2026 की तीसरी तिमाही में Kilroy की आय के आंकड़ों में लीज़िंग गतिविधि मजबूत और पूरे वर्ष के फंड्स फ्रॉम ऑपरेशंस (FFO) आउटलुक में मामूली वृद्धि दिखी, हालांकि साल-दर-साल वित्तीय नतीजे कम रहे। ऑफिस और लाइफ साइंस संपत्तियों के मकान-मालिक ने प्रति डाइल्यूटेड शेयर $0.88 का FFO दर्ज किया और लगभग 815,000 वर्ग फुट की लीज़ पर हस्ताक्षर किए। नतीजे 22 अक्टूबर को जारी किए गए और इसके बाद प्रबंधन की आय संबंधी कॉन्फ्रेंस कॉल 23 अक्टूबर को हुई।
मुख्य बातें
- Kilroy ने 2026 के FFO मार्गदर्शन का मध्यबिंदु $0.01 बढ़ाकर प्रति डाइल्यूटेड शेयर $3.57 किया और साथ ही इसकी सीमा संकीर्ण की।
- लीज़िंग में तेजी आई, लेकिन हस्ताक्षरित लीज़ शुरू होने की प्रतीक्षा में रहने से अधिभोग वाली जगह में मामूली गिरावट आई।
- DIRECTV की आगामी लीज़ समाप्तियां और Flower Mart के अतिरिक्त खर्च 2027 के लिए चुनौतियां पेश करते हैं।
विषय-सूची
- तिमाही नतीजे कम रहने के बावजूद Kilroy की आय का आउटलुक बेहतर
- लीज़िंग में बढ़त अभी तक अधिक ऑक्यूपेंसी में तब्दील नहीं हुई
- DIRECTV और Flower Mart से 2027 में प्रतिकूल दबाव
- भूमि बिक्री और ऋण क्षमता से पूंजीगत लचीलापन
- निष्कर्ष
तिमाही नतीजे कम रहने के बावजूद Kilroy की आय का आउटलुक बेहतर
Kilroy के तीसरी तिमाही के वित्तीय और परिचालन नतीजों के अनुसार, पूरे वर्ष के FFO मार्गदर्शन की सीमा को संकीर्ण करके प्रति डाइल्यूटेड शेयर $3.55–$3.59 किया गया, जबकि पिछली सीमा $3.49–$3.63 थी। इस बदलाव से पूर्वानुमान के दोनों सिरों को बढ़ाने के बजाय मध्यबिंदु एक सेंट बढ़ा।
तिमाही FFO में सेटलमेंट और पुनर्बहाली शुल्क से प्रति शेयर लगभग $0.01 की आय शामिल थी। प्रबंधन ने कहा कि अपडेटेड वार्षिक मध्यबिंदु के आधार पर चौथी तिमाही का FFO प्रति शेयर लगभग $0.86 रहने का संकेत मिलता है।
समान-संपत्ति नकद शुद्ध परिचालन आय (NOI) में साल-दर-साल 1.5% की गिरावट आई। सेटलमेंट और पुनर्बहाली शुल्क में कमी तथा रियल एस्टेट कर रिफंड में कमी से वृद्धि दर में कुल 170 आधार अंकों की कमी आई। प्रबंधन ने पूरे वर्ष के समान-संपत्ति नकद NOI वृद्धि अनुमान को 0.25%–1.25% से घटाकर 0.75%–1.00% की संकीर्ण सीमा में रखा।
| मद | विवरण |
|---|---|
| तिमाही राजस्व | Q3 2026: $271.6 million; Q3 2025: $279.7 million. |
| सामान्य शेयरधारकों के लिए उपलब्ध शुद्ध आय | Q3 2026: $15.5 million; Q3 2025: $156.2 million. |
| डाइल्यूटेड प्रति शेयर आय | Q3 2026: $0.13; Q3 2025: $1.31. |
| फंड्स फ्रॉम ऑपरेशंस | Q3 2026: $104.6 million; Q3 2025: $130.6 million. |
| डाइल्यूटेड प्रति शेयर FFO | Q3 2026: $0.88; Q3 2025: $1.08. |
लीज़िंग में बढ़त अभी तक अधिक ऑक्यूपेंसी में तब्दील नहीं हुई
वर्ष की शुरुआत से अब तक लीज़िंग 1.75 million वर्ग फुट से अधिक रही, जो 2025 के पहले नौ महीनों से लगभग 44% अधिक है। तीसरी तिमाही की गतिविधि में पहले से खाली जगह पर 345,000 वर्ग फुट की नई लीज़, वर्तमान में अधिभोग वाली जगह पर 127,000 वर्ग फुट की लीज़ और 343,000 वर्ग फुट का नवीनीकरण शामिल था।
नवीनीकरण में Crossing 900 स्थित Box के साथ लगभग 243,000 वर्ग फुट के लिए 12 साल का समझौता शामिल था। अल्पकालिक समझौतों को छोड़कर, तुलनीय दूसरी पीढ़ी की लीज़ में GAAP किराये पिछली दरों से 30.6% बढ़े और नकद किराये 9.7% बढ़े।
