ब्याज दरें ऊंची रहने और उधार लेने की लागत को लेकर अनिश्चितता के कारण नई प्रतिबद्धताओं के लिए मानक ऊंचे होने से रियल एस्टेट में फैमिली ऑफिस निवेश अधिक चुनिंदा होता जा रहा है। 23 अक्टूबर, 2026 को प्रकाशित टिप्पणियों में निवेश अधिकारियों ने भारी छूट वाली संपत्तियों, किराया तय करने की क्षमता वाली परिसंपत्तियों और सीमित उधारी पर ध्यान केंद्रित करने की बात कही, साथ ही दीर्घकालिक डेटा-सेंटर निवेशों को लेकर सावधानी जताई।
मुख्य बातें
- ब्याज दरों को लेकर अनिश्चितता बने रहने के बीच Michels Family Office असाधारण संपत्ति सौदों को प्राथमिकता दे रहा है।
- किराया तय करने की क्षमता और उधारी का स्तर रियल एस्टेट की मुद्रास्फीति से सुरक्षा का आकलन करने के केंद्र में हैं।
- लंबी अवधि की प्रतिबद्धताएं और तकनीकी अप्रचलन कुछ प्रबंधकों को डेटा सेंटरों को लेकर सतर्क कर रहे हैं।
विषय-सूची
- फैमिली ऑफिस निवेश में संपत्ति सौदों के मानक ऊंचे
- मुद्रास्फीति से सुरक्षा किराए और ऋण पर निर्भर
- डेटा सेंटरों में पट्टे से परे भी जोखिम
- निष्कर्ष
फैमिली ऑफिस निवेश में संपत्ति सौदों के मानक ऊंचे
Michels Family Office में निजी पूंजी निवेश और विलय एवं अधिग्रहण की देखरेख करने वाले Rob Haugen ने कहा कि ब्याज दरों की दिशा को लेकर अनिश्चितता ने फर्म को रियल एस्टेट अवसरों के मामले में अधिक चयनशील बना दिया है। Haugen इसके स्पिनआउट, River1 Asset Management के मुख्य निवेश अधिकारी भी हैं।
उन्होंने कहा, “सच कहूं तो, जब तक हमें इस बात का पूरा भरोसा न हो कि दरें फिर से नीचे जा रही हैं, तब तक वास्तव में खास परियोजना के अलावा किसी और चीज में निवेश करने की इच्छा जुटाना हमारे लिए मुश्किल है।”
Haugen ने ऐसे अवसरों का उल्लेख किया, जैसे किसी कार्यालय भवन को भारी छूट पर खरीदना, जहां एक ज्ञात किरायेदार बड़ी जगह पर कब्जा करने वाला हो। यह संयोजन निवेश के तर्क को खरीद मूल्य और पहचानी जा सकने वाली मांग, दोनों से जोड़ता है, न कि केवल संपत्ति मूल्यों में सुधार पर निर्भर करता है।
बड़े-बॉक्स खुदरा क्षेत्र में भी रुचि है। Haugen ने कहा कि उनकी टिप्पणियों से लगभग डेढ़ साल पहले फैमिली ऑफिस ने निवेशकों के एक समूह के साथ मिलकर Milwaukee के पास Kohl’s की एक संपत्ति खरीदी थी।
| मद | विवरण |
|---|---|
| Haugen का लक्षित अवसर | लागत पर संभावित प्रतिफल ऊंचे एकल अंकों या दोहरे अंकों में; यह निवेश लक्ष्य है, रिपोर्ट किया गया प्रतिफल नहीं। |
| HB Wealth की उधारी संबंधी जांच | आम तौर पर ग्राहकों को ऐसे फंडों से दूर रहने की सलाह देता है जिनका लीवरेज 65% से अधिक हो, चाहे वह परिचालन संपत्ति के स्तर पर हो या फंड के स्तर पर। |
| Haugen की लॉकअप संबंधी चिंता | ऊंची ब्याज दरों पर 10–15 वर्षों के लिए पूंजी लगाने को लेकर अनिच्छुक। |
मुद्रास्फीति से सुरक्षा किराए और ऋण पर निर्भर
