Devises et macroéconomieDates de publication du CPI américain 2026–2027 →
Définition
L'inflation est la hausse générale des prix des biens et des services au fil du temps. Comme les prix augmentent, chaque unité monétaire permet d'acheter moins : l'inflation est donc aussi décrite comme une perte de pouvoir d'achat.
Fonctionnement
L'inflation se mesure à l'aide d'indices de prix, le plus souvent un indice des prix à la consommation (IPC), qui suit le coût d'un panier fixe de biens et de services courants. Le taux d'inflation est la variation en pourcentage de l'indice, généralement par rapport au même mois de l'année précédente : inflation = (indice actuel − indice un an plus tôt) ÷ indice un an plus tôt × 100. Chaque pays publie ses propres chiffres par l'intermédiaire de son institut statistique.
La hausse des prix peut provenir d'une forte demande, de coûts plus élevés, comme l'énergie ou les salaires, ou de la croissance de la masse monétaire. De nombreuses banques centrales visent une inflation d'environ 2 % par an et tendent à relever leurs taux d'intérêt lorsqu'elle dépasse cet objectif, ce qui freine l'emprunt et les dépenses. La déflation est le phénomène inverse, une baisse générale des prix, tandis que la désinflation signifie que les prix continuent d'augmenter, mais plus lentement.
Pour les épargnants et les investisseurs, l'inflation transforme un rendement nominal en un rendement réel plus faible : rendement réel = (1 + rendement nominal) ÷ (1 + inflation) − 1. Des liquidités qui rapportent moins que l'inflation perdent du pouvoir d'achat même si leur solde ne baisse pas. Sur de longues périodes, l'effet se cumule : même un taux modéré fait une grande différence. L'inflation ressentie peut aussi différer du chiffre officiel, car chaque ménage achète un panier de biens différent.
Exemple (chiffres fictifs)
Supposons que l'inflation soit de 4 % par an et qu'un panier de biens coûte 1 000 $ aujourd'hui.
Après 1 an, il coûte 1 000 $ × 1,04 = 1 040 $ ; après 10 ans, il coûte 1 000 $ × 1,04^10 = environ 1 480 $.
Ces 1 000 $ conservés en liquidités ne permettraient alors d'acheter que l'équivalent d'environ 1 000 $ ÷ 1,04^10 = 676 $ de biens d'aujourd'hui.
Une épargne rémunérée à 5 % par an offre un rendement réel de (1,05 ÷ 1,04) − 1 = environ 0,96 % par an, et non de 5 %.
Un taux d'inflation modéré, cumulé sur plusieurs années, ampute une large part du pouvoir d'achat de l'argent.
Erreurs fréquentes
- Juger une épargne ou un rendement en termes nominaux sans tenir compte de l'inflation.
- Penser qu'une baisse de l'inflation signifie que les prix baissent.
- Croire que le taux d'inflation officiel correspond à la hausse des coûts de chaque ménage.
Calculateurs associés
Ce glossaire a une vocation uniquement pédagogique et ne constitue pas un conseil en investissement. Les exemples reposent sur des chiffres fictifs.