Reli Treasury semakin kuat pada 22 Oktober 2026, ketika penurunan tajam saham-saham terkait kecerdasan buatan mendorong investor beralih ke surat utang pemerintah AS. Imbal hasil tenor dua hingga 10 tahun turun setidaknya 15 basis poin, menempatkan Treasury di jalur untuk mencatat kinerja satu hari terbaiknya sejak Agustus 2025, meskipun harga minyak melonjak pada saat yang sama.
Intisari
- Imbal hasil Treasury turun lebih dari 10 basis poin di seluruh tenor seiring investor mencari aset aman.
- Saham semikonduktor merosot tajam karena investor mempertanyakan keberlanjutan investasi AI.
- Trader menggeser ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve sebesar seperempat poin berikutnya dari Desember ke Januari.
Daftar Isi
- Reli Treasury mencerminkan penarikan diri dari risiko AI
- Kenaikan harga minyak memperumit prospek suku bunga
- Lelang surat utang terlindung inflasi memberikan sinyal tersendiri
- Kesimpulan
Reli Treasury mencerminkan penarikan diri dari risiko AI
Philadelphia Semiconductor Index turun hingga 6,6% ke level terendah sejak akhir Juli. Penurunan indikator utama sentimen investasi AI ini terjadi seiring penilaian ulang terhadap belanja teknologi dan implikasinya bagi pertumbuhan AS.
Harga obligasi naik saat imbal hasil turun. Luasnya penurunan imbal hasil pada Kamis menunjukkan bahwa permintaan tidak terbatas pada satu tenor Treasury, dengan segmen tenor dua hingga 10 tahun mencatat penurunan imbal hasil paling tajam dalam lebih dari setahun.
“Sangat menggembirakan bagi suku bunga bahwa Treasury berperilaku sebagai aset aman,” kata Michael Chang, ahli strategi derivatif suku bunga di Citigroup.
| Item | Detail |
|---|---|
| Nilai lelang TIPS tenor lima tahun | $26 miliar. |
| Imbal hasil lelang TIPS tenor lima tahun | 2,367%. |
| Selisih imbal hasil obligasi Prancis tenor 10 tahun terhadap Jerman | Lebih dari 170 basis poin, selisih terlebar sejak 2011. |
Kenaikan harga minyak memperumit prospek suku bunga
Kontrak berjangka minyak mentah Brent naik di atas $112 per barel setelah serangan mematikan di Arab Saudi memicu kekhawatiran gangguan pasokan akibat eskalasi permusuhan di Timur Tengah. Meski tekanan inflasi berpotensi meningkat, obligasi pemerintah tetap menarik minat pembeli.
Eugene Leow, ahli strategi suku bunga senior di DBS Bank, mengatakan investor sedang menilai ulang aset terkait AI dan mungkin mencari perlindungan di Treasury selama imbal hasil AS masih tinggi menurut standar terkini. Penilaian tersebut menunjukkan posisi defensif, bukan bukti bahwa risiko inflasi telah menghilang.
Trader juga mengurangi ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve pada Desember dan sepenuhnya memperhitungkan kenaikan sebesar seperempat poin pada Januari. Perubahan ini menyangkut perkiraan waktu pengetatan lebih lanjut, bukan pergeseran menuju ekspektasi pemangkasan suku bunga dalam waktu dekat.
Tekanan di pasar utang Eropa, khususnya Prancis, menjadi latar belakang lain bagi permintaan terhadap surat berharga pemerintah AS.
Lelang surat utang terlindung inflasi memberikan sinyal tersendiri
Lelang Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) tenor lima tahun diselesaikan pada sesi tersebut. Hasilnya terpisah dari pergerakan yang lebih luas pada imbal hasil Treasury konvensional.
Penjelasan TreasuryDirect mengenai surat berharga terlindung inflasi menguraikan bagaimana pokok TIPS disesuaikan dengan inflasi dan deflasi. Surat berharga ini membayar suku bunga tetap atas pokok yang telah disesuaikan, sehingga pembayaran bunga dapat berubah dari waktu ke waktu.
Kesimpulan
Reli Treasury menunjukkan kuatnya permintaan defensif meski harga minyak naik. Level penutupan pada 22 Oktober akan menentukan apakah sesi tersebut menghasilkan kinerja harian terbaik pasar sejak Agustus 2025.
Baca Berita Lainnya
Penafian
Artikel FinanceVelix ini memberikan informasi umum, bukan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa sendiri informasi penting dan konsultasikan dengan profesional berkualifikasi bila diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan dukungan.