HB Wealth के मुख्य निवेश अधिकारी Joel Houck ने कहा कि उन्होंने बड़े फैमिली ऑफिसों की ओर से रियल एस्टेट और अन्य वास्तविक परिसंपत्तियों, जिनमें औद्योगिक गोदाम, खेतिहर भूमि और वनभूमि शामिल हैं, में बढ़ती रुचि देखी है। मुद्रास्फीति से सुरक्षा एक महत्वपूर्ण आकर्षण है, लेकिन उन्होंने जोर दिया कि यह परिसंपत्ति की संरचना पर निर्भर करती है।
Houck ने कहा, “रियल एस्टेट में, मुद्रास्फीति से आपकी सुरक्षा अंतर्निहित संपत्ति के प्रबंधक की किराया दरों को फिर से तय करने की क्षमता से आती है।” अलग-अलग प्रकार की संपत्तियों में किराए एक ही गति से फिर से तय नहीं होते।
Houck ने औद्योगिक संपत्तियों और आवास को ऐसी परिसंपत्तियों के उदाहरण के रूप में बताया जहां किराए नियमित रूप से बढ़ाए जा सकते हैं; उन्होंने जोड़ा कि आपूर्ति की सीमाओं से दोनों को लाभ हो सकता है। ऊंची ब्याज दरें छूट पर खरीदारी के अवसर भी पैदा कर सकती हैं, हालांकि उन्होंने निवेशकों को संपत्ति और फंड—दोनों स्तरों पर उधारी की जांच करने की चेतावनी दी।
कर व्यवस्था भी एक विचारणीय पहलू है। Houck ने मूल्यह्रास को संभावित कर-ढाल के रूप में रेखांकित किया। आवासीय किराये के मूल्यह्रास पर IRS का मार्गदर्शन बताता है कि कटौती निर्धारित वर्षों की अवधि में किराये की संपत्ति की लागत की वसूली करती है और किराये के नुकसान पर लागू सीमाओं को अलग से स्पष्ट करता है। ये नियम संभावित लाभ की पृष्ठभूमि देते हैं, यह गारंटी नहीं कि संपत्ति-फंड से मिलने वाला हर वितरण बिक्री तक कर-स्थगित रहेगा।
डेटा सेंटरों में पट्टे से परे भी जोखिम
डेटा सेंटरों में रुचि हर वेल्थ मैनेजर की प्रतिबद्धताओं में नहीं बदली है। ब्याज दरें ऊंची रहने के दौरान Haugen ने लंबी लॉकअप अवधि स्वीकार करने को लेकर अनिच्छा जताई।
Cresset के मुख्य निवेश अधिकारी Mike Silverman ने कहा कि ग्राहक अक्सर डेटा सेंटरों के बारे में पूछते हैं, लेकिन जोखिम के कारण फर्म ने इन अवसरों को आगे नहीं बढ़ाया है। वह इन्हें पारंपरिक रियल एस्टेट निवेशों की बजाय प्रौद्योगिकी निवेश के रूप में अधिक देखते हैं।
Silverman ने कहा कि किसी बड़ी कंपनी के साथ 15-वर्षीय पट्टा आकर्षक लग सकता है, लेकिन तकनीकी बदलाव पट्टे की अवधि पूरी होने पर सुविधा को कम मूल्यवान बना सकते हैं। उनकी चिंता किरायेदार के संविदात्मक भुगतानों की सुरक्षा और लंबी अवधि में संपत्ति की उपयोगिता के बीच अंतर को रेखांकित करती है।
निष्कर्ष
ये प्रबंधक संपत्तियों से पूरी तरह पीछे हटने के बजाय चुनिंदा निवेश की बात कर रहे हैं। भविष्य की प्रतिबद्धताओं के लिए उनके बताए मानदंड खरीद मूल्य, किराये में लचीलापन, उधारी का जोखिम और मौजूदा पट्टे से आगे परिसंपत्ति की उपयोगिता बने हुए हैं।
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अस्वीकरण
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