatique, ou une cupidité extrême comme un signal de vente.
- Comparer les valeurs de fournisseurs différents comme s'ils utilisaient les mêmes données.
- Oublier qu'une seule donnée, comme une unique journée très volatile, peut faire basculer tout le score.
Ce glossaire a une vocation uniquement pédagogique et ne constitue pas un conseil en investissement. Les exemples reposent sur des chiffres fictifs.