Meghatározás
Az egy részvényre jutó nyereség (EPS) a vállalat nettó eredményének az a része, amely egy-egy törzsrészvényre jut; úgy számítják, hogy a törzsrészvényeseknek jutó nyereséget elosztják a forgalomban lévő részvények számával.
Hogyan működik?
A standard képlet: EPS = (nettó eredmény − elsőbbségi osztalékok) ÷ a forgalomban lévő részvények súlyozott átlagos száma. Az elsőbbségi osztalékokat azért vonják le, mert ez a pénz elsőként az elsőbbségi részvényesekhez kerül. Súlyozott átlagot azért használnak, mert a részvények száma az év során változhat, például ha a vállalat új részvényeket bocsát ki, vagy visszavásárol egy részt.
A vállalatok általában két változatot közölnek. Az alap EPS a ténylegesen létező részvényekkel számol. A hígított EPS azokat a részvényeket is figyelembe veszi, amelyek részvényopciókból, átváltoztatható kötvényekből és hasonló instrumentumokból keletkezhetnek, így egyenlő az alap EPS-sel, vagy alacsonyabb annál. Az EPS az árfolyam/nyereség arány nevezője, és több év alatti változása gyakori módja annak, hogy kövessék, hogyan alakul az egy részvényre jutó nyereség.
Az EPS úgy is nőhet, hogy a vállalat valójában nem keres többet. Ha a vállalat visszavásárolja saját részvényeit, ugyanaz a nyereség kevesebb részvényre oszlik el. Sok vállalat korrigált EPS-t is közzétesz, amelyből kihagyja az általa egyszerinek tekintett tételeket. A korrigált adatok minden vállalat saját definícióit követik, ezért érdemes összevetni őket a számviteli szabályok szerint készült, jelentett EPS-sel.
Példa (feltételezett számokkal)
Tegyük fel, hogy az X vállalat nettó eredménye 50 000 000 dollár volt, 5 000 000 dollár elsőbbségi osztalékot fizetett, és a törzsrészvények súlyozott átlagos száma 15 000 000 volt.
EPS = (50 000 000 $ − 5 000 000 $) ÷ 15 000 000 = 3,00 $.
A következő évben a nettó eredmény és az elsőbbségi osztalék változatlan, de a visszavásárlások 12 500 000 részvényre csökkentik a súlyozott átlagot: 45 000 000 $ ÷ 12 500 000 = 3,60 $.
Az EPS 20%-kal nőtt, pedig a vállalat nyeresége egyáltalán nem nőtt.
Gyakori hibák
- A növekvő EPS-t a nyereségnövekedés bizonyítékaként kezelni anélkül, hogy ellenőriznénk, csökkent-e a részvények száma.
- Egy vállalat korrigált EPS-ét egy másik vállalat jelentett EPS-ével összehasonlítani.
- Figyelmen kívül hagyni a hígított EPS-t, ha egy vállalatnak sok opciója vagy átváltoztatható értékpapírja van forgalomban.
Kapcsolódó kalkulátorok
Ez a fogalomtár kizárólag oktatási célt szolgál, és nem minősül befektetési tanácsadásnak. A példák feltételezett számokkal dolgoznak.