30 सितंबर को स्थिर पोर्टफोलियो 83.0% लीज़ पर था, जो पिछली तिमाही से 150 आधार अंक अधिक है, जबकि ऑक्यूपेंसी 10 आधार अंक घटकर 76.9% रही। यह अंतर इसलिए महत्वपूर्ण है कि लीज़ पर हस्ताक्षर होने का मतलब यह नहीं कि किरायेदार ने तुरंत परिसर का उपयोग शुरू कर दिया है या किराया देना शुरू कर दिया है।
हस्ताक्षरित लेकिन अभी शुरू न हुई लीज़ें 1.4 million वर्ग फुट से अधिक जगह को कवर करती थीं और उनसे वार्षिकीकृत आधार किराया लगभग $101 million था, जो पिछली तिमाही से $22 million अधिक है। प्रबंधन को उम्मीद है कि 2026 की चौथी तिमाही में $14 million का वार्षिकीकृत आधार किराया शुरू होगा और 2027 के दौरान इसके अतिरिक्त $34 million शुरू होगा।
DIRECTV और Flower Mart से 2027 में प्रतिकूल दबाव
El Segundo में DIRECTV की लीज़ दो चरणों में समाप्त होगी: 49,000 वर्ग फुट की लीज़ 2026 की चौथी तिमाही की शुरुआत में समाप्त हुई, और शेष 484,000 वर्ग फुट की लीज़ 2027 की चौथी तिमाही की शुरुआत में समाप्त होगी। यह जगह कुल मिलाकर वार्षिक आधार किराये में लगभग $16 million का योगदान देती है।
अंतरिम मुख्य वित्तीय अधिकारी Eliott Trencher ने कहा कि किसी न किसी रूप में लीज़ नवीनीकरण संभव बना हुआ है, लेकिन प्रबंधन का आधार अनुमान पूरी तरह खाली होने या आकार में उल्लेखनीय कटौती का है। Kilroy दोबारा लीज़ पर देने, संपत्ति का पुनर्स्थापन करने और आंशिक या पूर्ण मुद्रीकरण के विकल्पों का आकलन कर रहा है; इनमें से किसी को भी पूर्ण हुआ लेनदेन नहीं बताया गया।
प्रबंधन को यह भी उम्मीद है कि Flower Mart परियोजना की लागतों का पूंजीकरण जनवरी 2027 के आसपास बंद हो जाएगा। इससे वार्षिकीकृत आधार पर ब्याज खर्च में लगभग $32 million और परिचालन खर्च तथा करों में $5 million की वृद्धि होगी। ये अपेक्षित लागतें कंपनी के 2026 के मार्गदर्शन से अलग हैं, जिसमें वर्ष के अंत तक पूंजीकरण जारी रहने की धारणा है।
भूमि बिक्री और ऋण क्षमता से पूंजीगत लचीलापन
Kilroy की $185 million की भूमि बिक्री के लिए अनुबंध हो चुका था और इनके सौदे 2026 के अंत में पूरे होने शुरू होने की उम्मीद थी। इसमें सैन डिएगो के डाउनटाउन में Kilroy East Village भूमि स्थल की लंबित $19.5 million की बिक्री शामिल है, जिसके चौथी तिमाही में पूरा होने की कंपनी को उम्मीद थी।
कंपनी ने जुलाई में नकद राशि से निजी प्लेसमेंट नोटों के $200 million चुकाए। अगले नौ महीनों में उसकी लगभग $395 million की देनदारियां परिपक्व होंगी, जिनकी भारित औसत ब्याज दर लगभग 3.8% है। कंपनी ने बताया कि उसके पास $1.2 billion से अधिक की अप्रयुक्त ऋण क्षमता है।
मुख्य कार्यकारी अधिकारी Angela Aman ने कहा कि संभावित परिसंपत्ति-बिक्री से प्राप्त धन अधिग्रहण, ऋण चुकाने या शेयर पुनर्खरीद में लगाया जा सकता है। ये पूंजी आवंटन के विकल्प हैं, घोषित प्रतिबद्धताएं नहीं।
निष्कर्ष
Kilroy की आय के लिए अगली कसौटी चौथी तिमाही में हस्ताक्षरित लीज़ों का शुरू होना और साथ ही East Village भूमि बिक्री का पूरा होना है। इन पड़ावों से यह समझने में मदद मिलेगी कि मजबूत लीज़िंग गतिविधि किराये की आय और उपलब्ध पूंजी में किस तरह तब्दील होती है, जबकि 2027 की पहचानी गई चुनौतियां सामने हैं।
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