जुलाई–सितंबर 2026 में Inwido की कमाई तिमाही रिकॉर्ड पर पहुंची। परिचालन EBITA 25% बढ़कर SEK 334 मिलियन हो गई और ऑर्डर बैकलॉग SEK 3.5 बिलियन के करीब पहुंच गया। 21 अक्टूबर को घोषित खिड़की और दरवाज़ा समूह के नतीजों में अधिग्रहण-संबंधी मार्जिन दबाव और कुछ उपभोक्ता बाज़ारों में जारी कमजोरी के बावजूद बिक्री तथा लाभप्रदता में मजबूती दिखाई गई।

मुख्य बातें

  • तिमाही बिक्री 22% बढ़ी, जिसमें जैविक वृद्धि 5% रही।
  • चारों व्यावसायिक क्षेत्रों में जैविक ऑर्डर प्राप्ति बढ़ी।
  • दक्षता में बढ़ोतरी ने सामग्री लागत के दबाव की भरपाई की, लेकिन उपभोक्ता मांग असमान बनी रही।

विषय-सूची

Inwido की कमाई बिक्री से तेज़ी से बढ़ी

तीसरी तिमाही की शुद्ध बिक्री SEK 2,724 मिलियन रही, जबकि एक साल पहले यह SEK 2,224 मिलियन थी। परिचालन EBITA SEK 268 मिलियन से बढ़ी, जबकि परिचालन EBITA मार्जिन 12.0% से सुधरकर 12.3% हो गया।

रिपोर्ट की गई बिक्री वृद्धि 22% और जैविक वृद्धि 5% के बीच का अंतर दिखाता है कि मौजूदा परिचालनों का विस्तार मुख्य वृद्धि की तुलना में अधिक सीमित था। CFO Peter Welin ने कहा कि जैविक वृद्धि लगभग समान रूप से कीमत और मात्रा के योगदान से हुई, जिसमें मात्रा का योगदान थोड़ा अधिक रहा।

सकल मार्जिन लगभग अपरिवर्तित रहा। प्रबंधन ने कहा कि कारखानों की बेहतर दक्षता और अधिक मात्रा ने सामग्री कीमतों के नकारात्मक प्रभाव की भरपाई की। अधिग्रहित कंपनियों की संयुक्त लाभप्रदता समूह के बाकी हिस्से से कम थी, जिससे रिपोर्ट किए गए परिचालन EBITA मार्जिन में सुधार सीमित रहा।

मदविवरण
तिमाही प्रति शेयर आयSEK 3.49, जबकि एक साल पहले SEK 2.65 थी।
जनवरी–सितंबर प्रति शेयर आयSEK 7.07, जबकि एक साल पहले SEK 6.00 थी।
तिमाही नकदी प्रवाहसाल-दर-साल SEK 56 मिलियन सुधरा।
शुद्ध ऋण / परिचालन EBITDAIFRS 16 को छोड़कर 1.9 गुना, जो 2.5 गुना की लक्ष्य सीमा से कम है।
पिछले 12 महीनों का राजस्वSEK 9,968 मिलियन।

रिकॉर्ड बैकलॉग मांग के अंतरों को छिपाता है

जैविक ऑर्डर प्राप्ति 7% बढ़ी, जिससे सितंबर के अंत में बैकलॉग रिकॉर्ड स्तर पर पहुंचकर SEK 3.5 बिलियन के करीब हो गया। स्कैंडिनेविया में ऑर्डर 7%, ईस्ट में 4%, वेस्ट में 10% और ई-कॉमर्स में 6% बढ़े।

उत्पाद बाज़ारों में वृद्धि अधिक मजबूत रही, जहां ऑर्डर 18% बढ़े; इसके मुकाबले उपभोक्ता खंड में 1% की वृद्धि हुई। प्रबंधन ने कहा कि UK और Finland में उपभोक्ता परिस्थितियां कठिन बनी हुई हैं और Finland में निकट भविष्य में सुधार की उम्मीद नहीं है।

Inwido का विकेंद्रीकृत खिड़की और दरवाज़ा कारोबार घर-मालिकों पर केंद्रित है और इसका अधिकांश राजस्व नवीनीकरण से आता है। इसलिए, समग्र ऑर्डर बुक बढ़ने के बावजूद, उपभोक्ता मांग में असमान सुधार इस कारोबारी मॉडल के लिए महत्वपूर्ण है।

पहले से हासिल किए गए स्कॉटलैंड के एक बड़े ऑर्डर की डिलीवरी तिमाही के दौरान शुरू नहीं हुई थी। CEO Fredrik Meuller ने कहा कि खरीदार पक्ष के दस्तावेज़ीकरण में देरी के बाद इसके नवंबर में शुरू होने की योजना थी। अलग से, Q3 के दौरान ईस्ट में लिए गए ऑर्डरों की कुछ डिलीवरी साल के अंत तक और अधिकांश की 2027 में होने की उम्मीद थी।

लागत के दबाव के बावजूद क्षेत्रीय लाभप्रदता में सुधार

चारों व्यावसायिक क्षेत्रों में परिचालन EBITA मार्जिन में सुधार हुआ। स्कैंडिनेविया का मार्जिन 17% के करीब पहुंचा, जबकि ई-कॉमर्स का मार्जिन तिमाही में 10% और पिछले 12 महीनों में लगभग 11% रहा।

आयरलैंड और स्कॉटलैंड के समर्थन से वेस्ट ने निरपेक्ष और सापेक्ष, दोनों आधारों पर लाभ बढ़ाया। ईस्ट में जैविक बिक्री वृद्धि नकारात्मक रही, लेकिन ऑर्डर प्राप्ति, लाभ और मार्जिन बढ़े।

प्रबंधन ने मध्य पूर्व संघर्ष से जुड़े दबाव के रूप में एल्युमीनियम, PVC, ऊर्जा और परिवहन लागत का उल्लेख किया। आगे की स्थिति पर Welin ने चेतावनी दी कि उपभोक्ता बाज़ारों की तुलना में उत्पाद बाज़ारों में ऑर्डर तेज़ी से बढ़ने से प्रतिकूल उत्पाद-मिश्रण प्रभाव पैदा हुआ।

अधिग्रहण विस्तार की प्राथमिकता बने हुए हैं

Inwido ने पिछले 12 महीनों में छह अधिग्रहण पूरे किए। Welin ने कहा कि अधिकांश अधिग्रहण योजना के अनुरूप प्रदर्शन कर रहे थे और उनके कारण मार्जिन में कमी आना कम प्रदर्शन का संकेत नहीं, बल्कि सामान्य बात थी।

Meuller ने कहा कि विक्रेताओं की ऊंची अपेक्षाओं के कारण मूल्यांकन संबंधी बातचीत कठिन बनी हुई थी, जबकि कुछ संभावित अधिग्रहण लक्ष्यों का कारोबार नरम था। सौर छायांकन क्षेत्र में प्रवेश की संभावना पर विचार जारी था, लेकिन किसी लेन-देन की घोषणा नहीं हुई थी। शेयर पुनर्खरीद पर विचार नहीं किया जा रहा था।

निष्कर्ष

Inwido का रिकॉर्ड लाभ और बैकलॉग अब भी असमान उपभोक्ता सुधार के विपरीत हैं। निवेशकों के लिए अगला निर्धारित महत्वपूर्ण पड़ाव 9 दिसंबर 2026 को Capital Markets Day है, जिसके बाद 9 फरवरी 2027 को पूरे वर्ष के नतीजे जारी होंगे।

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