Imbal hasil Treasury naik pada Jumat, 23 Oktober 2026, sebagian membalikkan penurunan tajam pada sesi sebelumnya, tetapi imbal hasil acuan tenor 10 tahun tetap tepat di bawah 5%. Kekhawatiran yang masih bertahan tentang keberlanjutan reli saham yang dipimpin oleh kecerdasan buatan terus menopang permintaan obligasi pemerintah AS.
Intisari
- Imbal hasil tenor 10 tahun naik 3,7 basis poin menjadi 4,992%, setelah turun 19,3 basis poin pada Kamis.
- Meski rebound pada Jumat, obligasi acuan tersebut berada di jalur untuk mencatat penurunan mingguan selama tiga pekan berturut-turut.
- Aktivitas bisnis AS terus berekspansi, sementara harga pasar mencerminkan probabilitas yang lebih rendah bahwa Federal Reserve akan menaikkan suku bunga pada pekan berikutnya.
Daftar Isi
- Imbal hasil Treasury hanya pulih sebagian dari penurunan Kamis
- Kekhawatiran terkait AI bersaing dengan tekanan inflasi dan pasokan
- Aktivitas bisnis melambat seiring turunnya peluang kenaikan suku bunga Fed
- Kesimpulan
Imbal hasil Treasury hanya pulih sebagian dari penurunan Kamis
Dalam gambaran perdagangan Jumat, imbal hasil tenor 10 tahun masih sekitar 11 basis poin lebih rendah untuk pekan tersebut. Dengan demikian, kenaikan hariannya merupakan pembalikan sebagian dari reli obligasi pada Kamis, bukan kembali ke level pekan sebelumnya. Harga obligasi dan imbal hasil bergerak berlawanan arah.
Pemulihan terjadi di berbagai tenor, dengan imbal hasil tenor dua tahun maupun 30 tahun sama-sama naik. Meski demikian, imbal hasil tenor dua tahun berada di jalur untuk mencatat penurunan mingguan selama empat pekan berturut-turut, rentetan terpanjang pada 2026.
Metodologi kurva imbal hasil par harian Departemen Keuangan AS menjelaskan bagaimana kurva yang dipublikasikannya mengaitkan imbal hasil dengan tenor menggunakan kuotasi pasar indikatif yang diperoleh sekitar pukul 15.30 pada setiap hari kerja. Seri statistik harian tersebut berbeda dari gambaran pasar intrahari yang dijelaskan di sini.
| Instrumen | Detail |
|---|---|
| Imbal hasil Treasury tenor dua tahun | 4,68%, naik 4,5 basis poin pada Jumat. |
| Imbal hasil Treasury tenor 30 tahun | 5,315%, naik 2,8 basis poin pada Jumat. |
| Tingkat breakeven TIPS tenor 10 tahun | 2,349%, ukuran berbasis pasar untuk kompensasi inflasi selama dekade berikutnya. |
Kekhawatiran terkait AI bersaing dengan tekanan inflasi dan pasokan
Keraguan terhadap saham terkait AI mendorong investor mencari aset yang lebih aman pada Kamis, saat imbal hasil tenor 10 tahun turun 19,3 basis poin. Rebound pada Jumat membuat imbal hasil acuan itu mendekati, tetapi masih di bawah, ambang 5% yang diawasi ketat.
JoAnne Bianco, mitra sekaligus ahli strategi investasi senior di BondBloxx Investment Management, mengatakan bahwa ia memperkirakan imbal hasil tenor 10 tahun akan kembali melampaui 5%, sembari mengingatkan agar tidak berasumsi kenaikannya akan berlangsung tanpa kendali. Ia menyebut inflasi yang persisten, peningkatan pasokan Treasury, premi jangka waktu yang lebih tinggi, serta kenaikan harga energi sebagai sumber potensial tekanan ke atas terhadap imbal hasil.
Pernyataan tersebut menggambarkan prospek seorang ahli strategi investasi, bukan pergerakan masa depan yang telah dipastikan. Penurunan selama pekan tersebut dan rebound pada Jumat menunjukkan adanya tekanan yang saling bersaing di pasar obligasi, bukan memastikan tekanan mana yang akan mendominasi.
Aktivitas bisnis melambat seiring turunnya peluang kenaikan suku bunga Fed
Indeks Output PMI Komposit AS kilat S&P Global turun menjadi 57,6 pada Oktober dari 58,4 pada September, yang merupakan pembacaan tertinggi dalam lima tahun. Indeks tersebut tetap di atas ambang 50 yang memisahkan ekspansi dari kontraksi, menandakan pertumbuhan yang lebih lambat alih-alih penurunan aktivitas.
Harga CME FedWatch menunjukkan probabilitas kenaikan Federal Reserve sekurang-kurangnya 25 basis poin pada pekan berikutnya sebesar 8,3%, turun dari 15,5% sepekan sebelumnya dan 70,9% sebulan sebelumnya. Probabilitas ini mencerminkan harga pasar, bukan komitmen pembuat kebijakan.
Kesimpulan
Imbal hasil Treasury pulih pada Jumat tanpa menghapus penurunan selama pekan tersebut. Keputusan Federal Reserve pada pekan berikutnya menjadi peristiwa kebijakan selanjutnya yang perlu dicermati, dengan harga pasar menunjukkan ekspektasi kenaikan suku bunga yang turun tajam.
Baca Berita Lainnya
Penafian
Artikel FinanceVelix ini menyediakan informasi umum, bukan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi memiliki risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa informasi penting secara independen dan konsultasikan dengan profesional berkualifikasi bila diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan dukungan.
