Meghatározás
A short eladás egy kölcsönvett eszköz eladása abban a reményben, hogy később alacsonyabb áron vissza lehet vásárolni. A short eladó nyer, ha az ár esik, és veszít, ha emelkedik.
Hogyan működik?
A részvénypiacon a bróker részvényeket kölcsönöz a short eladónak, aki eladja őket az aktuális áron. Később a short eladó ugyanannyi részvényt visszavásárol, és visszaadja a kölcsönadónak. Nyereség vagy veszteség = (eladási ár − visszavásárlási ár) × mennyiség − költségek. A költségek közé tartozik a kölcsönzési díj, amely a nehezen kölcsönözhető részvényeknél magas lehet, valamint a pozíció nyitva tartása alatt kifizetett osztalékok, amelyeket a short eladónak meg kell fizetnie a kölcsönadónak.
A kockázati profil a vásárlás fordítottja. A maximális nyereség korlátozott, mert az ár nem eshet nulla alá, a lehetséges veszteség viszont elméletben korlátlan, mert az ár tovább emelkedhet. Short squeeze akkor alakul ki, amikor az emelkedő ár sok short eladót kényszerít egyszerre visszavásárlásra, ami még feljebb nyomja az árat. A brókerek további fedezetet is követelhetnek, vagy visszahívhatják a kölcsönzött részvényeket.
A kriptopiacon a short pozíciókat általában örökös határidős szerződésekkel vagy margin-kereskedéssel nyitják, nem közvetlen érmekölcsönzéssel, így az eredményt a finanszírozási kifizetések, a tőkeáttétel és a likvidálás is befolyásolja. A short eladás szabályai országonként és piaconként eltérnek, és a szabályozók piaci stressz idején néha korlátozzák.
Példa (feltételezett számokkal)
Tegyük fel, hogy kölcsönveszünk 100 részvényt az X vállalatból, és eladjuk őket 50 dolláron, amiért 5000 dollárt kapunk.
Ha az ár 40 dollárra esik, a visszavásárlás 4000 dollárba kerül: (50 $ − 40 $) × 100 = 1000 $, amiből a 15 dolláros kölcsönzési díjat levonva 985 dollár nyereség marad.
Ha az ár ehelyett 65 dollárra emelkedik, a visszavásárlás 6500 dollárba kerül: (50 $ − 65 $) × 100 = −1500 $, plusz a díj.
Ezen a kereskedésen legfeljebb 5000 dollárt lehetne nyerni (ha az ár 0 dollárra esne), a veszteségnek viszont nincs rögzített határa.
Gyakori hibák
- A short ügylet lehetséges veszteségét az eladásból kapott összegre korlátozottnak tekinteni.
- Elfelejteni a kölcsönzési díjakat és azokat az osztalékokat, amelyeket a short eladónak a pozíció nyitva tartása alatt fizetnie kell.
- Short pozíciót nyitni anélkül, hogy terv lenne egy hirtelen squeeze-re vagy pótfedezeti felhívásra (margin call).
Kapcsolódó kalkulátorok
Ez a fogalomtár kizárólag oktatási célt szolgál, és nem minősül befektetési tanácsadásnak. A példák feltételezett számokkal dolgoznak.