Définition
Un take-profit est un ordre qui clôture automatiquement tout ou partie d'une position lorsque le cours atteint un niveau cible, ce qui permet d'encaisser un gain sans avoir à surveiller le marché.
Fonctionnement
Pour une position longue, le take-profit se place au-dessus du prix d'entrée ; pour une position courte, en dessous. Il s'agit généralement d'un ordre à cours limité, qui ne s'exécute qu'au prix cible ou à un meilleur prix. De nombreuses plateformes permettent d'associer un take-profit et un stop-loss à la même position, de sorte que lorsque l'un est exécuté, l'autre est annulé ; ce couple est souvent appelé ordre OCO (one-cancels-the-other, « l'un annule l'autre »).
La cible définit le gain potentiel d'une opération. Avec le stop-loss, elle fixe le ratio risque/rendement : pour une position longue, gain potentiel = cible − prix d'entrée et risque = prix d'entrée − stop. Une cible éloignée améliore le ratio sur le papier, mais elle est atteinte moins souvent : le ratio n'a donc de sens qu'au regard d'une probabilité réaliste d'atteindre la cible.
Les traders échelonnent souvent leurs sorties avec un take-profit partiel : ils clôturent une partie de la position à un premier objectif et le reste à un second objectif ou au moyen d'un stop suiveur. Ils renoncent ainsi à une partie du gain potentiel en échange de la sécurisation plus précoce d'une autre partie. Comme un ordre à cours limité doit trouver une contrepartie, un cours qui ne fait que toucher brièvement la cible peut laisser l'ordre non exécuté ou partiellement exécuté.
Exemple (chiffres fictifs)
Supposons que vous achetiez 50 unités de crypto A à 40 $, avec un stop-loss à 37 $ et un ordre take-profit à cours limité à 49 $.
Risque par unité = 40 $ − 37 $ = 3 $ ; gain par unité = 49 $ − 40 $ = 9 $, soit un ratio risque/rendement de 1:3.
Si le take-profit est exécuté, le gain = 50 × 9 $ = 450 $ avant frais, pour une perte maximale prévue de 50 × 3 $ = 150 $.
Un plan partiel qui vend 25 unités à 46 $ et 25 à 49 $ rapporte 25 × 6 $ + 25 × 9 $ = 150 $ + 225 $ = 375 $ si les deux ordres sont exécutés.
L'exemple montre comment la cible fixe le gain, et comment un take-profit partiel renonce à une partie du potentiel de hausse pour sécuriser plus tôt une partie du gain.
Erreurs fréquentes
- Fixer une cible si éloignée que le cours ne l'atteint que rarement.
- S'attendre à ce qu'un ordre take-profit à cours limité soit exécuté lorsque le cours ne fait que toucher brièvement la cible.
- Annuler le take-profit pendant une hausse, puis reperdre la totalité du gain.
Calculateurs associés
Ce glossaire a une vocation uniquement pédagogique et ne constitue pas un conseil en investissement. Les exemples reposent sur des chiffres fictifs.