Meghatározás
A finanszírozási ráta egy örökös határidős szerződés long és short kereskedői között időszakosan cserélt kifizetés, amelyet úgy állítanak be, hogy a szerződés ára a spotár közelében maradjon.
Hogyan működik?
Pozitív finanszírozási rátánál a long pozíciót tartó kereskedők fizetnek a short pozíciót tartóknak. Negatív rátánál a shortok fizetnek a longoknak. Pozitív ráta általában akkor alakul ki, amikor a szerződés a spotindex felett forog, mert több kereskedő akar long pozícióban lenni; a kifizetés drágábbá teszi a long pozíciók tartását és vonzóbbá a shortokat, ami jellemzően szűkíti a különbséget.
Minden kifizetést így számítanak: finanszírozási kifizetés = pozícióérték × finanszírozási ráta. A pozícióérték a teljes méret, nem a fedezet, így tőkeáttételnél a kifizetés a letett pénzhez képest nagy. Sok tőzsde 8 óránként számolja el a finanszírozást, mások viszont 1 órás, 4 órás vagy más időközt használnak, és a ráta mögötti képlet – amely általában a szerződés és az index közötti prémiumból épül fel – szintén eltér. Finanszírozást csak akkor fizetünk vagy kapunk, ha a finanszírozás időpontjában nyitott pozíciónk van.
A finanszírozást a kereskedők fizetik egymásnak, nem a tőzsde számítja fel, így elkülönül a kereskedési díjaktól. A tartósan magas ráta arra utal, hogy sok kereskedő áll az egyik oldalon, de nem árulja el, mikor fordul meg az ár. Sok időközön át még egy kis ráta is jelentős költséggé vagy bevétellé adódik össze.
Példa (feltételezett számokkal)
Tegyük fel, hogy 20 000 dolláros long örökös pozíciót tartunk 2000 dollár fedezettel (10x), és a finanszírozási ráta 8 óránként +0,01%.
Egy kifizetés = 20 000 $ × 0,01% = 2 $, amelyet a shortok kapnak; napi 3 időközzel ez napi 6 dollár.
30 nap alatt azonos rátával: 6 $ × 30 = 180 $, ami a 2000 dolláros fedezet 9%-a.
Ha a ráta ehelyett −0,01% lenne, a long pozíció kapna időközönként 2 dollárt: az előjel dönti el, ki fizet, a mértéket pedig a pozícióérték, nem a fedezet határozza meg.
Gyakori hibák
- Azt hinni, hogy a finanszírozási ráta a tőzsde által megtartott díj.
- A finanszírozást a fedezet, nem pedig a teljes pozícióérték után számolni.
- Azt feltételezni, hogy minden tőzsde ugyanazt a 8 órás időközt használja.
- A magas pozitív rátát annak garanciájaként értelmezni, hogy az ár esni fog.
Kapcsolódó kalkulátorok
Ez a fogalomtár kizárólag oktatási célt szolgál, és nem minősül befektetési tanácsadásnak. A példák feltételezett számokkal dolgoznak.