Meghatározás
A tőkeáttétel azt jelenti, hogy kölcsönpénz vagy fedezeti letét segítségével a saját tőkénknél nagyobb pozíció felett rendelkezünk, így a nyereség és a veszteség a befektetett pénzhez képest megsokszorozódik.
Hogyan működik?
A lekötött pénzt fedezetnek (margin) nevezik, és tőkeáttétel = pozícióméret ÷ fedezet. 1000 dollár fedezettel 10x-es tőkeáttétel mellett 10 000 dolláros pozíció felett rendelkezünk. Ekkor minden százalékos ármozgás megsokszorozódik: 10x-nél egy 1%-os mozgás a fedezet 10%-ának, egy 5%-os mozgás pedig 50%-ának felel meg. A kriptopiacon a tőkeáttétel leginkább a határidős és az örökös határidős szerződéseknél gyakori; a részvény- és devizakereskedők fedezeti (margin) számlákat és más tőkeáttételes termékeket használnak.
A szorzóhatás a veszteségekre ugyanígy érvényes. Amikor a veszteségek felemésztik a fedezet nagy részét, a pozíciót automatikusan lezárják – ezt likvidálásnak nevezik –, így egy tőkeáttételes pozíciót olyan mozgás is elsöpörhet, amely tőkeáttétel nélküli befektetésnél mérsékelt lenne. A kereskedési díjat a teljes pozícióméret után számítják fel, nem a fedezet után, és ugyanez igaz az örökös szerződések finanszírozási kifizetéseire is, így a költségek is a tőkeáttétellel együtt nőnek.
A tőkeáttétel nem változtat azon, mekkora ármozgás kell a nyereséghez; azt változtatja meg, hogy ez a mozgás mennyit tesz hozzá a tőkénkhez, vagy mennyit vesz el belőle. Ezért sok kereskedő először eldönti, mekkora összeget hajlandó elveszíteni, és ebből számítja ki a pozíció méretét, ahelyett hogy a felkínált maximális tőkeáttételből indulna ki.
Példa (feltételezett számokkal)
Tegyük fel, hogy 1000 dollár fedezetet helyezünk el, és 10x-es, 10 000 dolláros long pozíciót nyitunk az A érmére 50 dolláros áron, ami 200 érmét jelent.
Ha az A érme 3%-kal 51,50 dollárra emelkedik, a nyereség = 200 × 1,50 $ = 300 $, ami a fedezet 30%-a.
Ha az A érme 3%-kal 48,50 dollárra esik, a veszteség szintén 300 dollár, vagyis a fedezet 30%-a.
Kereskedésenként 0,05%-os feltételezett díjjal a nyitás és a zárás együtt körülbelül 2 × 10 000 $ × 0,05% = 10 $, vagyis a fedezet 1%-a.
A példa azt mutatja, hogy a tőkeáttétel a nyereséget, a veszteséget és a költségeket is ugyanazzal a szorzóval növeli.
Gyakori hibák
- Egy tőkeáttételes kereskedés eredményét a pozíciómérethez mérni a fedezet helyett.
- Elfelejteni, hogy a díjakat és a finanszírozást a teljes pozícióméret után számítják fel.
- Előbb a tőkeáttételt kiválasztani, és csak utána kiszámolni a kockáztatott összeget.
Kapcsolódó kalkulátorok
Ez a fogalomtár kizárólag oktatási célt szolgál, és nem minősül befektetési tanácsadásnak. A példák feltételezett számokkal dolgoznak.