Définition
Un marché haussier (bull market) est une période prolongée de hausse des cours, et un marché baissier (bear market) une période prolongée de baisse. Ces termes décrivent la tendance générale d'un marché, d'une classe d'actifs ou d'un actif précis sur plusieurs mois plutôt que sur quelques jours.
Fonctionnement
Il n'existe pas de règle officielle pour l'un ou l'autre terme. Selon une convention répandue sur le marché actions, une baisse d'au moins 20 % depuis un sommet récent marque un marché baissier, et une hausse d'au moins 20 % depuis un point bas marque le début d'un marché haussier. Les baisses de 10 % à 20 % sont souvent qualifiées de corrections. Ces seuils sont des conventions utilisées par les analystes et les médias, et non des définitions fixées par une Bourse ou un régulateur.
La crypto emploie ces termes de façon plus souple, en partie parce que des mouvements de 20 % y sont courants, même au sein d'une tendance plus longue. On qualifie souvent les marchés haussiers et baissiers de la crypto d'après la direction générale sur de nombreux mois, selon que le cours se situe au-dessus ou en dessous d'une moyenne mobile de long terme, ou d'après l'écart entre le cours et son précédent plus haut historique.
La durée et l'ampleur des marchés haussiers et baissiers passés varient fortement : il n'existe donc pas de durée type sur laquelle s'appuyer. Une phase n'est généralement confirmée qu'a posteriori, une fois le sommet ou le point bas connu. Les rebonds de courte durée en marché baissier et les replis brutaux en marché haussier sont fréquents : une seule bonne ou mauvaise semaine ne change donc pas l'étiquette.
Exemple (chiffres fictifs)
Supposons que l'indice X passe de 4 000 points à un sommet de 5 000 points en 18 mois.
La hausse est de (5 000 − 4 000) ÷ 4 000 = 25 %, une progression prolongée généralement qualifiée de marché haussier.
L'indice tombe ensuite à 3 900 : (3 900 − 5 000) ÷ 5 000 = −22 %, au-delà du seuil courant de 20 % qui définit un marché baissier.
S'il rebondit ensuite à 4 500, il reste (4 500 − 5 000) ÷ 5 000 = −10 % sous son sommet.
Ces étiquettes décrivent des mouvements déjà survenus ; elles n'indiquent pas combien de temps durera la phase suivante.
Erreurs fréquentes
- Considérer le seuil de 20 % comme une règle officielle plutôt que comme une convention.
- Annoncer un nouveau marché haussier ou baissier après une seule semaine forte ou faible.
- Croire que le prochain marché haussier ou baissier durera aussi longtemps que le précédent.
Calculateurs associés
Ce glossaire a une vocation uniquement pédagogique et ne constitue pas un conseil en investissement. Les exemples reposent sur des chiffres fictifs.